अल्फा और ओमेगा: अल्फा, माइक्रोन और डेविड एिन्हॉर्न की तलाश

नवंबर 2013 में, अल्फा की तलाश में एक अज्ञात योगदानकर्ता ने माइक्रोन टेक्नोलॉजी (NASDAQ: MU) के शेयर खरीदने के लिए एक प्रमुख हेज फंड योजना के बारे में एक बहुत ही गुप्त टिप्पणी पोस्ट की। टिप्पणियों में, एक पाठक ने ग्रीनलाइट कैपिटल, एलएलसी का अनुमान लगाया, जिसे अज्ञात योगदानकर्ता ने जवाब दिया और सत्यापित किया। माइक्रोन के शेयर हॉटकेक की तरह उड़ान भरने लगे और कीमतें बढ़ीं, जिसका मतलब था कि ग्रीनलाइट ने वास्तव में शेयर खरीदे थे, उन्होंने उनके लिए अधिक भुगतान किया था।

लेकिन निश्चित रूप से, इसके मुकाबले इसके लिए बहुत कुछ है। Einhorn बनाम मूल्यवान अंतर्दृष्टि के इन्स और बहिष्कार के लिए नीचे पढ़ें।

तो सौदा क्या है? डेविड एन्हार्न लोग क्या बाएं और दाएं हैं?

स्टार्टर्स के लिए, ग्रीनलाइट कैपिटल, एलएलसी, अल्फा की तलाश में मुकदमा नहीं कर रहा है, न ही वे एक ब्लॉगर पर मुकदमा कर रहे हैं। उन्होंने एक व्यक्तिगत योगदानकर्ता की पहचान के लिए अल्फा तलाशने की याचिका दायर की है, ताकि वे बाद में व्यक्ति पर मुकदमा कर सकें। ब्लॉगर कौन नहीं है। यदि इसका कोई औचित्य हो।

ग्रीनलाइट ने आरोप लगाया कि सेकिंग अल्फा पर पोस्ट ने माइक्रोन शेयर की कीमतों में बढ़ोतरी की वजह से हजारों डॉलर खर्च किए, और आगे आरोप लगाया कि कानूनी तौर पर एक गोपनीयता समझौते से बंधे एक अंदरूनी सूत्र ने जानबूझकर जानकारी लीक की है।

एिन्हॉर्न का रुख और ग्रीनलाइट कैपिटल के बाद के कानूनी कार्यों को संदेह के साथ पूरा किया गया है, जो समझ में आता है। हेज फंड उद्योग (और न्यूयॉर्क टाइम्स बेस्टसेलिंग लेखक) का स्पष्ट पैरिया स्पॉटलाइट से बिल्कुल शर्मिंदा नहीं है। मामलों को जटिल बनाने के लिए, ईिन्होर्न की निवेश रणनीति को आम तौर पर कार्यकर्ता के रूप में वर्णित किया जाता है, जिसका अर्थ यह है कि अत्यधिक प्रचारित चालों के पीछे अपनी प्रेरणा को सटीक रूप से निर्धारित करना मुश्किल हो सकता है।

कुछ समाचार पत्रों ने पहले संशोधन का उल्लेख किया है, लेकिन यह वास्तव में भाषण मुद्दे की स्वतंत्रता नहीं है। यह कुछ अमीर आदमी के साथ असहमत कहने के बारे में नहीं है। यह अंततः अंदरूनी व्यापार के बारे में है।

उम । । तो इस माइक्रोन चीज के बारे में कौन जानता था?

हेज फंड अपने निवेश होल्डिंग्स को एक प्रॉस्पेक्टस में सूचीबद्ध करते हैं, जो फंड में संभावित और मौजूदा निवेशकों के लिए उपलब्ध कराया जाता है। लेकिन वे आमतौर पर त्रैमासिक या द्विवार्षिक रूप से प्रकाशित होते हैं, जैसे ही कोई खरीद या बिक्री होती है। इस उदाहरण में, ग्रीनलाइट का तर्क है कि माइक्रोन शेयरों के ज्ञान वाले एकमात्र व्यक्ति कानूनी रूप से इसके बारे में चुप रहने के लिए बाध्य थे।

न्यूयॉर्क के सुप्रीम कोर्ट में 13 फरवरी, 2014 को ग्रीनलाइट द्वारा दायर प्री-एक्शन डिसक्लोजर के याचिका के मुताबिक:

