एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हैं प्रतिभूतियां जो इंडेक्स फंडों के करीब मिलती हैं, लेकिन दिन के दौरान सामान्य शेयरों की तरह खरीदी और बेची जा सकती हैं। ये निवेश वाहन निवेशकों को एक ही लेनदेन में प्रतिभूतियों की एक विस्तृत टोकरी खरीदने का एक सुविधाजनक तरीका प्रदान करते हैं। अनिवार्य रूप से, ईटीएफ एक म्यूचुअल फंड के विविधीकरण के साथ एक स्टॉक की सुविधा प्रदान करते हैं।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड हिट करने के लिए सबसे लोकप्रिय और अभिनव नई प्रतिभूतियों में से कुछ हैं म्यूचुअल फंड की शुरूआत के बाद से बाजार। पहला ईटीएफ मानक और गरीब की जमा रसीद (एसपीडीआर, या "स्पाइडर") था, जिसे पहली बार 1 99 3 में लॉन्च किया गया था। खरीददार स्पाइडर ने निवेशकों को इंडेक्स फंड खरीदने के बिना एस एंड पी 500 के प्रदर्शन की नकल करने का एक तरीका दिया। इसके अलावा, क्योंकि वे एक स्टॉक की तरह कारोबार करते थे, एसपीडीआर को पूरे दिन खरीदा और बेचा जा सकता था, मार्जिन पर खरीदा गया था, या यहां तक ​​कि बेच दिया गया था।

जब भी कोई निवेशक ईटीएफ खरीदता है, तो वह मूल रूप से अंतर्निहित प्रदर्शन में निवेश कर रहा है प्रतिभूतियों का बंडल - आमतौर पर जो एक विशेष सूचकांक या क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करते हैं। यूनिट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट (यूआईटी) अक्सर उसी तरह व्यवस्थित होते हैं। हालांकि, ईटीएफ की असामान्य कानूनी संरचना उत्पाद को कुछ हद तक अद्वितीय बनाती है।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड सीधे निवेशकों को शेयर नहीं बेचते हैं। इसके बजाए, प्रत्येक ईटीएफ के प्रायोजक बड़े ब्लॉक (अक्सर 50,000 शेयर या अधिक) जारी करते हैं जिन्हें निर्माण इकाइयों के रूप में जाना जाता है। इन इकाइयों को तब "अधिकृत प्रतिभागी" द्वारा खरीदा जाता है - आम तौर पर एक बाजार निर्माता, विशेषज्ञ या संस्थागत निवेशक - जो अंतर्निहित प्रतिभूतियों के शेयर प्राप्त करता है और उन्हें विश्वास में रखता है। अधिकृत प्रतिभागी तब इन निर्माण इकाइयों को ईटीएफ शेयरों में विभाजित करता है - जिनमें से प्रत्येक सृजन इकाई में परिसंपत्तियों के एक छोटे से हिस्से के लिए कानूनी दावा का प्रतिनिधित्व करता है - और फिर उन्हें द्वितीयक बाजार पर बेचता है।

बस बंद- एंड फंड हमेशा उस कीमत पर व्यापार नहीं करते हैं जो पोर्टफोलियो के प्रत्येक हिस्से में अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य को सटीक रूप से दर्शाता है, ईटीएफ के लिए प्रीमियम पर व्यापार करना या उसके वास्तविक मूल्य पर छूट भी संभव है। अपने होल्डिंग्स को कम करने के लिए, ज्यादातर निवेशक अपने ईटीएफ शेयरों को खुले बाजार में अन्य निवेशकों को बेचते हैं। हालांकि, एक सृजन इकाई के लिए उन्हें रिडीम करने के लिए पर्याप्त ईटीएफ शेयरों को एकत्र करना संभव है और फिर अंतर्निहित प्रतिभूतियों के लिए निर्माण इकाई को रिडीम करना संभव है। शामिल शेयरों की बड़ी संख्या के कारण, व्यक्तिगत निवेशक शायद ही कभी इस विकल्प का उपयोग करते हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड हाल के वर्षों में तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं, और पेशकशों की संख्या में तेजी आई है। आज, ये प्रतिभूतियां म्यूचुअल फंड के साथ प्रतिस्पर्धा करती हैं और अपने पूर्ववर्तियों पर कई फायदे प्रदान करती हैं, जिनमें निम्न शामिल हैं:

