सर्वश्रेष्ठ मनी मैनेजर द्वारा उपयोग की जाने वाली कुंजी मीट्रिक आपने कभी सुना नहीं है

हालांकि हेज फंड उद्योग सबसे अच्छे और चमकीले को आकर्षित करता है, कुछ फंड प्रबंधकों को "प्रतिभा" माना जाता है। मुझे लगता है कि बाउपोस्ट के सेठ क्लर्मन इस तरह के प्रशंसा के योग्य हैं, और वॉरेन बफेट और जॉर्ज सोरोस जैसे लोग बेहद शानदार हैं। लेकिन व्यवसाय में सबसे स्मार्ट प्रबंधक ऐसा हो सकता है जिसने कभी नहीं सुना है।

मैं जिम सिमन्स के बारे में बात कर रहा हूं।

न्यूयॉर्क टाइम्स सिमन्स में हाल ही में चमकती प्रोफाइल के मुताबिक:

- प्राप्त 23 पर डॉक्टरेट;

- 26 में राष्ट्रीय सुरक्षा एजेंसी के लिए उन्नत कोड तोड़ना;

- 30 पर एक विश्वविद्यालय गणित विभाग का नेतृत्व किया;

- 37 पर वोन ज्यामिति का शीर्ष पुरस्कार जीत गया;

- और दुनिया के सबसे सफल हेज फंडों में से एक पुनर्जागरण टेक्नोलॉजीज की स्थापना 44 पर हुई।

पुनर्जागरण पर, सिमन्स ने जीतने की पहचान करने के लिए बड़ी मात्रा में कंप्यूटिंग पावर तैनात करके एक मजबूत दीर्घकालिक ट्रैक रिकॉर्ड बनाया है चुनिंदा क्षेत्र में "क्वांट निवेश" के रूप में जाना जाता है।

अपने हालिया शेयरों के आधार पर, हमारे पास सिमन्स के मॉडल अब उसे क्या बता रहे हैं, इसकी एक स्पष्ट स्पष्ट जानकारी है। 2014 की दूसरी तिमाही में, उनकी कंपनी ने तीन कंपनियों में नई स्थिति स्थापित करने के लिए संयुक्त $ 435 मिलियन खर्च किए, जो कि पहली नज़र में, कुछ भी सामान्य नहीं है। एक ऊर्जा में है, दूसरा उपभोक्ता स्टेपल बनाता है और दूसरा खुदरा बिक्री में है। उनकी सामान्य विशेषता: वे सभी मुफ्त नकदी प्रवाह की शानदार मात्रा उत्पन्न करते हैं।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह (एफसीएफ) मुख्य निचली लाइन मीट्रिक है जिसे आपको परिपक्व कंपनियों के संबंध में ट्रैक करना चाहिए। अन्य मेट्रिक्स में उनकी गलती है: शुद्ध आय को लेखांकन की नकल से छेड़छाड़ की जा सकती है, और ऑपरेटिंग आय इस तथ्य को छुपा सकती है कि पूंजीगत खर्च सभी सच्चे मुनाफे को खाता है। इसके बजाए, एफसीएफ बैलेंस शीट पर कितना नकद जमा किया जा सकता है इसका प्रत्यक्ष उपाय है।

यदि आप हाल ही में प्रभावशाली बायबैक या लाभांश वाली कंपनियों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, तो आपने एफसीएफ की शक्ति देखी है।

दिलचस्प बात यह है कि, ये सभी कंपनियां मध्य-जीवन संकट के माध्यम से जा रही हैं और खुद को फिर से आविष्कार करने के तरीकों की तलाश करनी चाहिए। जिम सिमन्स जानता है कि इस तरह की फर्मों के पास कारोबार को फिर से जीवंत करने में मदद करने के लिए हथियारों का एक बड़ा शस्त्रागार है, जिसका अर्थ है कि उनकी वर्तमान चुनौतियां काफी ठीक हैं।

