विकल्प मूल्य निर्धारण सिद्धांत परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

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विकल्प मूल्य निर्धारण सिद्धांत सिद्धांत है कि विकल्पों का मूल्य कैसे मूल्यवान है बाजार। ब्लैक-स्कॉल्स मॉडल सबसे आम विकल्प मूल्य निर्धारण सिद्धांत है।

सामान्य

0

झूठा

झूठा

झूठा

EN-US

एक्स-नहीं

एक्स- कोई नहीं

MicrosoftInternetExplorer4

DefSemiHidden = "true" DefQFormat = "false" DefPriority = "99"

LatentStyleCount = "267">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "0" सेमीहाइड = "झूठी"

अनहेइड करें \Used = "false" QFormat = "true" नाम = "सामान्य">

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UnhideWhenUsed =" false "नाम =" तालिका ग्रिड ">

अनहेइड करें \Used =" false "QFormat =" true "नाम =" कोई अंतर नहीं ">

अनहेइड WhenUsed =" false "नाम =" लाइट छायांकन ">

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "मध्यम ग्रिड 1">

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "रंगीन सूची">

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<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक =" झूठी "प्राथमिकता =" 63 "सेमीहिडन =" झूठी "

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UnhideWhenUsed =" false "नाम =" मध्यम सूची 1 एक्सेंट 1 ">

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अनहेइड करें \Used = "false" QFormat = " सच "नाम =" उद्धरण ">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक =" झूठी "प्राथमिकता =" 30 "सेमिहाइड =" झूठी "

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UnhideWhenUsed =" false "नाम =" मध्यम ग्रिड 2 एक्सेंट 1 ">

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<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "70" सेमिहाइड = "झूठी"

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<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "71" सेमीहिड en = "false"

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अनहेइड WhenUsed = " झूठा "नाम =" रंगीन सूची एक्सेंट 1 ">

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "लाइट छायांकन एक्सेंट 2">

अनहेइड WhenUsed =" false "नाम =" लाइट लिस्ट एक्सेंट 2 ">

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = " मध्यम छायांकन 1 एक्सेंट 2 ">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक =" झूठी "प्राथमिकता =" 64 "सेमीहिडन =" झूठी "

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UnhideWhenUsed =" false "नाम =" मध्यम सूची 1 एक्सेंट 2 ">

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "मध्यम ग्रिड 1 एक्सेंट 2 ">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक =" झूठी "प्राथमिकता =" 68 "सेमीहिडन =" झूठी "

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "मध्यम ग्रिड 3 एक्सेंट 2">

UnhideWhenUsed =" false "नाम =" डार्क लिस्ट एक्सेंट 2 ">

अनदेखा करें = "झूठा" नाम = "रंगीन छायांकन एक्सेंट 2">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "72" सेमीहिडन = "झूठी"

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UnhideWhenUsed = "false" नाम = "रंगीन ग्रिड एक्सेंट 2">

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "लाइट सूची एक्सेंट 3 ">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक =" झूठी "प्राथमिकता =" 62 "सेमीहिडन =" झूठी "

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अनदेखा करें = "झूठा" नाम = "मध्यम सूची 1 एक्सेंट 3">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "66" सेमीहाइड = "झूठी"

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<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक =" फाल से "प्राथमिकता =" 67 "SemiHidden =" false "

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "मध्यम ग्रिड 2 एक्सेंट 3 ">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक =" झूठी "प्राथमिकता =" 69 "सेमीहिडन =" झूठी "

अनहेइड WhenUsed =" false "नाम =" मध्यम ग्रिड 3 एक्सेंट 3 ">

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "डार्क लिस्ट एक्सेंट 3">

UnhideWhenUsed =" false "नाम =" रंगीन छायांकन एक्सेंट 3 ">

UnhideWhenUsed = "झूठा" नाम = "रंगीन सूची एक्सेंट 3">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "73" सेमीहिडन = "झूठी"

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "रंगीन ग्रिड एक्सेंट 3" >

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "लाइट छायांकन एक्सेंट 4">

UnhideWhenUsed =" false "नाम =" लाइट लिस्ट एक्सेंट 4 ">

अनहेइड WhenUsed =" false "नाम = "लाइट ग्रिड एक्सेंट 4">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "63" सेमीहिडन = "झूठी"

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "मध्यम छायांकन 2 एक्सेंट 4">

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "मध्यम सूची 1 एक्सेंट 4">

UnhideWhenUsed = "false" नाम = "मध्यम सूची 2 एक्सेंट 4">

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "मध्यम ग्रिड 1 एक्सेंट 4">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "68" सेमीहिडन = "झूठी"

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UnhideWhenUsed = "false" नाम = "मध्यम ग्रिड 3 एक्सेंट 4">

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<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "71" सेमीहिडन = "झूठी"

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "रंगीन छायांकन एक्सेंट 4" >

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "रंगीन सूची एक्सेंट 4">

अनहेइड WhenUsed =" false "नाम =" रंगीन ग्रिड एक्सेंट 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "नाम =" लाइट छायांकन एक्सेंट 5 ">

अनहेइड WhenUsed =" false "नाम = "लाइट लिस्ट एक्सेंट 5">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "62" सेमीहिडन = "झूठी"

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< डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "63" सेमीहिड den = "false"

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UnhideWhenUsed = "झूठा" नाम = "मध्यम छायांकन 2 एक्सेंट 5">

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "मध्यम सूची 1 एक्सेंट 5 ">

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<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "70" सेमिहाइड = "झूठी"

