अस्थिरता के बारे में आपको चिंता क्यों करनी चाहिए

एडम हार्डिंग द्वारा

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जीवन जोखिम और पुरस्कार से भरा है। आप अपने आईपैड को रोते हुए बच्चे को यह उम्मीद करते हैं कि एक वीडियो उसे शांत कर देता है: इनाम। इसके बजाए, वह कमरे में आईपैड फ्रिस्बी: जोखिम की तरह फेंकता है।

इस तरह के जोखिम और पुरस्कार, अधिकांश भाग, स्पष्ट और मापनीय हैं। लेकिन जब निवेश की बात आती है तो यह हमेशा सच नहीं होता है।

निवेश पेशेवर आमतौर पर बाजारों, पोर्टफोलियो और निवेश जैसे जोखिमों के उपयोग के माध्यम से जोखिम को संवाद करते हैं अस्थिरता, भिन्नता, तथा मानक विचलन । इनमें से प्रत्येक यह दर्शाता है कि कैसे बाजार, पोर्टफोलियो या निवेश के रिटर्न ऐतिहासिक औसत से अलग हैं।

प्रत्येक स्थिति में वास्तविक जोखिमों की पहचान की जानी चाहिए और निवेशक की परवाह करने के लिए वैयक्तिकृत किया जाना चाहिए। निवेश करते समय, मुझे पैसे कमाने की परवाह नहीं है, लेकिन मैं अपने लक्ष्यों को पूरा करना चाहता हूं। अस्थिरता संभावित रूप से उच्च रिटर्न की लागत है, और अस्थिरता के साथ आने वाले विशिष्ट जोखिम हैं। उनमें से कुछ जोखिम नीचे दिए गए हैं।

हारने से जीतना

उच्च ऊंचाइयों और निचले स्तरों में अधिक अस्थिरता होती है। विचार करें कि किस तरह का उच्च एक निवेश को पिछले ऑफसेट करना होगा कम: 5% की हानि के बाद भी 5.3% लाभ तोड़ने की आवश्यकता होती है; 15% नुकसान के लिए 17.7% लाभ की आवश्यकता होती है; 30% नुकसान के लिए 42.9% लाभ की आवश्यकता होती है; और 50% नुकसान के लिए 100% लाभ की आवश्यकता होती है।

चूंकि घाटे में वृद्धि के रूप में भी खरोंच को तोड़ने की जरूरत है, इसलिए आपको पूंजी संरक्षण पर जोर देना चाहिए। एक चढ़ाई चढ़ाई रिटर्न को मिश्रित करने की आपकी क्षमता को गंभीर रूप से खराब कर सकती है, जो कि महत्वपूर्ण धन के निर्माण के प्रमुख घटकों में से एक है।

नकदी प्रवाह का प्रभाव

वास्तविक दुनिया में, निवेश किए जाते हैं ताकि उन्हें एक लक्ष्य प्राप्त करने के लिए बाद में बेचा जा सके। उपर्युक्त उदाहरण इस बात का हिसाब नहीं रखता है कि क्या निवेशक अभी भी उन निवेश (योगदान) कर रहे हैं या उन्हें बेच रहे हैं (निकालना)। किसी संपत्ति की अंतर्निहित अस्थिरता के साथ-साथ योगदान और निकासी का समय आपके पोर्टफोलियो के अंतिम मूल्य पर काफी प्रभाव डाल सकता है।

एक सामान्य नियम के रूप में, जब आप नियमित रूप से पोर्टफोलियो या निवेश में योगदान दे रहे हैं, तो आप कुछ अस्थिरता स्वीकार कर सकते हैं (देखें: डॉलर-लागत औसत)। जब वितरण किए जा रहे हैं, तो विपरीत आम तौर पर सच है।

