स्टॉक विकल्प परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

ए स्टॉक विकल्प धारक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, विकल्प की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर किसी विशेष अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयर खरीदें (या बेचें)। दो प्रकार के विकल्प हैं: अमेरिकी और यूरोपीय। अमेरिकी विकल्प यूरोपीय विकल्पों में यूरोपीय विकल्पों से भिन्न होते हैं, धारक को केवल समाप्ति तिथि पर ही व्यायाम करने की अनुमति मिलती है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

सभी विकल्प व्युत्पन्न साधन हैं, जिसका अर्थ है कि उनकी कीमतें ली गई हैं एक और सुरक्षा की कीमत। अधिक विशेष रूप से, विकल्प की कीमतें अंतर्निहित स्टॉक की कीमत से ली गई हैं। उदाहरण के लिए, मान लें कि आप इंटेल (नास्डैक: आईएनटीसी) के शेयरों पर $ 40 की स्ट्राइक कीमत और 16 अप्रैल की समाप्ति तिथि के साथ कॉल विकल्प खरीदते हैं। यह विकल्प आपको 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है इंटेल इंटेल 16 अप्रैल को या इससे पहले $ 40 की कीमत पर (यह करने का अधिकार, ज़ाहिर है, अगर इंटेल उस समय 40 डॉलर प्रति शेयर से ऊपर कारोबार कर रहा है)।

प्रत्येक विकल्प एक के बीच अनुबंध का प्रतिनिधित्व करता है खरीदार और विक्रेता। विक्रेता (लेखक) को या तो खरीद या बेचने का दायित्व है (खरीदार को किसी निर्दिष्ट तिथि पर खरीदार को किस प्रकार का विकल्प बेचा जाता है - या तो कॉल विकल्प या पुट विकल्प)। इस बीच, किसी निर्दिष्ट अनुबंध पर या उससे पहले लेनदेन को पूरा करने के लिए, विकल्प अनुबंध के खरीदार को अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है। जब कोई विकल्प समाप्त हो जाता है, यदि यह विकल्प का उपयोग करने के लिए खरीदार के सर्वोत्तम हित में नहीं है, तो वह कुछ भी करने के लिए बाध्य नहीं है। खरीदार ने भविष्य में एक निश्चित लेनदेन करने के लिए विकल्प खरीदा है - इसलिए नाम।

कॉल विकल्प कैसे पैसा कमाते हैं इसका एक त्वरित उदाहरण के रूप में, मान लें आईबीएम (एनवाईएसई: आईबीएम) स्टॉक वर्तमान में $ 100 प्रति शेयर पर व्यापार कर रहा है। अब मान लें कि एक निवेशक $ 2 प्रति अनुबंध की कीमत पर आईबीएम पर एक कॉल विकल्प अनुबंध खरीदता है। नोट: चूंकि प्रत्येक विकल्प अनुबंध स्टॉक के 100 अंतर्निहित शेयरों में रुचि दर्शाता है, इसलिए इस विकल्प की वास्तविक लागत $ 200 (100 शेयर x $ 2 = $ 200) होगी। यह अमेरिकी अनुबंध कहता है कि निवेशक 1 जनवरी से पहले या उससे पहले 100 डॉलर के लिए 100 शेयर खरीद सकता है।

यहां विभिन्न परिदृश्यों के तहत इस कॉल विकल्प के मूल्य के साथ क्या होगा:

जब विकल्प समाप्त हो जाता है, तो आईबीएम $ 105 पर कारोबार कर रहा है।

याद रखें: अमेरिकी कॉल विकल्प खरीदार को 1 जनवरी से पहले या उससे पहले $ 100 प्रति शेयर पर आईबीएम के शेयर खरीदने का अधिकार देता है (केवल 1 जनवरी को, यूरोपीय विकल्प के मामले में)। खरीदार $ 100 पर उन शेयरों को खरीदने के विकल्प का उपयोग कर सकता है, फिर तुरंत उन शेयरों को $ 105 के लिए खुले बाजार में बेच दें। इसलिए इस विकल्प को "पैसे में" कहा जाता है। इस वजह से, विकल्प $ 5 के लिए बेच देगा (क्योंकि प्रत्येक विकल्प 100 अंतर्निहित शेयरों में रुचि का प्रतिनिधित्व करता है, यह $ 500 की कुल बिक्री मूल्य की राशि होगी)। चूंकि निवेशक ने $ 200 के लिए यह विकल्प खरीदा है, इसलिए इस व्यापार से खरीदार को शुद्ध लाभ $ 300 होगा।

जब विकल्प समाप्त हो जाता है, तो आईबीएम $ 101 पर कारोबार कर रहा है।

उसी विश्लेषण का उपयोग करके, कॉल विकल्प $ 1 के लायक है (या $ 100 कुल)। चूंकि निवेशक ने विकल्प खरीदने के लिए $ 200 खर्च किए हैं, इसलिए वह $ 1 (या $ 100 कुल) का शुद्ध घाटा दिखाएगा। इस विकल्प को "पैसे पर" कहा जाता है, क्योंकि लेनदेन अनिवार्य रूप से धोना होता है।

जब विकल्प समाप्त हो जाता है, तो आईबीएम $ 100 से नीचे या नीचे व्यापार कर रहा है।

यदि आईबीएम विकल्प की समाप्ति तिथि पर $ 100 से नीचे या नीचे समाप्त होता है, तो अनुबंध "पैसे से बाहर" समाप्त हो जाएगा। अब यह बेकार होगा, इसलिए विकल्प खरीदार अपने पैसे का 100% खो देगा (इस मामले में, वह $ 200 जो उसने विकल्प के लिए खर्च किया था)।

ब्लैक स्कॉल्स मॉडल एक सूत्र है जो विकल्प अनुबंधों को कीमतों को सौंपने के लिए उपयोग किया जाता है, लेकिन यह यूरोपीय विकल्पों की ओर तैयार है। अमेरिकी विकल्प यूरोपीय विकल्पों की तुलना में अधिक कीमतों का आदेश देते हैं क्योंकि अमेरिकी विकल्प अनिवार्य रूप से निवेशक को मुनाफे पर कब्जा करने की संभावना देते हैं, जबकि यूरोपीय विकल्प निवेशक को मुनाफे पर कब्जा करने का केवल एक मौका देते हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

निवेशक दो प्राथमिक कारणों के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं - अनुमान लगाने और जोखिम को संभालने के लिए। अनुमान लगाने के लिए मूल्य परिवर्तन की दिशा पर बस शर्त लगाना है। हालांकि, हेजिंग बीमा खरीदने की तरह है - यह अप्रत्याशित घटनाओं के खिलाफ सुरक्षा है। अपने पोर्टफोलियो को हेज करने के विकल्पों का उपयोग करके कुछ निवेशकों के लिए इसे पूरा किया जाता है।

सामान्य रूप से, यूरोपीय विकल्प अमेरिकी विकल्पों की तुलना में जोखिम भरा होते हैं क्योंकि वे निवेशक को केवल एक दिन व्यायाम का मौका देते हैं। अमेरिकी विकल्प अंतर्निहित स्टॉक को अधिक संभावना देते हैं जिस पर पैसे में विकल्प डालने के लिए पर्याप्त वृद्धि होती है। यूरोपीय विकल्प अनुबंधों के विक्रेताओं के लिए, यह सब एक फायदा हो सकता है।

कई इंडेक्स विकल्प यूरोपीय विकल्प हैं, इसलिए निवेशकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे जो खरीद रहे हैं उसकी प्रकृति को समझें।