समाचार में: सिटी क्रॉस क्या है और यह कैसे काम करता है?
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वैश्विक बैंक सिटीग्रुप (सी), संपत्तियों द्वारा अमेरिका में तीसरा सबसे बड़ा बैंक, इस सप्ताह के शुरू में व्यापार के लिए एक नया अंधेरा पूल लॉन्च किया।
सिटी ने अपनी नई वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम (एटीएस) की शुरूआत की घोषणा की, सिटी क्रॉस - बड़ी कंपनियों को आज के हाई स्पीड ट्रेडर्स के साथ प्रतिस्पर्धा करने में मदद करने के लिए कंपनी के तेजी से व्यापार मंच बनाने का प्रयास।
2010 में शीर्ष व्यापारिक फर्मों में सिटी रैंक रखने के लिए इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग डिवीजन, दान किगन के सह-प्रमुख द्वारा यह योजना का हिस्सा है, और यह कदम विशेष रूप से बोल्ड नई दुनिया में प्रतिस्पर्धा करने के लिए बनाया गया था। उच्च आवृत्ति व्यापार। यह निश्चित रूप से अपने ग्राहकों को बेहतर गुणवत्ता सेवा प्रदान करके प्रतिस्पर्धा करने का आकार है, और इस उत्पाद के साथ सिटी का लक्ष्य अतिरिक्त सक्रिय रूप से व्यापार वित्तीय संस्थानों को आकर्षित करना है।
(भूल गए कि उच्च आवृत्ति व्यापार क्या है? हमारे एचएफटी 101 लेख देखें।)
सिटी क्रॉस क्या है?
सिटी क्रॉस एक वास्तविक समय व्यापार मंच है जो कंपनी को संस्थागत निवेशकों और खुदरा फर्मों की उम्मीद है जो बढ़ती गति और तरलता की तलाश में हैं, इसका लाभ उठाएगा। सिटी द्वारा शुरू की गई 'वैकल्पिक व्यापार प्रणाली' एक विशिष्ट आवंटन-मिलान करने वाले एल्गोरिदम का उपयोग करती है जो निवेशकों को अधिक वित्तीय लचीलापन और तरलता प्रदान करती है। सिटी की प्रेस विज्ञप्ति नोट्स:
“ नया वैकल्पिक व्यापार प्रणाली प्रति-प्रतिभागी आधार पर आदेश भरने के लिए एक आवंटन मिलान एल्गोरिदम का लाभ उठाने वाला पहला अंधेरा पूल है, इस प्रकार मूल्य-समय प्राथमिकता और प्रो-रता सम्मेलनों को त्याग देता है। "
तो सिटी क्रॉस एल्गोरिदम वास्तव में क्या करता है? चलो इसे तोड़ दें।
सिटी क्रॉस की आवश्यकता क्यों है और यह कैसे काम करता है?
समस्या: आज के ठेठ स्टॉक बाजारों में, व्यापार पहली बार होता है, पहली बार सेवा की बोली जिसकी बोली ऑर्डर बुक (बीबीओ, या 'सर्वश्रेष्ठ बोली और प्रस्ताव') के शीर्ष पर होती है। लेकिन इन दिनों वहां सभी हाई स्पीड ट्रेडिंग तंत्रों की वजह से, वास्तव में स्टॉक खरीदने के लिए 'पहले लाइन' होने के लिए पर्याप्त आदेश देने के लिए बहुत मुश्किल है, जो कि किसी भी कीमत पर तरलता और गति को कम करता है।
समाधान: इसलिए जब सिटी क्रॉस का कहना है कि वे मूल्य-समय प्राथमिकता को हटा रहे हैं, तो उनका मतलब है कि उनका इंजन प्रभावी रूप से पहले आने वाले, पहले सेवारत नियम को हटा रहा है ताकि सभी इच्छुक खरीदारों या विक्रेता किसी दिए गए मूल्य बिंदु पर उपलब्ध शेयरों को समान रूप से विभाजित कर सकें ।
एक अंधेरा पूल एक ऐसा स्थान है जहां कीमतों को बाजार में हिट करने से पहले अत्यधिक तरल, वास्तविक समय के माहौल में एक्सचेंज से व्यापार किया जाता है - सिटी क्रॉस इन स्थानों में से एक है। व्यापार मूल्य और बोली मूल्य, समय बचाने और गति और तरलता सुनिश्चित करने के बीच व्यापार को निष्पादित किया जाता है।
हर रोज निवेशक: क्या आपके लिए सिटी क्रॉस है?
ज़रुरी नहीं। सिटी क्रॉस निवेश क्षेत्र में बड़े खिलाड़ियों के लिए खेल मैदान को स्तर देने के लिए काम कर रहा है। सिद्धांत रूप में एटीएस उन बाजार प्रतिभागियों को पसंद नहीं करेगा जिनके पास सबसे तेज तकनीक (एचएफटी) है क्योंकि इसने कतार की स्थिति, उर्फ पहले आओ, पहले सेवारत की अवधारणा को समाप्त कर दिया है। ऑर्डर के आकार या उस समय के समय को ध्यान में रखे बिना आदेश प्रति प्रतिभागी प्रणाली पर भरे जाएंगे। निवेशकों को ये मूल्य सुधार पारित किया जाएगा।
ग्राहकों को खरीदने और बेचने दोनों ही इस नए एटीएस से लाभ उठाने के लिए खड़े हैं क्योंकि खुले बाजार में जाने से पहले उनके पास खुदरा और संस्थागत आदेश प्रवाह उपलब्ध होगा। बैंक ने यह भी कहा है कि एटीएस खुदरा और संस्थागत प्रवाह के लिए बहुत अधिक तरलता प्रदान करेगा।
जहां उच्च आवृत्ति व्यापारी (एचएफटी) और सिटी क्रॉस मिलते हैं
सिटी क्रॉस सिस्टम को विशेष रूप से संस्थागत निवेशकों के साथ एचएफटी को जोड़ने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
यह पूर्व धारणा के विपरीत है कि एचएफटी घृणित शिकारियों थे जिनकी खोजों को माइक्रोसेकंड में मुनाफा हासिल करने के लिए अनैतिक और शायद यहां तक कि अवैध भी देखा जाता था। सिटी की अन्य एटीएस, सिटी मार्च, एचएफटी को आकर्षित करने के लिए सिटी क्रॉस के साथ प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकती है क्योंकि यह इन एचएफटी को फर्म के खुदरा प्रवाह के साथ बातचीत करने की अनुमति नहीं देती है। इसके अलावा, सिटी मार्च में प्रति शेयर एक लेनदेन की लेनदेन लागत है। फिर भी, मूल्य जोड़ने के लिए सिटी को उच्च आवृत्ति व्यापार को सही तरीके से नियंत्रित करना होगा।
सिटी आकार कार्ड अच्छी तरह से चलाता है
खुदरा प्रवाह के साथ संस्थागत आदेशों के मिलान पर निर्भर विकास रणनीति के संदेह हैं, लेकिन ग्राहकों का सर्विसिंग में सिटी का आकार एक बड़ा कारक होगा जो आखिरकार निर्धारित करेगा कि सिटी क्रॉस कितना सफल होगा।
अभी के लिए, सिटी ने भविष्य की प्रतिस्पर्धात्मकता सुनिश्चित करने के लिए सही दिशा में एक कदम उठाया है।