हेज फंड विज्ञापन प्रतिबंध लिफ्ट: निवेशकों को क्या पता होना चाहिए?

सुसान लियोन द्वारा

यदि आप कम से कम $ 100,000 कमाते हैं तो आप हेज फंड में निवेश करने के लिए योग्य हो सकते हैं - और इस सप्ताह एक नए एसईसी सत्तारूढ़ होने के कारण, आप कम-ज्ञात हेज फंडों से सार्वजनिक विज्ञापन देखना शुरू कर सकते हैं ताकि आप ऐसा करने की कोशिश कर सकें। यहां आपको पहले क्या पता होना चाहिए।

• यह भी देखें: हमारी साइट हेज फंड ट्रैकर निवेशकों को यह देखने की अनुमति देती है कि हेज फंड क्या खरीद रहे हैं, बेच रहे हैं और होल्डिंग कर रहे हैं ताकि वे एसईसी के साथ प्रत्येक फंड की 13 एफ फाइलिंग के आधार पर अधिक शिक्षित निवेश कर सकें।

हेज फंड पर जॉब्स अधिनियम

पिछले हफ्ते, एसईसी ने ग्रेट डिप्रेशन के बाद से होने वाले हेज फंडों पर 80 साल के लंबे विज्ञापन प्रतिबंध को रद्द करने के 4-से-1 निर्णय में मतदान किया था। यह पिछले साल के जॉब्स, जम्पस्टार्ट हमारे बिजनेस स्टार्टअप, एक्ट का एक घटक था।

खुदरा निवेशकों के लिए इसका वास्तव में क्या अर्थ है, और उन्हें कैसे तैयार करना चाहिए?

विज्ञापन के आगामी हमले के साथ, निवेशकों को झूठी या भ्रामक प्रचार से खुद को शिक्षित और संरक्षित करने की आवश्यकता है। हेज फंड बहुत रहस्यमय प्रतीत हो सकते हैं और अपनी रणनीतियों और पदों को छिपाने की कोशिश कर सकते हैं, लेकिन सौभाग्य से नियम उन्हें त्रैमासिक रूप से अपनी लंबी स्थिति दर्ज करने के लिए मजबूर करते हैं। प्रत्येक निवेशक को यह पता होना चाहिए कि एनरडवालेट हेज फंड ट्रैकर जैसे टूल का उपयोग करके उस फंड को किसी भी धन को देने से पहले वास्तव में क्या फंड निवेश करता है। यह टूल उपयोगकर्ताओं को किसी भी फंड की लंबी स्थिति देखने की अनुमति देता है, जिससे निवेशकों को यह पता चलता है कि प्रबंधक अपने पैसे के साथ क्या कर सकता है।

हेज फंड विज्ञापन के बारे में आपको कितना चिंता करना चाहिए?

हालांकि मुख्यधारा के मीडिया ने पिछले हफ्ते इस खबर के बारे में बताया, लेकिन ठेठ निवेशक को 101 हेड ड्राइव के रूप में प्रसिद्ध हेज फंड दिग्गजों के बिलबोर्ड को बाएं और दाएं देखने के बारे में चिंतित होने की आवश्यकता नहीं है।

इसके बजाय, ऐसा होने की अधिक संभावना यह है कि छोटे, कम ज्ञात, और समग्र खराब प्रदर्शन हेज फंड ऑर्डर फंडराइज में विज्ञापन करने का प्रयास करेंगे। यह एक बहुत ही विशिष्ट बाजार में विज्ञापन करेगा - आम तौर पर ज्यादातर अमेरिकी टीवी विज्ञापनों जैसे विज्ञापनों के बारे में सोचते हैं। अंगूठे के सामान्य नियम के रूप में, विज्ञापन के प्रकार के प्रकार औसतन छोटे, नए और जोखिम भरा होंगे।

सबक सरल है: सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले हेज फंड खुद के लिए बोलते हैं और यदि विज्ञापन बिल्कुल ज्यादा विज्ञापन करने की आवश्यकता नहीं है; निवेशक पहले से ही अपने दरवाजे पर दस्तक दे रहे हैं। वास्तव में, इनमें से कई शीर्ष हेज फंड पहले से ही नए निवेशकों के लिए बंद हैं।

हेज फंड में निवेश एक अच्छा विचार है?

