डर्बिन संशोधन पर परिप्रेक्ष्य: प्रो। बिल लॉन्गब्रैक

डर्बिन संशोधन पर हमारी श्रृंखला जारी रखते हुए, हमने मैरीलैंड विश्वविद्यालय के प्रोफेसर बिल लॉन्गब्रैक से बात की। उन्होंने डॉ। क्लिफोर्ड रॉसी के साथ इस वर्ष मार्च में एक पेपर प्रकाशित किया, जिसने प्रभावों की भविष्यवाणी की, और विनिमय के विनियमन के खिलाफ एक मजबूत मामला बनाया।

डर्बिन संशोधन के समर्थकों की संख्या (साथ ही साथ हम डर्बिन-अज्ञेयवादी नर्स) का मानना ​​है कि इंटरचेंज बाजार अक्षम है। हमारा मानना ​​है कि प्रसंस्करण बाजार में प्रतिस्पर्धा की कमी - वीज़ा और मास्टरकार्ड सभी लेनदेन के लगभग 80% के लिए खाते हैं - ने कृत्रिम रूप से उच्च विनिमय दर को जन्म दिया है, जो छोटे खुदरा विक्रेताओं पर एक विशेष बोझ है।

लांगब्रैक का एक अलग परिप्रेक्ष्य है। वह दो तरफा बाजार की अवधारणा पर अपने विश्लेषण का आधार बनाता है, जहां एक मंच दो या दो से अधिक विशिष्ट समूहों की सेवा करता है। उदाहरण के लिए, एक टीवी स्टेशन विज्ञापनदाताओं को दर्शकों से जोड़ता है, एक बीमा कंपनी डॉक्टरों और मरीजों दोनों की मदद करती है, और आईओएस एक आईफोन में गुस्से में पक्षियों को लाता है।

इंटरचेंज बाजार दो तरफा कैसे है?

इस मामले में, वीजा और मास्टरकार्ड जैसे कार्ड नेटवर्क एक तरफ व्यापारियों और दूसरे पर बैंकों के बीच एक बातचीत की सुविधा प्रदान करते हैं। लेकिन उपभोक्ताओं के बारे में क्या? कुछ हद तक, वे समीकरण के दोनों तरफ हैं। लोअर इंटरचेंज फीस का मतलब व्यापारियों के लिए कम लागत है, जिसका अर्थ है उपभोक्ताओं के लिए कम कीमत। दूसरी ओर, उच्च विनिमय शुल्क का मतलब बैंकों के लिए अधिक मुनाफा है, जिसका अर्थ है अधिक पुरस्कार और मुफ्त जांच।

बाद का परिदृश्य डर्बिन संशोधन से पहले प्रचलित था: व्यापारियों ने एक उच्च विनिमय शुल्क का भुगतान किया, बैंकों ने अच्छा लाभ कमाया और उपभोक्ताओं को धोखाधड़ी की रोकथाम और ठोस जांच कार्यक्रमों का लाभ मिला। यह, लॉन्गब्रैक कहता है, वास्तव में डेबिट कार्ड के प्रसार के लिए महत्वपूर्ण था। "उपभोक्ताओं ने कभी भी डेबिट कार्ड को इस हद तक अपनाया नहीं होगा कि अगर उन्हें पहले स्थान पर शुल्क देना पड़ा तो उनके पास होगा। इंटरचेंज मूल्य निर्धारण प्रणाली व्यापक स्वीकृति के लिए महत्वपूर्ण थी, जिसने भुगतान प्रणाली की दक्षता में काफी सुधार किया, जो बदले में समाज को सामूहिक रूप से लागत कम करता है।"

लॉन्गब्रैक कहते हैं, "पहले ब्लश में यह दिखाई देगा कि बैंकों को गलत तरीके से फायदा हो रहा था, यह तर्क है कि डर्बिन और उनके समर्थकों ने स्वाइप फीस विनियमन के समर्थन में किया था।" "उपभोक्ता [इस्तेमाल] डेबिट कार्ड क्योंकि वे सुविधाजनक थे और उन्होंने कोई शुल्क नहीं दिया। व्यापारियों को धोखाधड़ी में कटौती से फायदा हुआ, और सबूत बताते हैं कि डेबिट कार्ड स्वीकार करने वाले व्यापारियों को प्रति लेनदेन की औसत औसत डॉलर की बिक्री राशि से लाभ होता है।"

तो क्या होता है जब सरकार पहले से ही कुशल बाजार में हस्तक्षेप करती है?

लॉन्गब्रैक का तर्क है कि डर्बिन संशोधन इस धारणा पर आधारित है कि एक अनियमित बाजार में, बैंक जीतते हैं और व्यापारियों को गलत तरीके से हार जाते हैं। लेकिन वह धारणा एक प्रमुख खिलाड़ी को छोड़ देती है: उपभोक्ता। अब जब डर्बिन संशोधन लागू किया गया है, व्यापारियों को बैंकों (बेशक) और उपभोक्ताओं (जो उच्च डेबिट शुल्क का भुगतान करते हैं) के खर्च पर लाभान्वित होते हैं। नतीजतन, उपभोक्ता डेबिट कार्ड का उपयोग करने के लिए अपना प्रोत्साहन खो देते हैं, जो बदले में व्यापारियों को नुकसान पहुंचाता है क्योंकि जब वे नकदी के साथ भुगतान करते हैं तो डेबिट कार्ड के साथ भुगतान करते समय लोग अधिक खर्च करते हैं। "संतुलन पर स्वाइप शुल्क विनियमन के नकारात्मक नतीजे होंगे," उन्होंने निष्कर्ष निकाला।

