नकारात्मक तितली परिभाषा और उदाहरण |
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विषयसूची:
यह क्या है:
नकारात्मक तितली उपज वक्र में परिवर्तन को संदर्भित करती है जिससे मध्यम अवधि की पैदावार में परिवर्तन होता है अल्पकालिक और दीर्घकालिक उपज की तुलना में अधिक परिमाण। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि नकारात्मक तितली सकारात्मक तितली के विपरीत है, जहां मध्यम अवधि की दर अल्पकालिक और दीर्घकालिक दरों से कम होती है।
यह कैसे काम करता है (उदाहरण):
उपज वक्र एक ऐसा ग्राफ है जो समान रूप से सबसे लंबे समय तक, उनकी परिपक्वता के खिलाफ समान गुणवत्ता वाले बॉन्ड की पैदावार को प्लॉट करता है। यह निवेशकों को अल्पकालिक, मध्यम अवधि और दीर्घकालिक बांड द्वारा प्रदान की गई उपज की तुलना करने के लिए त्वरित नज़र में सक्षम बनाता है। तितली उपज वक्र में समान तीन प्रकार के परिवर्तनों में से एक है (समांतर शिफ्ट और मोड़ दूसरे दो हैं)। नीचे इन पैटर्न के तीन उदाहरण हैं।
असली दुनिया में, आम तौर पर परिवर्तन उपज वक्र के सभी वर्गों को समान रूप से प्रभावित नहीं करते हैं, उदाहरण के लिए तितली पैटर्न समानांतर शिफ्ट की तुलना में अधिक आम बनाते हैं। अक्सर, उपज वक्र खड़ा होता है और नीचे की तरफ या flattens और ऊपर की ओर shifts। नतीजतन, कुछ प्रकार के बॉन्ड की पैदावार आम तौर पर अन्य प्रकार के बॉन्ड की तुलना में कम या कम होती है, और ऋणात्मक (या सकारात्मक) तितली पैटर्न के मामले में, यह उपज वक्र में एक कूल्हे बनाता है या बढ़ा देता है।
यह क्यों मायने रखता है:
क्योंकि उपज वक्र आम तौर पर भविष्य की ब्याज दरों का संकेतक है, जो कि अर्थव्यवस्था के विस्तार या संकुचन का संकेत है, उपज वक्र में उपज वक्र और परिवर्तन से बड़ी जानकारी मिल सकती है। उपज वक्र के आकार में परिवर्तन कुछ बॉन्ड को अन्य बॉन्ड के सापेक्ष कम या ज्यादा मूल्यवान बनाकर पोर्टफोलियो रिटर्न पर भी असर डाल सकता है। इस प्रकार, यदि कोई निवेशक उपज वक्र में दिशा और प्रकार की शिफ्ट का सही ढंग से पूर्वानुमान कर सकता है, तो वह उन परिवर्तनों से सबसे अधिक प्रभावित उन प्रतिभूतियों को खरीद और बेच सकता है। उदाहरण के लिए, यदि निवेशक का मानना है कि उपज वक्र बदल जाएगा एक नकारात्मक तितली पैटर्न, तो वह मान सकता है कि लघु परिपक्वता वाले बॉन्ड पर उपज गिर जाएगी, मध्यम अवधि के बॉन्ड पर पैदावार बढ़ेगी, और लंबी अवधि की परिपक्वता पर उपज गिर जाएगी। इसके आधार पर, निवेशक उच्च दर में लॉक करने के लिए अपने पोर्टफोलियो को मध्यम अवधि की परिपक्वता की ओर ले जाएगा। एक झुकाव मोड़ में, निवेशक छोटी परिपक्वता की ओर अपना ध्यान बदल सकता है, जिसमें उच्च पैदावार होती है। उपज वक्र में समानांतर बदलाव के लिए कम से कम कार्रवाई की आवश्यकता होती है क्योंकि बॉन्ड उपज एक दूसरे के समान रिश्तेदार रहते हैं और इस प्रकार विभिन्न परिपक्वता पर अनुमानित उपज परिवर्तनों का लाभ उठाने का थोड़ा अवसर प्रदान करते हैं।