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UnhideWhenUsed = "false" नाम = "रंगीन छायांकन एक्सेंट 5">

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "रंगीन सूची एक्सेंट 5 ">

अनहेइड WhenUsed =" false "नाम =" रंगीन ग्रिड एक्सेंट 5 ">

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "लाइट छायांकन एक्सेंट 6">

UnhideWhenUsed = "false" नाम = "लाइट लिस्ट एक्सेंट 6">

अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "लाइट ग्रिड एक्सेंट 6">

<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "63" सेमीहाइड = "झूठी"

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UnhideWhenUsed =" false "नाम =" मध्यम सूची 1 एक्सेंट 6 ">

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<डब्ल्यू: एलएसडीएक्सप्शन लॉक = "झूठी" प्राथमिकता = "67" सेमीहिडन = "झूठी"

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अनहेइड WhenUsed = "false" नाम = "मध्यम ग्रिड 2 एक्सेंट 6">

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UnhideWhenUsed =" false "नाम = "रंगीन छायांकन एक्सेंट 6">

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अनहेइड WhenUsed = " झूठा "QFormat =" true "नाम =" सूक्ष्म जोर ">

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अनहेइड WhenUsed =" false "QFormat =" true "नाम =" पुस्तक शीर्षक ">

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

सभी विकल्प व्युत्पन्न उपकरण हैं, जिसका अर्थ है कि उनकी कीमतें किसी अन्य सुरक्षा की कीमत से ली गई हैं। अधिक विशेष रूप से, विकल्प की कीमतें अंतर्निहित स्टॉक की कीमत से ली गई हैं। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप $ 40 की स्ट्राइक कीमत और 16 अप्रैल की समाप्ति तिथि के साथ इंटेल (आईएनटीसी) के शेयरों पर कॉल विकल्प खरीदते हैं। यह विकल्प आपको इंटेल के 100 शेयरों को 40 डॉलर की कीमत पर खरीदने का अधिकार देता है या 16 अप्रैल से पहले (यह करने का अधिकार, निश्चित रूप से, केवल तभी मूल्यवान होगा जब इंटेल उस समय उस समय 40 डॉलर प्रति शेयर से ऊपर कारोबार कर रहा हो)।

तदनुसार, एक विकल्प की कीमत वर्तमान मूल्य का एक कारक है अंतर्निहित सुरक्षा (इंटेल स्टॉक), आपको कितनी देर तक विकल्प का उपयोग करना है, इंटेल स्टॉक कितना अस्थिर होता है, और आपके विकल्प का उपयोग करने के लिए आपको जिस कीमत का भुगतान करना होगा (स्ट्राइक मूल्य)। "विकल्प होना चाहिए" विकल्प की कीमत का आकलन करना 100% सटीकता के साथ मौसम की भविष्यवाणी करने की कोशिश करना है।

ऐसा करने का सबसे आम तरीका है फिशर ब्लैक एंड माइरॉन के नाम पर ब्लैक-स्कॉल्स मॉडल का उपयोग करना स्कॉल्स, जिन्होंने इसे 1 9 73 में विकसित किया। (रॉबर्ट मेर्टन ने मॉडल के निर्माण में भी भाग लिया, और यही कारण है कि मॉडल को कभी-कभी ब्लैक-स्कॉल्स-मेर्टन मॉडल कहा जाता है।)

यह क्यों मायने रखता है:

विकल्प मूल्य निर्धारण सिद्धांत का मूल मिशन संभावना है कि एक विकल्प पैसे में समाप्त हो जाएगा। ऐसा करने के लिए, ब्लैक-स्कॉल्स मॉडल सरल तथ्य से परे दिखता है कि कॉल विकल्प का मूल्य बढ़ता है जब अंतर्निहित स्टॉक मूल्य बढ़ता है या व्यायाम की कीमत कम हो जाती है। इसके बजाय, मॉडल कई अन्य कारकों पर विचार करके एक विकल्प को मूल्य प्रदान करता है, जिसमें कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक की अस्थिरता, विकल्प समाप्त होने तक समय शेष और ब्याज दरें शामिल हैं।

उदाहरण के लिए, यदि कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक काफी अस्थिर है, तो वहां इससे पहले कि वह समाप्त हो जाए, पैसे में जाने के विकल्प के लिए अधिक संभावना है। साथ ही, जितना अधिक निवेशक को विकल्प का उपयोग करना पड़ता है, उतना ही अधिक संभावना है कि एक विकल्प पैसे में जाएगा और व्यायाम मूल्य के वर्तमान मूल्य को कम करेगा। और उच्च ब्याज दरें विकल्प की कीमत बढ़ाती हैं क्योंकि वे अभ्यास मूल्य के वर्तमान मूल्य को कम करते हैं।

कोई सिद्धांत सही नहीं है। अनुभवजन्य अध्ययन से पता चलता है कि ब्लैक-स्कॉल्स मॉडल एक बहुत ही पूर्वानुमानित विकल्प मूल्य निर्धारण सिद्धांत है, जिसका अर्थ यह है कि यह विकल्प मूल्य उत्पन्न करता है जो वास्तविक मूल्य के बहुत करीब हैं, जिस पर विकल्प व्यापार है। लेकिन विभिन्न अध्ययनों से यह भी पता चलता है कि मॉडल गहरे आउट-द-मनी कॉलों को ओवरव्यू करने और गहरे इन-द-मनी कॉल को कम करने के लिए प्रेरित करता है। यह गैर-लाभांश विकल्पों में भी शामिल है जिसमें उच्च लाभांश स्टॉक शामिल हैं।