लीवरेज परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

सामान्य

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झूठा

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माइक्रोसॉफ्ट इन्टरनेट एक्सप्लोरर 4

लीवरेज कोई ऐसी तकनीक है जो निवेशक लाभ या हानि को बढ़ाती है। लाभप्रद क्षमता (वित्तीय लाभ) को बढ़ाने के लिए उधारित धन के उपयोग का वर्णन करने के लिए इसका उपयोग आमतौर पर किया जाता है, लेकिन यह एक ही लक्ष्य (ऑपरेटिंग लीवरेज) प्राप्त करने के लिए निश्चित संपत्तियों के उपयोग का भी वर्णन कर सकता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

वित्तीय लाभ

आइए कंपनी एक्सवाईजेड के लिए चयनित बैलेंस शीट और आय विवरण जानकारी देखें।

कंपनी एक्सवाईजेड ने एक नया उत्पाद का आविष्कार किया है जो विजेट बाजार में क्रांतिकारी बदलाव करेगा, लेकिन इसे एक नया $ 1,000,000 कारखाना बनाने की जरूरत है। इसे फैक्ट्री बनाने के लिए इक्विटी या दीर्घकालिक ऋण का उपयोग करने के बीच चयन करना होगा। हम दोनों निर्णयों के मुनाफे पर असर देख सकते हैं।

परिदृश्य ए: नए स्टॉक जारी करके $ 1,000,000 बढ़ाएं

एक्सवाईजेड 500,000 नए शेयर $ 2 प्रति शेयर पर जारी करके $ 1,000,000 जुटाने में सक्षम है। यह अपना नया कारखाना बनाता है और तुरंत राजस्व को दोगुना देखता है और परिचालन खर्च $ 300,000 (लगभग 43%) तक बढ़ता है। आइए इसके वित्तीय विवरणों पर प्रभाव देखें:

लाभ प्रति शेयर लगभग तीन गुना हो गया है। यह बहुत अच्छा है।

परिदृश्य बी: वित्तीय लाभ का उपयोग करें, ऋण में $ 1,000,000 बढ़ाएं

चलो देखते हैं कि क्या होता है यदि XYZ अपने नए कारखाने को वित्त पोषित करने के लिए $ 1,000,000 का कर्ज चुनने का विकल्प चुनता है। मान लीजिए कि यह प्रति वर्ष 5% पर उधार ले सकता है।

लीवरेज का उपयोग करके, कंपनी एक्सवाईजेड शेयरधारकों को उपलब्ध लाभ बढ़ाता है।

ऑपरेटिंग लीवरेज

अगर हम कंपनी एक्सवाईजेड पर वापस जाते हैं, तो हम ऑपरेटिंग लीवरेज के प्रभावों की जांच कर सकते हैं मुनाफे पर मान लीजिए कि कंपनी अपने फैक्ट्री या आउटसोर्सिंग उत्पादन को तीसरे पक्ष के निर्माता के निर्माण के बीच चुनने की कोशिश कर रही है। यदि वे उत्पादन आउटसोर्स करते हैं, तो वे बेचने वाले प्रत्येक $ 1 विजेट के लिए $ 0.75 का भुगतान करेंगे।

परिदृश्य सी: अतिरिक्त निश्चित संपत्तियों (नए कारखाने) में निवेश करने के बजाय आउटसोर्स उत्पादन

जैसा कि पिछले उदाहरण में है, मान लीजिए कि कंपनी सक्षम है जब नया विजेट बाजार को हिट करता है तो राजस्व को दोगुना करने के लिए।

परिणाम की तरफ से तुलना करके, हम लाभ क्षमता पर लाभ के प्रभाव देख सकते हैं:

लीवरेज यह जोखिम के बिना नहीं है। इसे ऋण पर प्रिंसिपल और ब्याज भुगतान जारी रखने की प्रतिबद्धता की आवश्यकता है। यदि ऐसा करने में असमर्थ है, तो उसे दिवालियापन में मजबूर कर दिया जाएगा और शेयरधारक सब कुछ खो देंगे।

यह क्यों मायने रखता है:

बहुत अधिक लीवरेज खराब हो सकता है, लेकिन कोई कठोर और तेज़ नियम नहीं है कितना ज्यादा है। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि इसका उपयोग क्या होता है, जिम्मेदारी का उपयोग करते समय लीवरेज एक शक्तिशाली उपकरण हो सकता है। सावधान निवेशक और कंपनियां विस्तार, बचाव और अनुमान लगाने के लिए लीवरेज का उपयोग करती हैं, लेकिन अधिकतर आक्रामक धन खोने या दिवालियापन में जाकर आसानी से अपने सिर पर आ सकते हैं।

निवेशकों के लिए ऋण के साथ कंपनियों पर विचार करने के लिए, सबसे लोकप्रिय मूल्यांकनों में से एक कंपनी का लाभ ऋण-से-इक्विटी अनुपात (डी / ई) है। ब्याज कवरेज अनुपात, जिसे अर्जित ब्याज के रूप में भी जाना जाता है, यह भी एक उपाय है कि कंपनी अपनी रुचि-भुगतान दायित्वों को कितनी अच्छी तरह से पूरा कर सकती है। आम तौर पर, ये अनुपात बताते हैं कि क्या कोई कंपनी "बहुत सुरक्षित" है और लीवरेज के माध्यम से कमाई बढ़ाने या ओवरलेवरेज और डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन के गंभीर जोखिम पर अवसरों की उपेक्षा कर रही है।