पुनर्निवेश जोखिम परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

पुनर्निवेश जोखिम यह संभावना है कि एक निवेशक नकदी प्रवाह को फिर से निवेश करने में सक्षम नहीं होगा निवेश की वर्तमान दर की दर के बराबर दर पर निवेश।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

उदाहरण के लिए, परिपक्वता (वाईटीएम) के लिए 10% उपज के साथ एक कंपनी XYZ बंधन पर विचार करें। एक निवेशक को परिपक्वता के लिए वास्तव में अपेक्षित उपज प्राप्त करने के लिए, उसे 10% दर पर प्राप्त कूपन भुगतान को फिर से निवेश करना होगा। यह हमेशा संभव नहीं है। यदि निवेशक केवल 4% पर पुनर्निवेश कर सकता है (कहें, क्योंकि बांड जारी किए जाने के बाद बाजार रिटर्न गिर गया), निवेशक की बॉन्ड निवेश पर वास्तविक वापसी अपेक्षा से कम होगी।

हालांकि पुनर्निवेश जोखिम का प्राथमिक घटक क्षमता है कूपन भुगतान प्रभावी रूप से पुनर्निवेश करने के लिए, पहले स्थान पर उन कूपन भुगतानों को खोने की संभावना भी पुनर्निवेश जोखिम को प्रभावित करती है। उदाहरण के लिए, कॉल करने योग्य प्रतिभूतियां (जैसे कॉल करने योग्य बॉन्ड और रिडीम करने योग्य पसंदीदा स्टॉक) अतिरिक्त पुनर्निवेश जोखिम लेते हैं क्योंकि यदि उन्हें दूर कहा जाता है, तो निवेशक सभी अपेक्षित ब्याज भुगतान भी एकत्र नहीं करेगा, उन्हें प्रभावी रूप से प्रभावी ढंग से पुनर्निवेशित किया जाएगा।

याद रखें कि जारीकर्ता आमतौर पर ब्याज दरें गिरते समय बांड को कॉल करते हैं, जिससे निवेशक को कम दर पर आय को फिर से निवेश करने के लिए छोड़ दिया जाता है। इसलिए यदि कंपनी एक्सवाईजेड के बॉन्ड कॉल करने योग्य हैं, और दरें 10% से 3% तक गिरती हैं, तो कंपनी एक्सवाईजेड शायद 10% बॉन्ड को कॉल करेगी और कम कूपन के साथ नए बॉन्ड जारी करेगी। 10% बांड धारकों को उनके मूल बैक (और शायद एक छोटा कॉल प्रीमियम) प्राप्त होगा, लेकिन उन्हें फिर अन्य निवेश मिलना होगा, जिनमें से कोई भी कंपनी एक्सवाईजेड बॉन्ड का भुगतान नहीं करेगा।

यह क्यों मामले:

पुनर्निवेश जोखिम बॉन्ड निवेश में सबसे आम है, लेकिन नकद प्रवाह उत्पन्न करने वाला कोई भी निवेश निवेशक को इस जोखिम में उजागर करता है।

पुनर्निवेश जोखिम को कम करने के कुछ तरीके हैं। एक तरीका गैरकानूनी प्रतिभूतियों में निवेश करना है। बाजार जारी होने पर जारीकर्ता को उच्च-कूपन निवेश को दूर करने से रोकता है। (हालांकि, ध्यान दें कि निवेशक को अभी भी उन कूपन भुगतानों को पुनर्निवेश करने के प्रभावी तरीके मिलना चाहिए जो कम दर वाले वातावरण बन गए हैं)।

शून्य-कूपन बांड निवेशकों को उनके पुनर्निवेश जोखिम को कम करने में भी मदद करते हैं क्योंकि शून्य-कूपन बॉन्ड कूपन का भुगतान नहीं करते हैं। हालांकि, निवेशक को अभी भी तय करना होगा कि बॉन्ड परिपक्व होने पर आय को पुन: निवेश कैसे करें।