उनकी राय में, एक विनिमय शुल्क केवल धोखाधड़ी की रोकथाम लागत और बड़े बैंक लालच का प्रतिनिधित्व नहीं करता था। इसने पुरस्कार और नि: शुल्क जांच का भी प्रतिनिधित्व किया, जिसने अप्रत्यक्ष रूप से व्यापारियों को लाभान्वित किया ताकि उन्होंने उपभोक्ताओं को डेबिट कार्ड का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित किया और इस प्रकार अधिक खर्च किया। लॉन्गब्रैक का तर्क है कि डर्बिन संशोधन इस सावधानी से संतुलित पारिस्थितिक तंत्र को परेशान करता है।

"क्योंकि स्वाइप शुल्क विनियमन लागत को कवर करने के लिए आवश्यक स्तर से नीचे अधिकतम शुल्क निर्धारित करता है, इसलिए यह अनिवार्य था कि उपभोक्ता सेवाओं को कम किया जाएगा और डेबिट शुल्क शुल्क लगाया जाएगा।" "यह केवल एक मामला है कि कोई भी व्यवसाय हानि पर महंगा सेवा प्रदान नहीं कर सकता है और व्यापार में रहने की उम्मीद करता है। उपभोक्ताओं को अधिक भुगतान करना समाप्त हो जाएगा, और क्योंकि सेवा अब स्पष्ट रूप से मूल्यवान है, कुछ पेपर चेक या क्रेडिट कार्ड जैसे भुगतान के कम महंगी साधनों का उपयोग करेंगे।"

और उनका मानना ​​है कि छोटे व्यवसाय सबसे अधिक नुकसान पहुंचाएंगे: "छोटे व्यापारियों उपभोक्ता खर्च व्यवहार में कमी के लिए अधिक संवेदनशील हैं। हालांकि डेबिट इंटरचेंज फीस पर कैप के पुनर्वितरण प्रभाव औसत पर व्यापारियों को लाभ पहुंचा सकते हैं, इसके परिणामस्वरूप उच्च डेबिट फीस और गरीब सेवाओं के उपभोक्ताओं की प्रतिक्रिया के कारण छोटे व्यवसाय के नकारात्मक परिणाम हो सकते हैं। एक विशिष्ट चिंता छोटे व्यवसाय के लिए उच्च धोखाधड़ी का नुकसान है, जो धोखेबाज गतिविधि से निपटने के लिए कम अच्छी तरह से सुसज्जित हैं।"

तो उसका ट्रैक रिकॉर्ड कैसा है?

अब तक, प्रोफेसर लॉन्गब्रैक ने डर्बिन संशोधन से गिरावट की सटीक भविष्यवाणी की है: उच्च शुल्क, कम पुरस्कार, और डेबिट से अन्य प्रकार के भुगतान में बदलाव। और जैसे ही उन्होंने पूर्ववत किया, व्यापारियों को फायदा हो रहा है, बैंकों को चोट लगी है और उपभोक्ता उच्च शुल्क का भुगतान करते हैं लेकिन अभी तक कम कीमतों का लाभ नहीं देखा है।

हमें यकीन नहीं है कि हम सबकुछ से सहमत हैं प्रोफेसर लॉन्गब्रैक ने आगे बढ़ाया है; विशेष रूप से, हम मानते हैं कि उपभोक्ताओं को सुरक्षा नवाचार की कमी से पीड़ित हैं क्योंकि कार्ड नेटवर्क को उनके सुरक्षा प्रथाओं को बेहतर बनाने के लिए थोड़ा प्रोत्साहन है। यूरोप में, जहां इंटरचेंज फीस भारी आग के नीचे आ गई है, अधिक प्रभावी ईएमवी चिप्स आम हैं, लेकिन राज्यों में, धोखाधड़ी-प्रवण पट्टी और हस्ताक्षर सत्यापन विधि का अभी भी उपयोग किया जाता है।

फिर भी, हम इनकार नहीं कर सकते कि उपभोक्ताओं पर सबसे कम अनुमानित डर्बिन का प्रभाव। चेस ने अपने पुरस्कार कार्यक्रम को समाप्त करके डेबिट से पुश को हटा दिया, और बैंक ऑफ अमेरिका ने अपने डेबिट उपयोग शुल्क के लिए सबसे ज्यादा ध्यान आकर्षित किया, जबकि कई अन्य बैंकों ने चुपचाप मुफ्त जांच के साथ काम किया है। नतीजतन, कई उपभोक्ता डेबिट करने के विकल्प चुन रहे हैं, क्रेडिट बैंक में बैंकिंग या क्रेडिट कार्ड और नकद का उपयोग कर रहे हैं।

चूंकि हम वित्तीय विनियमन पर विभिन्न दृष्टिकोण प्रदर्शित करना जारी रखते हैं, तो कृपया टीम@investmentmatome.com पर ईमेल करें यदि आप एक राय टुकड़ा योगदान देना चाहते हैं या साक्षात्कार देना चाहते हैं।