"। । । माइक्रोन में ग्रीनलाइट की स्थिति के बारे में कानूनी रूप से जानकारी रखने वाले एकमात्र व्यक्ति ग्रीनलाइट की स्थिति की गोपनीयता बनाए रखने के लिए संविदात्मक, भरोसेमंद या अन्य कर्तव्य वाले व्यक्ति थे: ग्रीनलाइट के कर्मचारी, वकील, प्रधान और निष्पादक दलाल और अन्य एजेंट। "

असल में, एिन्हॉर्न का एक कानूनी बिंदु है। हेज फंड मैनेजर एक समझदार गुच्छा हैं, और परिष्कृत निवेशक शेयर बाजार की बात करते समय पीआर की शक्ति को समझते हैं। अल्फा की तलाश करने से "योगदानकर्ता" के बड़े पैमाने पर अनुपस्थित स्थिर से आलेख स्वीकार किए जाते हैं, जिससे यह पूरी तरह से संभव हो जाता है कि एक समझदार माइक्रोन हितधारक ने व्यक्तिगत लाभ के लिए एक पद सबमिट करने का निर्णय लिया।

इसलिए यह ब्लॉगर पर मुकदमा चलाने के मुद्दे को अत्यधिक सरल बनाने के लिए थोड़ा सूजनपूर्ण है। अधिकांश लोग इस शब्द के बारे में सोचने के तरीके में एक ब्लॉगर नहीं हैं, लेकिन अल्फा की तलाश करने वाले अल्फा को "योगदानकर्ता" कहते हैं। मूल रूप से इसका मतलब है कि कोई भी लेख सबमिट कर सकता है - आप, आपकी दादी, या आपके स्टॉक ब्रोकर - बशर्ते वे साइट के साथ रजिस्टर करें। अपनी दादी को सुनो, शायद उसके पास कुछ अच्छी टिप्स हैं।

रुकिए। इस घृणित पद को किसने लिखा, बिल्कुल?

प्रश्न में विवादास्पद योगदानकर्ता, "मूल्यवान अंतर्दृष्टि", कहता है कि वे बीस वर्षों के अनुभव के साथ एक फंड मैनेजर हैं। यदि ऐसा है, तो उद्योग के इस तरह के एक अनुभवी व्यक्ति को पता चलेगा कि माइक्रोन के बारे में ऐसी जानकारी प्रकट करने से शेयर मूल्य बढ़ जाएगा।

निवेशक राय, सटीक या नहीं, वित्तीय उद्योग पर एक चालक दल हैं। पिछले दशक में, उदाहरण के लिए, शेयर बाजार, रियल एस्टेट उद्योग और निवेश फर्मों पर मनोविज्ञान की शक्ति दिखाई गई है। तो ऐसी साइट पर ऐसा कुछ पोस्ट करना जहां पाठकों में बड़े पैमाने पर खुदरा निवेशकों का समावेश होता है, लगभग निश्चित रूप से कुछ प्रकार का प्रभाव होता है।

असल में, अगर एक बेईमान चरित्र ने जानकारी सार्वजनिक होने से पहले बाजार की कीमतों को प्रभावित करने का प्रयास किया, तो यह अंदरूनी व्यापार की मात्रा होगी। और अफसोस की बात है, एक प्रमुख हेज फंड द्वारा मुकदमा चलाने के बाद मूल्यवान अंतर्दृष्टि इतनी मूल्यवान नहीं हो सकती है।

ठीक है, तो यह कुछ यादृच्छिक दोस्त गोपनीय माइक्रोन जानकारी ले रहा है?

हाँ, मूल रूप से। यह प्रेस का सदस्य नहीं है और यह कुछ उच्च स्तरीय उपभोक्ता अधिकार कार्यकर्ता की तरह नहीं है। इस मामले में, यह छद्म नाम "मूल्यवान अंतर्दृष्टि" का उपयोग करने के लिए पर्याप्त विनम्र व्यक्ति है, जिसने स्प्रिंगबोर्ड के रूप में खोजते हुए अल्फा का उपयोग करके दुनिया के साथ अपनी खबर साझा करना चुना। लेकिन दिलचस्प बात यह है कि, जबकि वह (या वह) जनता के साथ इस जानकारी को साझा करने के लिए उत्सुक थे, वे नकली नाम के तहत ऐसा करने में केवल सहज थे।

ग्रीनलाइट कैपिटल की कानूनी फाइलिंग के मुताबिक, इस घटना के ज्ञान वाले एकमात्र लोग कानूनी तौर पर इसके बारे में बात न करने के लिए बाध्य थे। तो अगर छद्म नाम सही हो, तो छद्म नाम का उपयोग करना बहुत समझदार होगा।

योगदानकर्ताओं पर अल्फा की नीति की तलाश क्या है?