तो क्या होगा यदि आपको कोई विज्ञापन दिखाई देता है, और आप और जानना चाहते हैं? अब तक किसी भी हेज फंड प्रतिनिधि के लिए आपको अपने फंड के बारे में बताने या फंड के प्रॉस्पेक्टस देने के लिए अवैध था, जब तक आप एक मान्यता प्राप्त निवेशक नहीं थे। किसी व्यक्ति को मान्यता प्राप्त निवेशक माना जाने के तीन तरीके हैं:

1. आपके पास कम से कम $ 1 मिलियन का शुद्ध मूल्य है
2. आपके पास $ 200,000 या उससे अधिक दो साल की आय है
3. पिछले दो वर्षों से कम से कम $ 300,000 की आपके और आपके पति / पत्नी के बीच संयुक्त आय हुई है, और आपके पास इस वर्ष इसी तरह की आमदनी की उम्मीद है

हालांकि, हेज फंड में सीधे निवेश करना - भले ही आप इसे बर्दाश्त कर सकें - अगर आप अपने पोर्टफोलियो में हेज फंड के रूप में समान होल्डिंग्स में निवेश करना चुनते हैं तो उससे कहीं अधिक फीस रैक करने का एक निश्चित तरीका है।

हेज फंडों को एक म्यूचुअल फंड की तरह संरचित किया जाता है, केवल पूंजी के एक अधिक अनियमित पूल के साथ; उन्हें केवल एसईसी को लंबी स्थिति की रिपोर्ट करने की आवश्यकता नहीं है, शॉर्ट्स नहीं। म्यूचुअल फंड की तरह, वे निवेशकों के समूह में शामिल होते हैं जो अपने पैसे को पूल करते हैं और निवेश को फंड मैनेजर द्वारा चुना जाता है। सबसे आम हेज फंड शुल्क संरचना को "2 और 20 नियम" कहा जाता है। इसका मतलब है कि प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति का 2% कार्यालय चलाने के लिए वार्षिक प्रबंधन शुल्क पर जाता है, जिसमें कर्मचारी के वेतन वेतन, ओवरहेड लागत और तकनीकी उपकरण शामिल हैं । फिर, इसके अलावा, 20% प्रदर्शन शुल्क लिया गया है, इसलिए हेज फंड मैनेजर को किसी भी लाभ का 20% प्राप्त होता है।

उदाहरण के लिए, हमारी साइट संस्थागत मनी मैनेजर ट्रैकिंग टूल से पता चलता है कि वॉरेन बफेट के बर्कशायर हैथवे ने 4 सामान्य शेयरों में अपने पोर्टफोलियो का 68% निवेश किया है, जो निवेशक सीधे खुद को खरीद सकते हैं (वेल्स फार्गो 20%, कोका-कोला 1 9%, आईबीएम 17%, अमेरिकन एक्सप्रेस 12%) अगर उन्हें लगा कि ये एक स्मार्ट निवेश थे।

ज्यादातर मामलों में, निवेशक हेज फंड के भीतर व्यक्तिगत होल्डिंग्स को देखकर और समय के साथ स्वामित्व और उद्योग के विश्वास में बदलाव करके, हेज फंड में सीधे निवेश करने की कोशिश कर सकते हैं।

अनुसंधान हेज फंड के लिए एक बेहतर तरीका

पक्षपातपूर्ण विज्ञापन पर भरोसा करने के बजाय, निवेशकों को अपने डेटा के साथ वास्तव में क्या कर रहे हैं के बारे में उद्देश्य डेटा लेना चाहिए।

• हमारी साइट हेज फंड ट्रैकर निवेशकों को यह देखने की अनुमति देती है कि हेज फंड क्या खरीद रहे हैं, बेच रहे हैं और होल्डिंग कर रहे हैं ताकि वे एसईसी के साथ प्रत्येक फंड की 13 एफ फाइलिंग के आधार पर अधिक शिक्षित निवेश कर सकें।

हेज फंड ट्रैकर उपयोगकर्ताओं को अलग-अलग हेज फंडों के बारे में उपयोगी जानकारी देखने की अनुमति देता है ताकि यह देखने के लिए कि प्रत्येक व्यक्ति किस प्रकार निवेश करता है - और कितना - साथ ही समय के साथ परिवर्तन और पूरे फंड में विविधता कितनी विविधता है।

विशेषज्ञों से पूछें: नए हेज फंड नियमों के परिणाम क्या होंगे?