यहां एक नजदीक देखो।

1। एक्सोनमोबिल (एनवाईएसई: एक्सओएम)

इस तेल टाइटन को अपने साथियों के समान चुनौतियों का सामना करना पड़ता है: दुनिया तेल और गैस में डूब रही है, लेकिन नए ऊर्जा क्षेत्र में टैप करने के लिए और अधिक महंगा हो रहा है।

उपरोक्त चार्ट में, आप देख सकते हैं कि 2013 में एफसीएफ तेजी से गिर गया, वैश्विक ड्रिलिंग कार्यक्रमों से संबंधित एक बार के खर्चों की एक श्रृंखला के कारण धन्यवाद। प्रबंधन ने पिछले 4-6 तिमाहियों में परिचालन को अनुकूलित करने, कुछ क्षेत्रों में भारी निवेश डालने के दौरान संपत्तियों को बेचने में खर्च किया है।

शुद्ध परिणाम: एफसीएफ बड़े पैमाने पर रिबाउंड करने वाला है। मेरिल लिंच के विश्लेषकों ने एफसीएफ को इस वर्ष $ 17 बिलियन की बढ़ोतरी, अगले वर्ष 25.5 अरब डॉलर और 2016 में 2 9.3 अरब डॉलर तक पहुंचने के लिए देखा।

निवेशकों को स्पष्ट रूप से पता है कि एक्सओएम उस पैसे के साथ क्या कर रहा है। एक्सओएम ने 2005 के बाद से लगभग दो अरब शेयर खरीदे, जिसने प्रति शेयर लाभ को बढ़ावा देने में मदद की है। इस बीच, एक्सओएम का लाभांश तीसरे सीधी साल के लिए दो अंकों की गति से बढ़ा दिया गया है।

2। प्रोक्टर एंड गैंबल (एनवाईएसई: पीजी)

यह उपभोक्ता सामान विशाल एक रट में रहा है।

चार सीधी सालों के लिए बिक्री $ 80 से $ 85 बिलियन रेंज में फंस गई है, और विश्लेषकों की अपेक्षा है कि इसकी अधिक जानकारी दी जाएगी वित्तीय वर्ष 2015 में। अपने प्रबंधन के तहत 160 विशिष्ट ब्रांडों के साथ, कंपनी को बहुत फोकस माना गया है। विशेष रूप से, शीर्ष 70 ब्रांड 90% से अधिक बिक्री के लिए खाते हैं।

पी एंड जी समझता है कि चीजों को हिलाकर रखने का समय है। प्रबंधन ने हाल ही में 90-100 गैर-कोर ब्रांडों को बेचने की योजना की घोषणा की, जो वार्षिक बचत में $ 10 बिलियन से अधिक की कमाई करते हैं। यह उत्पाद श्रेणियों में पुन: निवेश करने के लिए पी एंड जी के लिए मंच स्थापित कर सकता है, जिसमें बेहतर विकास क्षमता है।

"हमें लगता है कि यह दिखाता है कि यह दिखाता है कि पी एंड जी अपने पूर्व स्वयं के साथ संबंध तोड़ रहा है, जो वैश्विक उपभोक्ता में अधिक तेज़ और उत्तरदायी खिलाड़ी बनने की तलाश में है। उत्पाद क्षेत्र, "मॉर्निंगस्टार के एक विश्लेषक एरिन लश ने लिखा। "यहां तक ​​कि अग्रणी वैश्विक घर और व्यक्तिगत देखभाल फर्म के एक स्लिम-डाउन संस्करण में भी खुदरा विक्रेताओं के साथ महत्वपूर्ण संघर्ष होगा।"

