परिपक्वता के लिए यील्ड (वाईटीएम) परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

परिपक्वता के लिए पैदावार (वाईटीएम) वार्षिक रिटर्न को मापता है एक निवेशक को परिपक्वता तक कोई विशेष बंधन प्राप्त होता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

वाईटीएम को समझने के लिए, किसी को सबसे पहले समझना चाहिए कि बॉन्ड की कीमत इसके वर्तमान मूल्य के बराबर है भविष्य के नकदी प्रवाह, जैसा कि निम्न सूत्र में दिखाया गया है:

कहां:

पी = बांड की कीमत

एन = अवधि की संख्या

सी = कूपन भुगतान

आर = वापसी की आवश्यक दर यह निवेश

एफ = परिपक्वता मूल्य

टी = समय अवधि जब भुगतान प्राप्त किया जाता है

ग्रहणाधिकार की गणना करने के लिए, निवेशक तब वित्तीय कैलकुलेटर या सॉफ़्टवेयर का उपयोग करता है यह जानने के लिए कि प्रतिशत दर (आर) क्या करेगी बॉन्ड की नकद प्रवाह का वर्तमान मूल्य आज की बिक्री मूल्य के बराबर है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप एक कंपनी एक्सवाईजेड बॉन्ड के पास 1,000 डॉलर के बराबर मूल्य और 5% कूपन हैं जो तीन साल में परिपक्व हो। यदि यह कंपनी एक्सवाईजेड बॉन्ड आज बाजार पर $ 980 के लिए बेच रही है, तो ऊपर दिए गए सूत्र का उपयोग करके हम गणना कर सकते हैं कि वाईटीएम 2.87% है।

ध्यान दें कि कूपन भुगतान अर्धवार्षिक हैं, यह छह महीने के लिए वाईटीएम है। ब्याज भुगतान के पुनर्निवेश के लिए समायोजन करते समय दर को वार्षिक करने के लिए, हम बस इस सूत्र का उपयोग करते हैं:

[परिपक्वता तक एक विशेष बंधन रखने की योजना बनाते समय अपनी वार्षिक वापसी को मापने के लिए हमारी यील्ड टू परिपक्वता (वाईटीएम) कैलकुलेटर का उपयोग करें। ।]

यह क्यों मायने रखता है:

वाईटीएम निवेशकों को अन्य प्रतिभूतियों के साथ बॉन्ड की अपेक्षित वापसी की तुलना करने की अनुमति देता है। यह समझना कि बाजार की कीमतों के साथ उपज कैसे भिन्न होती है (जैसे कि बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, उपज बढ़ती है, और जैसे ही बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं, उपज गिरती है) निवेशकों को उनके पोर्टफोलियो पर बाजार में बदलाव के प्रभावों की उम्मीद करने में भी मदद करता है। इसके अलावा, वाईटीएम निवेशकों को सवालों के जवाब देने में मदद करता है जैसे उच्च उपज वाले 10 साल का बॉन्ड उच्च कूपन के साथ 5 साल के बॉन्ड से बेहतर है।

हालांकि वाईटीएम बॉन्ड से संभावित रिटर्न के तीन स्रोतों को मानता है (कूपन भुगतान, पूंजीगत लाभ, और पुनर्निवेश रिटर्न), कुछ विश्लेषकों को यह मानना ​​अनुचित लगता है कि निवेशक कूपन भुगतान को वाईटीएम के बराबर दर पर पुनर्निवेश कर सकता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कॉल करने योग्य बॉन्ड को विशेष विचार प्राप्त होना चाहिए जब यह आता है वाईटीएम के लिए। कॉल प्रावधान बॉन्ड की संभावित मूल्य प्रशंसा को सीमित करते हैं क्योंकि जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो बॉन्ड की कीमत कॉल कॉल की तुलना में अधिक नहीं होगी। इस प्रकार, कॉल करने योग्य बॉन्ड की वास्तविक उपज, जिसे किसी भी कीमत पर कॉल करने के लिए उपज कहा जाता है, आमतौर पर परिपक्वता के लिए उपज से कम होता है। नतीजतन, निवेशक आम तौर पर कॉल करने के लिए उपज के निचले हिस्से को देखते हैं और परिपक्वता के लिए उपज को कॉल करने योग्य बंधन पर वापसी के अधिक यथार्थवादी संकेत के रूप में देखते हैं।