जबकि हेज फंड विज्ञापन सलाह की दुनिया केवल शुरुआत है, रणनीतिकार और परामर्शदाता पहले से ही सर्वोत्तम मार्केटिंग रणनीतियों पर अपनी राय के साथ वजन कर रहे हैं। हमारी साइट राय जारी है कि रिटर्न खुद के लिए बोलते हैं, और कोई विज्ञापन कठिन संख्याओं के लिए एक विकल्प नहीं है।

नेरडवालेट ने हेज फंड विज्ञापन पर उठाए गए प्रतिबंध के बारे में विशेषज्ञों से पूछा कि क्या उम्मीद करनी चाहिए। उन्होंने निम्नानुसार प्रतिक्रिया दी - यहां हमने देखा प्रमुख विषय हैं।

1. अधिकांश विज्ञापन हमले नहीं होंगे - अधिकांश लोगों के लिए

"एसईसी प्रतिबंध को उठाने का मतलब आकस्मिक निवेशक के लिए कुछ भी नहीं है क्योंकि हेज फंड मुख्य रूप से मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए खुले होते हैं। उन निवेशकों के लिए जो अर्हता प्राप्त करते हैं, उन्हें यह निर्धारित करने की रणनीति की जांच करनी चाहिए कि यह उनके पोर्टफोलियो में कहां और कहाँ फिट बैठता है। चूंकि कई हेज फंड अत्यधिक अनियमित हैं, इसलिए निवेशकों को अपने निवेश को विविधता देना चाहिए और किसी भी व्यक्तिगत हेज फंड को आवंटित नहीं करना चाहिए।"

-होमास बलकॉम, सीएफपी, 1650 धन प्रबंधन

"एसईसी ने विनियमन डी के तहत कुछ निजी पेशकशों के लिए 'सामान्य आग्रह' पर प्रतिबंध हटा लिया, जिसे केवल 'मान्यता प्राप्त निवेशकों' के लिए निर्देशित किया जाता है। नियमों में मान्यता प्राप्त निवेशक की लंबी परिभाषा है। यदि आप उस विवरण में नहीं हैं, तो आपको इन पेशकशों में से किसी एक के लिए आग्रह नहीं करना चाहिए। इसलिए आपको यह ध्यान रखना होगा कि यह आपके आपातकालीन निधि, या आपके कॉलेज के फंड, या जिस पर आप सेवानिवृत्त होने पर निर्भर हैं, वह जगह नहीं है। यह आपके लास वेगास पैसे के लिए है।"

-रोबर्ट डॉव, पार्टनर, एजीजी

"मुझे विश्वास है कि विज्ञापित करने के लिए कोई भीड़ नहीं होगी। बड़े हेज फंड स्थापित किए जाते हैं और विज्ञापन पर उपहास करेंगे। छोटे या नए हेज फंडों को अभी भी कई उपयुक्तता मुद्दों और मान्यता प्राप्त निवेशक मुद्दों का सामना करना पड़ेगा। यह कानूनी विज्ञापन के विचारों के समान ही होगा; बड़ी कंपनियां इसे सुरक्षित खेलेंगी और उनके प्रतिष्ठा पर भरोसा करेंगी, जबकि छोटे या अधिक विशेष फंड धीरे-धीरे मार्केटिंग क्षेत्र में रिसाव करेंगे।"

-ब्रेडेन पेरी, केनेरट्ज़ पेरी के साथ कानूनी वकील

2. अधिक पारदर्शिता, प्रतिस्पर्धा, और डेटा शेयरिंग

"मुझे लगता है कि हालिया लिफ्ट उद्योग में भारी बदलाव नहीं करेगी या निवेशकों को बहुत प्रभावित करेगी, लेकिन बड़े पैमाने पर प्रतिस्पर्धा करने और संभावित निवेशकों के बड़े दर्शकों तक पहुंचने के लिए कम ज्ञात फंड प्रदान करेगी।"

-पटर टर्चन, रेडी टू रन डिज़ाइन पर पार्टनर

"सामान्य आग्रह पर प्रतिबंध पर लिफ्ट हेज फंड को 3 तरीकों से मदद मिलेगी: इससे सामान्य अनुरोधों का उपयोग करके योग्य निवेशकों को ढूंढना आसान हो सकता है, इससे अनुपालन लागत कम हो जाएगी और इससे एचएफ को अधिक पारदर्शी बनने में मदद मिलेगी क्योंकि अनजान उल्लंघन के जोखिम हटा दिया गया है। जानकारी को व्यापक रूप से प्रसारित करने की क्षमता को एचएफ के सार्वजनिक रूप से उपलब्ध होने के बारे में बहुत अधिक जानकारी मिलनी चाहिए। इसके बदले में एचएफ उद्योग में प्रतिस्पर्धा में वृद्धि का असर होना चाहिए। अभी तक अभी तक अज्ञात है - यह किस हद तक एचएफ के लिए शुल्क संरचना का बेहतर खुलासा करेगा, और फीस के आधार पर प्रतिस्पर्धा में वृद्धि होगी। म्यूचुअल फंड उद्योग ने कम शुल्क व्यवस्था की पेशकश के आधार पर प्रतिस्पर्धा में वृद्धि देखी है, लेकिन एचएफ उद्योग इस कारक पर कम प्रतिस्पर्धी रहा है। बढ़ी पारदर्शिता उस संबंध में बदलाव ला सकती है।"