सेवानिवृत्ति में, अंतर्निहित पोर्टफोलियो के प्रदर्शन के बावजूद, एक निवेशक को खर्च के लिए हर महीने एक निश्चित वापसी की आवश्यकता हो सकती है। यदि निकासी की डॉलर राशि समान है, पोर्टफोलियो की कमी की दर कम हो जाती है जब प्रदर्शन अच्छा होता है और जब यह इतना अच्छा नहीं होता है तो बढ़ता है। सीधे शब्दों में कहें, अगर पोर्टफोलियो 50% तक गिरता है और निकासी राशि वही रहती है, तो वितरण दर प्रभावी रूप से दोगुना हो जाती है।

यही कारण है कि सेवानिवृत्ति के करीब निवेशकों को आम तौर पर अस्थिरता के प्रबंधन के बारे में अधिक न्यायसंगत होने की आवश्यकता होती है, जबकि लंबे समय के साथ छोटे निवेशक अधिक जोखिम स्वीकार कर सकते हैं।

वित्तीय नियोजन युक्ति: सेवानिवृत्ति में वित्तीय प्रतिबद्धताओं को सीमित करके, जैसे बंधक और कार भुगतान, निवेशक लचीली निकासी योजना को बनाए रख सकते हैं जो उतार-चढ़ाव के अस्थिरता के साथ समायोजित होता है। 2008-09 के बाजार में मंदी के दौरान, बाजार के निचले हिस्से में वापस लेने के लिए मजबूर होने के बजाय, निवेशकों को निवेश करने की क्षमता, पिछले छह वर्षों के बैल बाजार में निवेश करने की अनुमति देगी।

भिन्नता नाली

"हारने से जीतना" खंड में उल्लिखित सबसे चरम उदाहरण पर विचार करें: यदि निवेश अपने पहले वर्ष में 50% खो देता है, तो निवेश के शुरुआती मूल्य पर वापस आने के लिए अगले वर्ष 100% वापसी होगी। इसके विपरीत, यदि पहले वर्ष में 100% लाभ है, तो अगले वर्ष 50% नुकसान पूरे लाभ को मिटा देगा।

इस निवेश पर विचार करते समय, प्रदर्शन का विश्लेषण और आकलन करने के दो तरीके हैं।

अंकगणितीय और ज्यामितीय औसत

अंकगणित औसत किसी दिए गए समय पर निवेश का सरल मतलब है। इस मामले में:

पहचानने के बिना रिटर्न का आदेश और यह कंपाउंडिंग का प्रभाव, कोई सोच सकता है कि इस निवेश का औसत 25% रिटर्न है और यह घर का रन है। हालांकि, जैसा कि हम ऊपर दिए गए उदाहरण से जानते हैं, अंतिम मूल्य वास्तव में शून्य है। तो शून्य नहीं होना चाहिए?

यह वह जगह है जहां ज्यामितीय औसत खेलने के लिए आता है।

अंकगणितीय और ज्यामितीय औसत के बीच का अंतर कहा जाता है भिन्नता नाली. चूंकि रिटर्न की विविधता बड़ी हो जाती है, इसलिए इन औसत रिटर्न के बीच त्रुटियां अधिक स्पष्ट हो जाती हैं। दूसरे शब्दों में, जब निवेश, बाजार या पोर्टफोलियो हिंसक रूप से स्विंग करते हैं, तो रिटर्न कम हो जाता है।

यहाँ से कहाँ जाएं?

उपरोक्त उदाहरण बताते हैं कि क्यों सलाहकार अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करने वाले समय और संसाधनों का खर्च करते हैं। निवेश जोखिम के बारे में आपको कैसा महसूस करना चाहिए, यह जानने के लिए सबसे महत्वपूर्ण कदम है कि आप अपनी वित्तीय परिसंपत्तियों का विवरण लें और फिर उन संपत्तियों को लक्ष्य दें। उन लक्ष्यों को ध्यान में रखते हुए और वित्तीय सलाहकार की मदद से, आप एक रणनीति निर्धारित कर सकते हैं जो आपके लिए सही है।