जंबो पूल परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

ए जंबो पूल कई जारीकर्ताओं से बंधक द्वारा समर्थित सुरक्षा है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

यह समझने के लिए कि जंबो पूल कैसे काम करते हैं, यह समझना महत्वपूर्ण है कि वे कैसे बनाए जाते हैं। आइए मान लीजिए कि आप एक घर खरीदना चाहते हैं, इसलिए आपको एक्सवाईजेड बैंक से बंधक मिल जाएगा। एक्सवाईजेड बैंक आपके खाते में पैसा स्थानांतरित करता है, और आप सेट शेड्यूल के अनुसार पैसे चुकाने के लिए सहमत हैं। एक्सवाईजेड बैंक (जो एक थ्रिफ्ट, क्रेडिट यूनियन, या अन्य उत्प्रेरक भी हो सकता है) तब अपने पोर्टफोलियो में बंधक को पकड़ने का विकल्प चुन सकता है (यानी, अगले कुछ सालों में केवल ब्याज और मूल भुगतान जमा करें) या इसे बेच दें।

यदि एक्सवाईजेड बैंक बंधक बेचता है, तो उसे अन्य ऋण बनाने के लिए नकदी मिलती है। तो आइए मान लें कि एक्सवाईजेड बैंक एबीसी कंपनी को अपना बंधक बेचता है, जो एक सरकारी, अर्ध-सरकारी या निजी इकाई हो सकती है। एबीसी कंपनी आपके बंधक को इसी तरह के बंधक के साथ समूहित करती है जिसे उसने पहले ही खरीदा है (जिसे बंधक "पूलिंग" कहा जाता है)। पूल में बंधक की सामान्य विशेषताएं हैं (यानी, समान ब्याज दरें, परिपक्वता, आदि)। आम तौर पर, यह केवल एक्सवाईजेड बैंक द्वारा जारी किए गए बंधक को ही पूल कर सकता है, लेकिन जंबो पूल में, एबीसी कंपनी कई अलग-अलग उधारदाताओं से समान बंधक पूल करती है। इन बंधकों पर ब्याज दरें एक प्रतिशत या उससे कम हो सकती हैं।

एबीसी कंपनी तब प्रतिभूतियों को बेचती है जो बंधक के पूल में रुचि का प्रतिनिधित्व करती हैं, जिनमें से आपका बंधक एक छोटा सा हिस्सा है (पूल को सुरक्षित करने के लिए कहा जाता है)। यह खुले बाजार में निवेशकों को इन मुर्गे-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) बेचता है। बिक्री से धन के साथ, एबीसी कंपनी अधिक बंधक खरीद सकती है और इन प्रतिभूतियों में से अधिक बना सकती है।

निवेशकों के लिए, एमबीएस एक बॉन्ड की तरह है। अधिकांश प्रस्ताव अर्ध-वार्षिक या मासिक आय, और यह भुगतान आवृत्ति पुनर्निवेश के जटिल प्रभाव को बढ़ाती है। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अंश ब्याज और भाग प्रिंसिपल भुगतान कुछ निवेशकों के लिए प्रतिकूल हो सकता है, क्योंकि बकाया प्रिंसिपल में प्रत्येक कमी के साथ, अर्जित ब्याज की मात्रा में एक समान कमी होती है। उदाहरण के लिए, यदि 5% कूपन के साथ $ 50,000 गिनी माई हर महीने ब्याज में $ 208.35 ($ 50,000 x.05 / 12) का भुगतान करेगा, लेकिन यह प्रिंसिपल में $ 100 का भुगतान भी कर सकता है। इसका मतलब है कि अगले महीने केवल $ 49, 9 00 ब्याज कमा रहा है, और साल के अंत तक केवल $ 48,800 कमाई ब्याज हो सकती है। प्रिंसिपल की वापसी इस बात पर निर्भर करती है कि अंतर्निहित बंधक कितनी जल्दी चुकाए जाते हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

एक जंबो पूल में बंधक का एक और विविध सेट होता है क्योंकि यह विभिन्न उधारदाताओं से आता है। इसका मतलब है कि अंतर्निहित बंधक भौगोलिक रूप से विविध हैं और विभिन्न ऋणदाताओं से आते हैं जो थोड़ा बेहतर (या संभवतः बदतर) उधार मानकों के साथ आते हैं। निवेश में, इस तरह विविधीकरण आमतौर पर एक अच्छी बात है क्योंकि इससे जोखिम कम हो जाता है। तदनुसार, जंबो पूल से बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को पारंपरिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की तुलना में अक्सर सुरक्षित माना जाता है।

