कैसे फेड का अगला बड़ा कदम आय निवेशकों के लिए सब कुछ बदल देगा |

हर गर्मियों में, कुछ आकर्षक-लेकिन-परेशान किशोरों के गीत "गर्मी के गीत" कहा जाता है, और फिर हमें सभी को रेडियो पर 50 बार दिन सुनना होता है। एक विशाल सरकारी उत्तेजना कार्यक्रम के संभावित अंत और लाभांश स्टॉक से परिणामी श्रृंखला-प्रतिक्रिया उड़ान के बारे में हालिया अटकलों को देखते हुए, इस साल का गीत फिक्सक्स की 1983 हिट "वन थिंग लीड्स टू अदर" होना चाहिए।

तथ्य यह है कि गीत 1 9 80 के दशक से जीवाश्म कोई फर्क नहीं पड़ता - यह केवल साधारण सच्चाई पर जोर देता है कि डोमिनोज़ प्रभाव निवेश का एक पुराना नियम है जो एसिड धोने और बाल crimping भी भविष्यवाणी करता है।

2012 की शुरुआत में, फेडरल रिजर्व ट्रेजरी बांड खरीदने शुरू कर दिया - एक महीने के 85 अरब डॉलर के लायक। फेड के मात्रात्मक easing कार्यक्रम का लक्ष्य बैंकों और अन्य बड़े संस्थानों के हाथों में नकदी डालना है जो ट्रेजरी बांड धारण करते हैं। वे बदले में, उस नकदी को लेते हैं और लगभग सभी को उधार देते हैं, और आपके और मेरे लिए ऋण बनाने में सभी नई प्रतिस्पर्धा का मतलब कारों से लेकर बंधक के लिए सबकुछ कम ब्याज दर होगा।

अब तक, दरें रुक गई हैं कम, और यहां सबक यह है कि यदि आप सरकार हैं और आप ब्याज दरों को कम रखना चाहते हैं, तो ऐसा करने का एक तरीका है कि आप अपने बॉन्ड को वापस खरीदना शुरू करें।

लेकिन याद रखें, एक चीज दूसरे की ओर ले जाती है।

वित्त के दो अन्य मौलिक कानून इस रणनीति को प्रभावित करते हैं: चीजों की कीमत बढ़ जाती है जब उन चीजों की अधिक मांग होती है, और जब बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं, तो उनकी उपज - अर्थात, बांड की कीमत से विभाजित वार्षिक कूपन भुगतान - - गिरावट।

ज्यादातर लोग आपूर्ति और मांग के बारे में पहला कानून समझते हैं। लेकिन कम लोग वित्त के दूसरे कानून को समझते हैं: जब बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं, तो उनकी पैदावार गिरती है।

यह कैसे काम करता है। आइए मान लें कि हमारे पास $ 1,000 अंकित मूल्य और 2% कूपन वाला बंधन है। वह बांड आपको ब्याज भुगतान ($ 1,000 का 2%) में $ 20 प्रति वर्ष का भुगतान करने जा रहा है। अब मान लें कि हर कोई अचानक उस बंधन का टुकड़ा चाहता है, और कीमत $ 1,100 तक बोली जाती है। कोई भी जो बॉन्ड के लिए $ 1,100 का भुगतान करता है, जो अभी भी $ 20 प्रति वर्ष चुकाता है, वास्तव में केवल 1.8% उपज ($ 20 / $ 1,100) प्राप्त कर रहा है।

इसके विपरीत, मान लें कि कोई भी बंधन नहीं चाहता है, और इसलिए इसकी कीमत बढ़ जाती है $ 800 तक। बॉन्ड अभी भी सालाना $ 20 का भुगतान करता है, हालांकि, जो भी $ 800 के लिए बॉन्ड खरीदता है वह एक बॉन्ड प्राप्त कर रहा है जो $ 20 / $ 800 = 2.5% उत्पन्न करता है।

जैसा कि आप देख सकते हैं, जब बॉन्ड की कीमतें बदलती हैं, तो उनकी पैदावार विपरीत होती है दिशा।

अब फेड के बॉन्ड-खरीद कार्यक्रम के संदर्भ में विचार करें। आर्थिक प्रदर्शन में सुधार के बारे में हर नई रिपोर्ट के साथ, अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने की कोशिश रखने के लिए इसे कम प्रोत्साहन मिलता है और इस प्रकार अरबों डॉलर ट्रेजरी बॉन्ड खरीदने के लिए कम प्रोत्साहन मिलता है। तो फेड बंद होने पर क्या होगा?

एक चीज दूसरे की ओर ले जाती है। ट्रेजरी बॉन्ड की मांग कम हो जाएगी, और ट्रेजरी बांड की कीमत नीचे जायेगी। बदले में, ट्रेसुरिस पर पैदावार बढ़ेगी।

वह तब होता है जब निवेशक प्रश्न पूछना शुरू करते हैं। वे पूछ सकते हैं, उदाहरण के लिए, अगर मुझे एक अच्छा, सुरक्षित ट्रेजरी बॉन्ड पर 3% या 4% उपज मिल सकती है, तो मुझे अपने पैसे को लाभांश स्टॉक पर क्यों उड़ाया जाना चाहिए, जिसमें एक ही उपज है लेकिन एक बहुत अधिक जोखिम जुड़ा हुआ है?

जवाब? उन्हें नहीं करना चाहिए। और यह आय निवेशकों के लिए सब कुछ बदलता है।

यही कारण है कि फेडुरिस खरीदने से रोकता है तो उन लाभांश शेयरों में से कई को अपने लाभांश को उठाना होगा। अन्यथा, वे निवेशकों के ध्यान (और डॉलर) के लिए प्रतिस्पर्धा करने में सक्षम नहीं होंगे, और उनके मूल्य नीचे जायेंगे। वहां मौजूद सभी अन्य बॉन्ड भी उसी भाग्य का सामना करेंगे, अगर वे ऐसे उपज की पेशकश नहीं कर रहे हैं जो निवेशकों को "इसके लायक" जोखिम देते हैं।

फेड की योजना के बारे में दिलचस्प बात यह है कि इसके मात्रात्मक सहज कार्यक्रम को समाप्त करना है। यह अभी तक इसे रोक नहीं है। फिर भी, एक बार बाजार में हवा हो जाती है कि कुछ होने के करीब है, यह भी हो सकता है और साथ ही किया जा सकता है, क्योंकि निवेशक पहले से ही चीजों पर कूदने की कोशिश कर रहे हैं। फेड के कार्यक्रम की समाप्ति की घोषणा करने के बजाय और लाभांश स्टॉक में कीमतों में गिरावट का इंतजार करने के बजाय, वे समझते हैं, अब क्यों नहीं निकलते हैं?

यह एक उचित सवाल है, लेकिन एक चीज दूसरे की ओर ले जाती है।

निवेश का जवाब: वित्तीय दुनिया इतनी जटिल है कि यह एक बड़ा कारण है कि यह इतना जुड़ा हुआ है। यही कारण है कि आप खुद को सोच सकते हैं कि फेडरल रिजर्व अंततः अपनी खरीदारी की आदतों को बदलते समय आपके कुछ लाभांश स्टॉक क्यों बढ़ रहे हैं। ज्यादातर निवेशकों को यह समझ में नहीं आता है कि "यहां पर" कुछ "कुछ" के साथ कुछ करने के लिए क्यों कुछ नहीं है, लेकिन बॉन्ड की कीमतों और बॉन्ड उपज के बीच सरल संबंध जानने से आपके पोर्टफोलियो को बचाया जा सकता है।