छद्म शब्दों का उपयोग कर लेखकों पर अल्फा की आधिकारिक नीति की तलाश निम्नानुसार है:

"अल्फा संपादकों की तलाश करते समय बहुत पसंद है कि हमारे लेखक अपने वास्तविक नामों का उपयोग करते हैं, हम मानते हैं कि हमेशा संभव नहीं होता है। उनके कार्यस्थल या अन्य कारकों पर नियमों के कारण, कुछ योगदानकर्ता अपने असली नाम प्रकट करने में सक्षम नहीं हैं। इसके अलावा, कई प्रसिद्ध, अनुभवी शेयर बाजार ब्लॉगर्स (वास्तव में कुछ बेहतरीन, वास्तव में) छद्म नाम के तहत लिखते हैं। "

नीति यह बताती है कि पंजीकरण के दौरान साइट को वास्तविक नाम, संपर्क जानकारी और स्टॉक होल्डिंग प्रदान करने के लिए योगदानकर्ताओं की आवश्यकता होती है। लेकिन यह जानकारी आवेदक की ईमानदारी पर निर्भर है, स्वयं खुलासा है।

योगदानकर्ताओं के लिए लीडरबोर्ड पेज में "क्वॉथ द रावेन" से अधिक प्रत्यक्ष दृष्टिकोण तक, अल्फा बायलाइनों की तलाश में दिलचस्प दिलचस्प खोज की गई है, उदा। "ब्लैकस्टोन इक्विटी रिसर्च।" प्रकाशित लेख पत्रकार या पेशेवर ब्लॉगर्स से नहीं आ रहे हैं। वे एक खोज अल्फा योगदानकर्ता के रूप में पंजीकृत किसी से भी आ रहे हैं। वस्तुतः कोई वीटिंग प्रक्रिया नहीं है, इसलिए जब जानकारी आधिकारिक लग सकती है, वास्तव में यह कहने का कोई तरीका नहीं है कि यह वास्तव में कहां से आया था।

इस तरह के विज्ञापनदाता टाइटल-टू-टैट ब्लॉगिंग वर्षों से चल रहा है। अधिकांश भाग के लिए, यह अपेक्षाकृत हानिकारक है - एक स्थानीय अचल संपत्ति एजेंट घर की कीमतों पर अपनी सार्वजनिक छवि को मजबूत करने के लिए एक लेख कर रहा है, उदाहरण के लिए, या एक डॉक्टर फ्लू के मौसम पर एक लेख करता है। वे सस्ते के लिए आलेख या सामग्री प्रदान करते हैं, लेकिन इसके बारे में कुछ सभ्य विपणन प्राप्त करते हैं, और हर कोई घर खुश रहता है। जब तक जानकारी गलत या अवैध नहीं है, बेशक। फिर लेव तोड़ना शुरू होता है।

मेरी निवेश रणनीति के लिए मुझे ग्रीनलाइट से कुछ भी पता होना चाहिए?

यदि आप अपने पोर्टफोलियो के लिए कुछ मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्राप्त करना चाहते हैं, तो यहां ग्रीनलाइट के हालिया 13 एफ फाइलिंग से कुछ हाइलाइट्स दी गई हैं।

दो उल्लेखनीय जोड़ थे:

• जैव ईंधन ऊर्जा कॉर्प (NASDAQ: BIOF) से 1.4 मिलियन से अधिक शेयर जोड़े गए थे, एक ऐसी कंपनी जो इथेनॉल आधारित ईंधन और अन्य वैकल्पिक जैव ईंधन उत्पादों का उत्पादन करती है।
• लंदन स्थित दूरसंचार कंपनी वोडाफोन (NASDAQ: VOD) में 1.37 मिलियन शेयर जोड़े गए। वोडाफोन ने हाल ही में स्पेन के सबसे बड़े केबल ऑपरेटर, ओएनओ हासिल करने की योजना की घोषणा की।

माइक्रोन स्टॉक, जो शुरू में नवंबर 2013 13 एफ में दिखाई दिया था, बनी हुई है। ईिन्होर्न ने पहले कहा है कि उनकी रणनीति माइक्रोन के साथ लंबे समय तक चलनी है, इसलिए जब वे नवंबर में अच्छे सौदे नहीं थे, तब भी स्टॉक के लिए बहुत कुछ चल रहा है।

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