हालांकि बंधक के जंबो पूल में निवेश करके प्रस्तावित विविधीकरण काफी जोखिम को कम करता है जो एमबीएस जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट होगा, इनमें से कुछ प्रतिभूतियों में डिफ़ॉल्ट सुरक्षा की कई अतिरिक्त परतें होती हैं। उदाहरण के लिए, जीएनएमए एमबीएस पर विचार करें। डिफ़ॉल्ट के खिलाफ इसकी पहली सुरक्षा मूल उधारकर्ता की क्रेडिट योग्यता है (यानी, उधारकर्ता की एक्सवाईजेड बैंक चुकाने की क्षमता)। दूसरा बंधक बीमा या सरकारी प्रायोजित उद्यम द्वारा प्रदान की गई गारंटी है (उदाहरण के लिए, यदि उधारकर्ता वीए ऋण के लिए योग्यता प्राप्त कर लेता है, जिससे वयोवृद्ध प्रशासन XYZ बैंक को चुकाने का वादा करता है यदि उधारकर्ता नहीं कर सकता है)। तीसरा एमबीएस जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता है (हमारे उदाहरण में, एबीसी कंपनी की एमबीएस निवेशकों को ब्याज और मूल भुगतान करने की क्षमता)। चौथा जीएनएमए की वित्तीय ताकत है (यानी, जीबीएमए एमबीएस निवेशकों का भुगतान करने की क्षमता अगर एबीसी कंपनी नहीं करता है)। पांचवीं यू.एस. सरकार का पूर्ण विश्वास और श्रेय है (यानी, जीएनएमए गारंटीकृत बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों पर ब्याज और मूल भुगतान करने के लिए सरकार को प्रिंट करने की सरकार की क्षमता है यदि जीएनएमए अपने दायित्वों को पूरा नहीं कर सकता है)।

प्रीपेमेंट जोखिम सभी एमबीएस निवेशकों के लिए एक बड़ी चिंता है। जब लोग आगे बढ़ते हैं, उदाहरण के लिए, वे अपने घर बेचते हैं, आय के साथ अपने बंधक का भुगतान करते हैं, और नए बंधक के साथ नए घर खरीदते हैं। जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो कई मकान मालिक अपने बंधक पुनर्वित्त करते हैं, जिसका अर्थ है कि वे नए, निम्न-दर बंधक प्राप्त करते हैं और आय के साथ अपने उच्च दर बंधक का भुगतान करते हैं। बांड की तरह, ब्याज दरों में परिवर्तन एमबीएस की कीमतों को प्रभावित करते हैं, लेकिन इस तथ्य से बदलाव बढ़ गया है कि एमबीएस निवेशकों को अपनी मूल वापसी जल्दी होने की संभावना है। उन्हें उस एमबीएस के मुकाबले नीचे की कीमतों पर उस प्रिंसिपल को फिर से निवेश करना पड़ सकता है।

आखिरकार, एमबीएस उद्योग अधिक बंधक ऋण बनाने के लिए उधारदाताओं को अधिक नकद प्रदान करता है। बंधक निधि की यह स्थिर आपूर्ति बंधक दरों को प्रतिस्पर्धी और बंधक आसानी से उपलब्ध रखती है। इसके अलावा, बंधक उधार देने के विपरीत हैं या उधारकर्ताओं को अपने बंधक प्रीपेज करने से पैसे कमाने के बारे में चिंतित हैं, इन बंधकों को अपने बंधक बेचकर, और इस प्रकार एमबीएस जारीकर्ताओं को इन जोखिमों को स्थानांतरित करके इन जोखिमों को कम कर सकते हैं। फैनी मै, फ्रेडी मैक, और गिनी माई एमबीएस उद्योग का समर्थन करने और अधिक लोगों के लिए मकान मालिकाना संभव बनाने के अपने प्रयासों के हिस्से के रूप में एमबीएस की गारंटी और / या एमबीएस की गारंटी देते हैं।