-रोबर्ट डॉव, पार्टनर, एजीजी

"हेज फंड उद्योग में बदलाव की भविष्यवाणी करना बहुत जल्दी है लेकिन मेरा अनुमान है कि वेबसाइट आमतौर पर गुप्त उद्योग के लिए अधिक जानकारी व्यक्त करना शुरू कर सकती है। इसके अलावा, अधिक निवेशकों को अधिक सौदों तक पहुंच प्राप्त होगी क्योंकि लोग ऐसे दस्तावेजों को वितरित करने के आदी हो जाते हैं जिन्हें पहले सामान्य अनुरोध माना जाता था। निवेशकों को घाटे को निवेश और अवशोषित करने के लिए अपनी वित्तीय क्षमता के बारे में बहुत व्यक्तिगत जानकारी प्रदान करने के आदी होनी चाहिए क्योंकि निवेश की मांग करने वाली कंपनियों को सामान्य याचिका व्यवस्था में निजी रूप से बेची गई प्रतिभूतियों की योग्यता की पुष्टि करने की आवश्यकता होगी। इसके अलावा, मुझे निवेशक डेटाबेस का उदय देखने की उम्मीद है, जहां निवेशकों के पूर्व-जांच वाले समूह तक पहुंच के लिए निवेश शुल्क मांगने वाली कंपनियां और धन।"

-डोग्लस बर्मन, प्रबंध सदस्य, डगलस एम। बर्मन, पीएलएलसी के लॉ ऑफिस

3. पिछले परिणाम अभी भी भविष्य की वापसी की गारंटी नहीं देते हैं

"हालांकि विज्ञापनों में लंबे समय तक खुलासा नहीं होगा, औसत निवेशक को पता नहीं चलेगा (जब तक कि आप उन्हें जैसे लोगों को चेतावनी न दें) कि बढ़ती दर के माहौल में प्रदर्शन को दोहराने की संभावना नहीं है जब अधिकांश ऐतिहासिक" वाह "और लीवरेज रिटर्न प्रतिकृति नहीं होगी। दूसरे शब्दों में, जब लीवरेजेड निवेशकों (हेज फंड) ने उच्च पैदावार सुरक्षा खरीदी, कम दरों पर अल्पकालिक उधार लिया और जोखिम पर इक्विटी का लाभ उठाया, तो उन्होंने 10% + रिटर्न काट दिया। उधार दरों में वृद्धि होने पर दोहराना मुश्किल होगा - संभावित रूप से निवेश मूल्यों में गिरावट आती है।"

- एंड्रयू एम। अरन, सीएफए और रीजेंसी वेल्थ मैनेजमेंट के साथ साथी

"एक बड़ी चिंता यह है कि हेज फंड" मान्यता प्राप्त निवेशकों "के लिए खुले हैं, लेकिन यह आवश्यक नहीं है कि वे उन्हें अच्छे या यहां तक ​​कि स्मार्ट निवेशक भी बनाएं। दुर्भाग्य से आज कई निवेशक हैं कि (मान्यता प्राप्त या नहीं) को पता नहीं है कि वे क्या हैं या वे इसका स्वामित्व क्यों रखते हैं। हेज फंड पारंपरिक निवेश उत्पादों पर अस्पष्टता की एक अतिरिक्त परत पेश करते हैं क्योंकि वे अक्सर बहुत स्वामित्व, अपरिवर्तित, लीवरेज और महंगे व्यापारिक तरीकों का उपयोग कर रहे हैं। ऐसे व्यक्ति के लिए जो समझ में नहीं आता है या शायद जोखिम को अनदेखा कर सकता है - ये निवेश बहुत खतरनाक हो सकते हैं। किसी भी निवेश के अवसर के साथ एक व्यक्ति रुकने के लिए बुद्धिमान होगा, सांस लें और जांच करें कि यह उनके अन्य वित्तीय लक्ष्यों और योजनाओं के साथ कैसे मेल खाता है।"

-जसन जेनेटाइल, सीएफपी, सममिति पार्टनर्स

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