यदि प्रबंधन नए ब्रांडों को प्राप्त करने के लिए आय का उपयोग नहीं करता है, तो वे लाभांश और बायबैक पर अधिक जोर दे सकते हैं। वित्तीय वर्ष 2008 से राजकोषीय 2014 तक, पी एंड जी अपनी शेयर गिनती को 400 मिलियन से 2.9 बिलियन शेयरों में कम करने में सक्षम था। अकेले वित्तीय वर्ष 2014 में, पी एंड जी ने बायबैक पर $ 6 बिलियन और लाभांश पर 6.9 अरब डॉलर खर्च किए। 3.2% की पी एंड जी की वर्तमान लाभांश उपज प्रभावशाली है, लेकिन प्रभावशाली तथ्य की तुलना में पेलेस है कि लाभांश 58 सीधे वर्षों तक बढ़ा दिया गया है।

कंपनी के पोर्टफोलियो को हिलाकर रखकर नकदी मुक्त करने का मतलब है कि जीतने वाली लकीर आने वाले समय के लिए बरकरार रहेगा।

3। बिस्तर, स्नान और परे (नास्डैक: बीबीबीवाई)

जिम सिमन्स इस घरेलू सामान खुदरा विक्रेता के लिए अपने ardor में अकेला नहीं है। कुछ महीने पहले, मैंने ध्यान दिया कि अन्य फंड स्टॉक में एक झुकाव के बाद बिस्तर, स्नान और परे में स्थितियों का निर्माण कर रहे थे। सिमन्स, कई समझदार निवेशकों की तरह, जानता है कि ऐसी स्थिर कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करने का सबसे अच्छा समय तब होता है जब वे पक्ष से बाहर होते हैं, क्योंकि बिस्तर, स्नान और निश्चित रूप से अभी निश्चित है।

जैसा कि मैंने देखा, एफसीएफ गिरने के लिए तैयार है इस साल प्रबंधन वेबसाइट और स्टोर बेस में निवेश को बढ़ाता है, जो आगामी वर्षों में नवीनीकृत एफसीएफ विकास के लिए मंच निर्धारित करना चाहिए। यदि आप सोच रहे हैं कि बीबीबीवाई एफसीएफ रिबाउंड्स के दौरान क्या करेगी, तो आपको केवल अतीत की आवश्यकता होगी: 2005 में कंपनी की शेयर गिनती 300 मिलियन से घटकर 200 मिलियन हो गई है, और आने वाले सालों में यह आंकड़ा अभी भी कम हो रहा है।

विचार करने के जोखिम: ये तीन कंपनियां एक चुनौतीपूर्ण वर्ष के बीच में हैं। उनमें आने वाले उत्प्रेरकों की कमी है और उन्हें दीर्घकालिक निवेश के रूप में देखा जाना चाहिए।

कार्रवाई करने के लिए -> मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह बाजार की कार्रवाई को खराब होने पर स्टॉक प्ले रक्षा में मदद कर सकता है। निवेशक अक्सर ऐसे समय पर सुरक्षा के लिए उड़ान बनाते हैं, जो रक्षात्मक मोटाई और बारिश या चमकदार नकदी उत्पादन वाली कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। इन तीनों व्यवसायों ने खुद को लंबे समय तक साबित कर दिया है और आने वाले वर्षों में मजबूत नकद प्रवाह वृद्धि में सक्षम होना चाहिए।

एक स्वस्थ, बढ़ती लाभांश और स्टॉक बायबैक एक मजबूत कंपनी के संकेत हैं। वे मेरे दो सहयोगियों में से दो हैं जो मेरे सहयोगी स्टॉक की "कुल यील्ड" की गणना करने के लिए उपयोग करते हैं। इस ट्रिनिटी का विश्लेषण करके, मेरे सहयोगी नाथन वध ने पृथ्वी पर सबसे स्थिर, लाभप्रद कंपनियों का एक समूह पाया - इन शेयरों ने "डॉट कॉम" बबल और 2008 वित्तीय संकट के दौरान एस एंड पी 500 से बेहतर प्रदर्शन किया। कुल यील्ड स्टॉक के बारे में और जानने के लिए, यहां क्लिक करें।