डिस्काउंट कैश फ्लो (डीसीएफ) विश्लेषण परिभाषा और उदाहरण |
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विषयसूची:
यह क्या है:
डिस्काउंट कैश फ्लो (डीसीएफ) विश्लेषण है निवेश के लिए वर्तमान उचित मूल्य अनुमान पर पहुंचने के लिए निवेश के भविष्य के नकद प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करने की प्रक्रिया।
यह कैसे काम करता है (उदाहरण):
छूट वाले नकद प्रवाह विश्लेषण के लिए सूत्र है:
डीसीएफ = सीएफ 1 / (1 + आर) 1 + सीएफ 2 / (1 + आर) 2 + सीएफ 3 / (1 + आर) 3 … + सीएफ एन / (1 + आर) एन
कहां:
सीएफ 1 = अवधि 1 में नकद प्रवाह
सीएफ 2 = अवधि 2 में नकद प्रवाह
सीएफ 3 = अवधि में नकद प्रवाह 3
सीएफ एन = अवधि में नकदी प्रवाह एन
आर = छूट दर (जिसे वापसी की आवश्यक दर भी कहा जाता है)
स्टॉक के लिए उचित मूल्य अनुमान निर्धारित करने के लिए, पहले परियोजनाओं को आगे के वर्षों में उत्पादन करने की संभावना है ऑपरेटिंग नकद प्रवाह की मात्रा परियोजना। ज्यादातर लोग भविष्य में पांच या दस साल के लिए नकदी प्रवाह का अनुमान लगाते हैं क्योंकि किसी भी लंबी अवधि के लिए नकदी प्रवाह का यथार्थवादी अनुमान बनाना लगभग असंभव है। वहां से, यह निर्धारित करें कि निवेशकों को जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए पर्याप्त दर पर वर्तमान में उन्हें वापस देकर आज के डॉलर में भविष्य में नकद प्रवाह कितना मूल्यवान है। अंत में, प्रति शेयर उचित मूल्य अनुमान पर पहुंचने के लिए बकाया पूरी तरह से पतला शेयरों की कुल संख्या से उस आंकड़े को विभाजित करें।
क्योंकि जीएएपी कमाई हेरफेर के अधीन है और इसे मूल्यह्रास, सद्भावना writowns, और अतिरिक्त मेजबान द्वारा विकृत किया जा सकता है गैर-नकद शुल्क, कई विश्लेषकों का मानना है कि कंपनी की नकद प्रवाह इसकी शुद्ध आय की तुलना में अपने स्टॉक के मूल्य का एक बेहतर गेज है। बेशक, असली दुनिया में, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि एक कंपनी अपने नकद प्रवाह अनुमानों पर पहुंच सकती है। इस प्रकार, कंपनी को जोखिम भरा, बड़ी वापसी निवेशकों की मांग।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि डीसीएफ के तीन सबसे प्रभावशाली घटकों में समय, वापसी की अपेक्षित दर, और प्रत्येक अवधि में नकद प्रवाह का आकार होता है। एक नकद प्रवाह आगे है, कम आज के लायक है। एक निवेशक की वापसी की अपेक्षित दर जितनी अधिक होगी, भविष्य में नकदी प्रवाह कम होगा। किसी भी अवधि में नकदी प्रवाह जितना अधिक होगा, उतना ही अधिक मूल्यवान होगा। इन घटकों में छोटे बदलावों के महत्वपूर्ण प्रभाव हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि एक डीसीएफ विश्लेषण केवल इसकी धारणाओं के समान ही अच्छा है।
यह क्यों मायने रखता है:
यह जानने के कई तरीके हैं कि आज निवेश वास्तव में क्या लायक है। उदाहरण के लिए, कई निवेशक मूल्य / पुस्तक मूल्य, मूल्य / कमाई, मूल्य / नकद प्रवाह इत्यादि जैसे अनुपातों पर भरोसा करते हैं। यह सुनिश्चित करने के लिए, इस तरह के पारंपरिक मूल्यांकन मेट्रिक्स उपयोगी हो सकते हैं, लेकिन वे केवल कहानी का हिस्सा बताते हैं।
डीसीएफ विश्लेषण वित्त में सबसे मौलिक और व्यापक अवधारणाओं में से एक है, और इसके सबसे बड़े फायदों में से एक यह है कि यह इस तथ्य के लिए जिम्मेदार है कि आज हमें जो धन मिलता है, उसका निवेश आज किया जा सकता है, जबकि धन के लिए हमें इंतजार करना पड़ सकता है। दूसरे शब्दों में, डीसीएफ पैसे के समय मूल्य के लिए खाते हैं। इस प्रकार, यह भविष्य में एक विशिष्ट बिंदु पर एक निश्चित राशि के निवेश के लिए आज हमें क्या खर्च करना चाहिए (उदाहरण के लिए, हमें कितना मूल्य देना चाहिए) का अनुमान प्रदान करता है।
