रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) परिभाषा और उदाहरण |
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यह क्या है:
वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर) है ब्याज दर जिस पर किसी परियोजना या निवेश के बराबर शून्य से सभी नकदी प्रवाह (सकारात्मक और नकारात्मक दोनों) का शुद्ध वर्तमान मूल्य।
वापसी की आंतरिक दर का उपयोग किसी परियोजना या निवेश की आकर्षकता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। यदि किसी नई परियोजना का आईआरआर किसी कंपनी की वापसी की आवश्यक दर से अधिक है, तो वह परियोजना वांछनीय है। यदि आईआरआर वापसी की आवश्यक दर से नीचे आता है, तो परियोजना को खारिज कर दिया जाना चाहिए।
यह कैसे काम करता है (उदाहरण):
आईआरआर के लिए सूत्र है:
0 = पी 0 + पी 1 / (1 + आईआरआर) + पी 2 / (1 + आईआरआर) 2 + पी 3 / (1 + आईआरआर) 3 + … + पी एन / (1 + आईआरआर) एन
जहां पी 0 , पी 1 , … पी एन क्रमशः 1, 2, … एन में नकदी प्रवाह के बराबर है; और
आईआरआर परियोजना की आंतरिक दर की वापसी के बराबर है।
आइए आईआरआर का उपयोग करने के तरीके को चित्रित करने के लिए एक उदाहरण देखें।
कंपनी एक्सवाईजेड को यह तय करना होगा कि कारखाने के उपकरण का एक टुकड़ा $ 300,000 के लिए खरीदना है या नहीं। उपकरण केवल तीन वर्षों तक चलेगा, लेकिन उन वर्षों के दौरान अतिरिक्त वार्षिक लाभ $ 150,000 उत्पन्न करने की उम्मीद है। कंपनी एक्सवाईजेड यह भी सोचती है कि यह लगभग $ 10,000 के लिए स्क्रैप के लिए उपकरण बेच सकती है। आईआरआर का उपयोग करके, कंपनी एक्सवाईजेड यह निर्धारित कर सकता है कि उपकरण खरीद अपने अन्य निवेश विकल्पों की तुलना में अपने नकदी का बेहतर उपयोग है, जो लगभग 10% वापस आना चाहिए।
इस परिदृश्य में आईआरआर समीकरण कैसे दिखता है:
0 = - $ 300,000 + ($ 150,000) / (1 +.2431) + ($ 150,000) / (1 +.2431) 2 + ($ 150,000) / (1 +.2431) 3 + $ 10,000 / (1 +.2431) 4
निवेश का आईआरआर 24.31% है, जो वह दर है जो निवेश के नकद प्रवाह के वर्तमान मूल्य को शून्य के बराबर बनाती है। पूरी तरह से वित्तीय दृष्टिकोण से, कंपनी XYZ को उपकरण खरीदना चाहिए क्योंकि इससे कंपनी के लिए 24.31% रिटर्न उत्पन्न होता है - अन्य निवेशों से उपलब्ध 10% रिटर्न से अधिक।
अंगूठे का एक सामान्य नियम यह है कि आईआरआर मूल्य नहीं हो सकता विश्लेषणात्मक रूप से व्युत्पन्न किया जाना चाहिए। इसके बजाय, उचित दर प्राप्त करने के लिए गणितीय परीक्षण-और-त्रुटि का उपयोग करके आईआरआर पाया जाना चाहिए। हालांकि, अधिकांश व्यवसाय कैलकुलेटर और स्प्रेडशीट प्रोग्राम स्वचालित रूप से इस फ़ंक्शन को निष्पादित करेंगे।
[वित्तीय कैलक्यूलेटर या माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल का उपयोग करके आईआरआर की गणना कैसे करें यह देखने के लिए यहां क्लिक करें]
आईआरआर का इस्तेमाल स्टॉक या निवेश पर अपेक्षित रिटर्न की गणना के लिए भी किया जा सकता है, बांड पर परिपक्वता के लिए उपज सहित। आईआरआर निवेश पर उपज की गणना करता है और इस प्रकार निवेश के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) मूल्य से अलग होता है।
यह क्यों मायने रखता है:
आईआरआर प्रबंधकों को अपने शुद्ध उपस्थिति की बजाय वापसी की कुल दरों से परियोजनाओं को रैंक करने की अनुमति देता है मूल्य, और उच्चतम आईआरआर के साथ निवेश आमतौर पर पसंद किया जाता है। तुलना की आसानी आईआरआर आकर्षक बनाता है, लेकिन इसकी उपयोगिता के लिए सीमाएं हैं। उदाहरण के लिए, आईआरआर केवल उन निवेशों के लिए काम करता है जिनके पास प्रारंभिक नकद बहिर्वाह (निवेश की खरीद) होती है जिसके बाद एक या अधिक नकद प्रवाह होता है।
इसके अलावा, आईआरआर निवेश या वापसी के पूर्ण आकार को मापता नहीं है। इसका मतलब है कि आईआरआर रिटर्न की उच्च दर के साथ निवेश का पक्ष ले सकता है भले ही रिटर्न की डॉलर की राशि बहुत छोटी हो। उदाहरण के लिए, $ 3 का निवेश करने वाले $ 1 निवेश में $ 1 मिलियन की वापसी $ 1 मिलियन से अधिक आईआरआर होगा। एक और मामूली बात यह है कि यदि निवेश अंतरिम नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है तो आईआरआर का उपयोग नहीं किया जा सकता है। अंत में, आईआरआर पूंजी की लागत पर विचार नहीं करता है और विभिन्न अवधि के साथ परियोजनाओं की तुलना नहीं कर सकता।
आईआरआर उद्यम पूंजी और निजी इक्विटी निवेश का विश्लेषण करने के लिए सबसे उपयुक्त है, जो आम तौर पर व्यापार के जीवन में कई नकदी निवेश को लागू करता है, और आईपीओ या बिक्री के माध्यम से अंत में एक नकद बहिर्वाह।
