दर वृद्धि के गलत अंत पर पकड़े न जाएं |

बिल ग्रॉस - शायद सबसे मशहूर और इतिहास में सफल बॉन्ड निवेशक - ने हाल ही में एक उद्धरण दिया जिसने मुझे चकित कर दिया।

ब्याज दरों के बारे में न्यूयॉर्क टाइम्स से बात करते हुए सकल ने कहा, "अमेरिकियों ने माना है कि रोलर कोस्टर एक तरफ जाता है। दरों में गिरावट के रूप में एक महान रोमांच रहा है, लेकिन अब हम एक विस्तारित चढ़ाई का सामना कर रहे हैं। "

अब, मुझे हास्य की सूखी भावना हो सकती है … लेकिन मैं हंस नहीं पाया क्योंकि मुझे ब्याज दरें मजाकिया लगती हैं।

यह बस इतना है बिल का उद्धरण घर के करीब मारा गया (कोई इरादा नहीं है)। मैंने 1 9 81 में अपना पहला घर खरीदा … वैपिंगर्स फॉल्स, न्यूयॉर्क में एक नव निर्मित डुप्लेक्स। मेरी बंधक दर: 17%। मैं "रोलर कोस्टर" के बारे में अच्छी तरह से जानता हूं।

लेकिन मुझे बिल ग्रॉस से सहमत होना है। ब्याज दरों के लिए यह एक लंबी सवारी है। उदाहरण के लिए, मैंने अपने घर को खरीदे जाने के कुछ साल बाद बंधक दरों में वृद्धि की और दो दशकों तक दो अंकों को भी छीन लिया नहीं। मैं सट्टेबाजी कर रहा हूं कि कई लोगों को प्रतिक्रिया नहीं होगी - बहुत कम निवेश - अगर और जब दरें बढ़ती हैं।

यही कारण है कि मैंने हाल ही में देखी गई संख्याओं से थोड़ा परेशान किया है। पिछले कुछ महीनों के दौरान बॉन्ड मार्केट में रिकॉर्ड प्रवाह आया है - कीमतों को धक्का देना और उपज को कम करना (हमेशा याद रखें कि बॉन्ड की कीमतें और बॉन्ड उपज एक-दूसरे के विपरीत बढ़ती हैं)।

नकद रखने, निवेशकों पर नकदी दरों के साथ फेड अरबों को बांड में डाल रहे हैं। विशेष रूप से, "जंक फ्लाइट" रहा है - निवेशक स्टॉक में नकदी डाले बिना सभ्य वापसी करना चाहते हैं, इसलिए वे उच्च पैदावार वाले जंक बॉन्ड खरीद रहे हैं। मांग इतनी अधिक है कि पहली तिमाही में जंक बॉन्ड के नए जारी होने में $ 60 बिलियन था, फिच रेटिंग के अनुसार एक रिकॉर्ड।

लेकिन वृद्धि पर ब्याज दरों के साथ - याद रखें कि वे यहां से नीचे नहीं जा सकते - बॉन्ड की कीमतों पर दबाव डाला जाएगा। बिल ग्रॉस निश्चित आय समाप्त होने में बैल बाजार को देखता है। मुझे आपको बताना है, मुझे लगता है कि वह जगह पर है।

तो क्या करना है?

मैंने इक्विटी द्वारा संचालित उपज की ओर अधिक देखना शुरू कर दिया है। बेशक, बाजार में हालिया रन-अप के साथ, गुणवत्ता लाभांश उपज के अवसर थोड़ा और दुर्लभ हो रहे हैं।

यही कारण है कि बंद अंत इक्विटी फंड अधिक आकर्षक हो रहे हैं। ये धन उनकी पैदावार को बढ़ावा देने के लिए कुछ "चाल" का उपयोग कर सकते हैं। इसमें एक लाभांश-कैप्चर रणनीति का उपयोग करके कवरेज कॉल शामिल हैं, और लीवरेज का उपयोग करना शामिल है। फंड विदेशी बाजारों तक भी पहुंच सकते हैं, जो अमेरिकी बाजारों की तुलना में औसतन अधिक उत्पादन करते हैं।

परिणाम उच्च पैदावार है, जो बॉन्ड के बजाए इक्विटी द्वारा संचालित होता है।

बेशक, आप स्टॉक खरीदने के बारे में सोच भी सकते हैं पहले से ही लंबे बैल बाजार। आपको निश्चित रूप से picky होना है। उच्च पैदावार वाली यूटिलिटीज, टेलीकॉम और इस तरह के फंडों को सबसे ज्यादा मुश्किलों के लिए सवारी करने के लिए एक महान जगह बनी रहनी चाहिए।

और ब्याज दर रोलर कोस्टर के साथ उच्चतम रैकेटिंग शुरू करने के साथ, मुझे लगता है कि अब शुरू करने का समय है इक्विटी से आय की ओर देख रहे हैं।