एक्सचेंज करने योग्य बांड परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

एक विनिमय योग्य बंधन धारक को स्टॉक के लिए बॉन्ड का आदान-प्रदान करने का विकल्प देता है कुछ भविष्य की तारीख और निर्धारित शर्तों के तहत जारीकर्ता (आमतौर पर एक सहायक) के अलावा किसी कंपनी के अलावा। यह एक परिवर्तनीय बंधन से अलग है, जो धारक को जारीकर्ता द्वारा प्रदान की जाने वाली अन्य प्रतिभूतियों (आमतौर पर स्टॉक) के लिए बॉन्ड का आदान-प्रदान करने का विकल्प देता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

उदाहरण के लिए, चलो एक कंपनी पर विचार करें एक्सवाईजेड बॉन्ड जो कंपनी एबीसी के शेयरों में 50: 1 के एक्सचेंज अनुपात में विनिमय योग्य है। इसका मतलब है कि आप एबीसी स्टॉक के 50 शेयरों में एक्सवाईजेड बॉन्ड के अपने प्रत्येक 1,000 डॉलर के बराबर मूल्य का आदान-प्रदान कर सकते हैं।

इसका प्रभावी अर्थ यह है कि आपके पास $ 20 प्रति शेयर ($ 1,000 / 50) के लिए कंपनी एबीसी स्टॉक खरीदने का विकल्प है। यदि एबीसी शेयर प्रति शेयर $ 50 के लिए व्यापार कर रहे थे, तो आप शायद बॉन्ड का आदान-प्रदान करेंगे और फिर शेयरों को बेचेंगे, प्रति शेयर $ 30 का लाभ कमाएंगे ($ 50 प्रति शेयर प्राप्त हुए - $ 20 प्रति शेयर भुगतान)। लेकिन यदि एबीसी शेयर प्रति शेयर $ 10 के लिए व्यापार कर रहे थे, तो आपको बॉन्ड को बदलने के लिए कोई प्रोत्साहन नहीं होगा और बदले में कूपन भुगतान प्राप्त करना जारी रहेगा।

परिवर्तनीय-बॉन्ड धारक, जैसे परिवर्तनीय-बॉन्ड धारक, आमतौर पर कम स्वीकार करते हैं कूपन दरें क्योंकि उन्हें अंतर्निहित स्टॉक की वृद्धि से लाभ प्राप्त करने का मौका मिला है। इसी तरह, जारीकर्ता अक्सर इन कम ब्याज दरों के बदले में इक्विटी छोड़ देते हैं। एक्सचेंजबल बॉन्ड आमतौर पर तीन से छह साल में परिपक्व होते हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

स्पष्ट रूप से, एक्सचेंजबल बॉन्ड में निवेश का एक मौका (या एक जोखिम) यह है कि निवेशक एक अंतर्निहित स्टॉक के संपर्क में है जो जारीकर्ता से एक पूरी तरह से अलग जोखिम और वापसी प्रोफाइल हो सकता है। इस प्रकार, निवेशकों के पास एक पूरी तरह से अलग कंपनी में निवेश करने का विकल्प होता है यदि वे चाहते हैं। इस अर्थ में, एक्सचेंजबल बॉन्ड एक अंतर्निहित विविधीकरण विकल्प के साथ आते हैं।

कुछ निवेशक एक्सचेंज योग्य बॉन्ड को कूपन के साथ स्टॉक निवेश के रूप में देखते हैं। इसका कारण यह है कि एक्सचेंजबल बॉन्ड बांड की तरह व्यापार करते हैं जब शेयर मूल्य विनिमय मूल्य से बहुत कम है, लेकिन शेयर मूल्य जैसे स्टॉक मूल्य विनिमय मूल्य से ऊपर है। स्टॉक की कीमतों के साथ यह सहसंबंध का मतलब है कि विनिमय योग्य बॉन्ड थोड़ा मुद्रास्फीति संरक्षण प्रदान करते हैं, जो विशेष रूप से आय निवेशकों के लिए आकर्षक है और विशेष रूप से उल्लेखनीय है कि कॉर्पोरेट बॉन्ड बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति सुरक्षा के मुकाबले कम प्रदान करते हैं।

कंपनियां अक्सर एक विधि के रूप में विनिमय योग्य बॉन्ड का उपयोग करती हैं अन्य कंपनियों में अपनी स्थिति बेचने के लिए। लेकिन विनिमय योग्य बांड (जारीकर्ताओं के लिए) का एक और बड़ा फायदा यह है कि वे जारीकर्ता के शेयरधारकों को पतला नहीं करते हैं। याद रखें कि निवेशक एक ही जारीकर्ता के शेयरों में परिवर्तनीय बांड बदल सकते हैं, जो जारीकर्ता को अधिक शेयर जारी करने और कमजोर पड़ने का कारण बनता है। चूंकि एक्सचेंजबल बॉन्ड किसी अन्य कंपनी के शेयरों में बदल जाते हैं, इसलिए ऐसा कोई कमी नहीं होती है।