डच नीलामी परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

ए डच नीलामी मूल्य निर्धारण शेयरों के लिए एक विधि है (अक्सर प्रारंभिक जनता में पेशकश) जिससे शेयरों की कीमत कम हो जाती है जब तक कि सभी शेयरों को बेचने के लिए पर्याप्त बोलियां न हों। तब सभी शेयरों को उस कीमत पर बेचा जाता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

डच नीलामी का लक्ष्य एक सुरक्षा बेचने के लिए इष्टतम मूल्य है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि कंपनी एक्सवाईजेड डच नीलामी का उपयोग करके 10 मिलियन शेयर बेचना चाहता है। डच नीलामी में भाग लेने के लिए, एक निवेशक आम तौर पर कंपनी एक्सवाईजेड के अंडरराइटर (आमतौर पर एक निवेश बैंक) के साथ खाता खोलता है, एक प्रॉस्पेक्टस प्राप्त करता है, और एक एक्सेस कोड या बोलीदाता पहचान कोड प्राप्त करता है (डच नीलामी अक्सर ऑनलाइन होती है)।

बोली लगाने के दौरान, निवेशक इंगित करते हैं कि वे कितने शेयर खरीदने के इच्छुक हैं और वे जिस कीमत का भुगतान करना चाहते हैं। अंडरराइटर, जो नीलामी के रूप में कार्य करता है, आम तौर पर सुरक्षा के लिए एक निषिद्ध उच्च मूल्य (इस मामले में $ 40 प्रति शेयर) की पेशकश करके नीलामी शुरू करता है। इसके बाद कीमत धीरे-धीरे कम हो जाती है, $ 36 प्रति शेयर, जहां 500,000 शेयरों के लिए दो बोलियां आती हैं। अंडरराइटर फिर कीमत को कम करता है, इस बार $ 35 तक, और 4,000,000 शेयरों के बोलियों को आकर्षित करता है। कीमत को 34 डॉलर तक कम करने के बाद, अंडरराइटर को 5000,000 शेयरों की बोली मिलती है; तो नीलामी समाप्त होने से पहले अंडरराइटर कीमत 33 डॉलर तक कम कर देता है और बोलियों में 3,000,000 रुपये प्राप्त करता है।

नीचे कंपनी एक्सवाईजेड की डच नीलामी संक्षेप में एक सारणी है:

जब नीलामी बंद हो जाती है, तो अंडरराइटर्स उच्चतम मूल्य की गणना करता है जिस पर सभी शेयर बेचे जाएंगे। यहां, अंडरराइटर 13 मिलियन शेयरों के लिए बोलियों के साथ घायल हो गया है, लेकिन डच नीलामी में जीतने वाली बोलियां 10 मिलियन शेयर तक पहुंचने वाली उच्चतम बोलियां हैं। अंडरराइटर फिर उन 10 मिलियन शेयरों (इस मामले में, $ 34) पर सबसे कम जीतने वाली कीमत बोली के बराबर कीमत निर्धारित करेगा, और सभी विजेता बोलीदाता उस कीमत का भुगतान करेंगे। (डच नीलामी बड़े पैमाने पर कंप्यूटर द्वारा संभाली जाती है, और नीलामी के समय समाप्त होने तक बोलियों की तुलना नहीं की जाती है।) ध्यान दें कि यह $ 34 मूल्य सभी बोलीदाताओं पर लागू होता है, यहां तक ​​कि वे $ 36 या $ 35 बोली लगाते हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

आम तौर पर, आईपीओ में शेयरों की कीमत कई मूल्यांकन गणनाओं और संभावित निवेशकों से बात करने के बाद एक निवेश बैंक द्वारा निर्धारित की जाती है। लेकिन एक डच नीलामी "सही" कीमत खोजने में सैद्धांतिक रूप से अधिक कुशल है जो आपूर्ति और मांग के बराबर होती है।

डच नीलामी विधि के समर्थकों का कहना है कि छोटे निवेशकों को आईपीओ तक अधिक पहुंच मिलती है क्योंकि पारंपरिक पेशकश प्रक्रिया में निवेश बैंकों को आईपीओ शेयरों को अपने सर्वश्रेष्ठ ग्राहकों को फनल ​​करने में शामिल किया जाता है, जो त्वरित मुनाफा कमाते हैं (शेयर मूल्य बढ़ते हैं)। लेकिन कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि खरीदारों डच नीलामी में बेचे गए स्टॉक के लिए अधिक भुगतान करते हैं क्योंकि परंपरागत विधि निवेश बैंकों के तहत आमतौर पर अंडरप्रिस प्रसाद यह सुनिश्चित करने के लिए कि सभी शेयर बेचे जाते हैं। साथ ही, वे पारंपरिक तरीकों का उपयोग करते हुए शेयर बेचे जाने पर शेयरधारकों को लाभ देते हैं क्योंकि प्रारंभिक स्पाइक अक्सर पारंपरिक आईपीओ से जुड़े होते हैं जो सफलता की एक छवि बनाता है जो स्टॉक को और भी अधिक चलाता है। डच नीलामी में बेचे जाने वाले शेयरों में से एक कारण आमतौर पर व्यापार शुरू करने के तुरंत बाद कीमत में समान रन-अप नहीं होता है।

यूएस ट्रेजरी ट्रेजरी सिक्योरिटीज बेचने के लिए डच नीलामी विधि का उपयोग करती है, और कई अमेरिकी कंपनियां इसका उपयोग करती हैं शेयर बायबैक के लिए विधि।