कम लागत - पारंपरिक आपसी और इंडेक्स फंडों के विपरीत, ईटीएफ के पास कोई फ्रंट-बैक-एंड लोड नहीं है। इसके अतिरिक्त, क्योंकि वे सक्रिय रूप से प्रबंधित नहीं होते हैं, अधिकांश ईटीएफ में न्यूनतम व्यय अनुपात होता है, जिससे उन्हें अन्य विविध विविध निवेश वाहनों की तुलना में अधिक किफायती बना दिया जाता है। अधिकांश म्यूचुअल फंडों में न्यूनतम निवेश आवश्यकताओं भी होती है, जिससे उन्हें कुछ छोटे निवेशकों के लिए अव्यवहारिक बना दिया जाता है। इसके विपरीत, निवेशक अपनी पसंद के ईटीएफ के एक हिस्से के रूप में कम खरीद सकते हैं।

तरलता - जबकि परंपरागत म्यूचुअल फंड केवल दिन के अंत में मूल्यवान होते हैं, ईटीएफ को व्यापार के दौरान किसी भी समय खरीदा और बेचा जा सकता है दिन। कई लोगों के पास प्रतिदिन सैकड़ों हजारों (और कुछ मामलों में लाखों) शेयरों में औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम होते हैं, जिससे उन्हें बेहद तरल बना दिया जाता है।

कर-लाभ - पारंपरिक म्यूचुअल फंड में, प्रबंधकों को आम तौर पर पोर्टफोलियो बेचने के लिए मजबूर किया जाता है रिडेम्प्शन को पूरा करने के लिए संपत्तियां। अक्सर, यह अधिनियम पूंजीगत लाभ करों को ट्रिगर करता है, जिसके लिए सभी शेयरधारकों का खुलासा किया जाता है। इसके विपरीत, खुले बाजार पर शेयरों की खरीद और बिक्री का ईटीएफ की कर देयता पर कोई असर नहीं पड़ता है, और जो लोग अपने ईटीएफ को रिडीम करना चुनते हैं उन्हें नकद के बजाय स्टॉक के शेयरों में भुगतान किया जाता है। इससे ईटीएफ के कर बोझ को कम किया जाता है क्योंकि निवेशकों को लौटने के लिए नकदी प्राप्त करने के लिए शेयरों को बेचने की ज़रूरत नहीं होती है (और इसलिए संभावित रूप से कर योग्य पूंजीगत लाभ का एहसास होता है)। इसके अलावा, जो लोग अपने ईटीएफ को रिडीम करते हैं उन्हें फंड में सबसे कम लागत वाले आधार शेयरों के साथ भुगतान किया जाता है, जो शेष होल्डिंग्स के लिए लागत आधार बढ़ाते हैं, जिससे ईटीएफ की पूंजीगत लाभ एक्सपोजर कम हो जाती है।

हालांकि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड पारंपरिक म्यूचुअल फंड पर कई फायदे देते हैं, लेकिन उनके पास दो अलग-अलग नुकसान भी होते हैं। शुरू करने के लिए, ईटीएफ ट्रैक की प्रतिभूतियां काफी हद तक तय की जाती हैं, इसलिए सक्रिय प्रबंधन पसंद करने वाले निवेशक शायद ईटीएफ पूरी तरह से अनुपयुक्त पाएंगे। इसके अलावा, क्योंकि वे स्टॉक के रूप में व्यापार करते हैं, प्रत्येक ईटीएफ खरीद से ब्रोकरेज कमीशन का शुल्क लिया जाएगा। उन लोगों के लिए जो नियमित आवधिक निवेश करते हैं - जैसे मासिक डॉलर-लागत औसत निवेश योजना - ये पुनरावर्ती कमीशन जल्दी से लागत-निषिद्ध हो सकते हैं।

किसी भी सुरक्षा के साथ, पेशेवरों और विपक्षों का सावधानी से वजन घटाना चाहिए, और निवेशक सबसे पहले अपने होमवर्क को यह निर्धारित करने के लिए करना चाहिए कि क्या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड उनके व्यक्तिगत लक्ष्यों और उद्देश्यों को पूरा करने के लिए उपयुक्त वाहन हैं।