कमजोर फॉर्म क्षमता परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

यादृच्छिक चलने का सिद्धांत बताता है कि बाजार और प्रतिभूति की कीमतें यादृच्छिक हैं और पिछले घटनाओं से प्रभावित नहीं हैं। इस विचार को कमजोर रूप दक्षता या कमजोर रूप कुशल-बाजार परिकल्पना के रूप में भी जाना जाता है।

प्रिंसटन अर्थशास्त्र के प्रोफेसर बर्टन जी। माल्किएल ने अपनी 1 9 73 की किताब ए रैंडम वॉक डाउन वॉल में शब्द बनाया स्ट्रीट ।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

कमजोर-रूप दक्षता के पीछे केंद्रीय विचार यह है कि स्टॉक की कीमतों की यादृच्छिकता मूल्य पैटर्न खोजने या नई जानकारी व्यर्थ का लाभ लेने का प्रयास करती है। विशेष रूप से, सिद्धांत का दावा है कि दिन-दर-दिन स्टॉक की कीमतें एक-दूसरे से स्वतंत्र होती हैं, जिसका अर्थ है कि कीमत "गति" आम तौर पर मौजूद नहीं होती है और पिछले कमाई की वृद्धि भविष्य की वृद्धि की भविष्यवाणी नहीं करती है। माल्किएल का तर्क है कि लोग अक्सर मानते हैं कि घटनाएं "क्लस्टर और लकीर" में आती हैं, हालांकि घटनाएं सहसंबंधित होती हैं, भले ही सिक्का टॉस जैसे यादृच्छिक डेटा में "streaks" होती है।

बदले में, सिद्धांत तकनीकी विश्लेषण को भी निर्भर करता है क्योंकि स्टॉक की कीमतें पहले से ही सभी जानकारी प्रतिबिंबित करें। माल्किएल को मौलिक विश्लेषण भी दोषपूर्ण लगता है क्योंकि विश्लेषकों अक्सर खराब या बेकार जानकारी एकत्र करते हैं और फिर स्टॉक मूल्यों की भविष्यवाणी करते समय उस जानकारी को खराब या गलत तरीके से समझते हैं। किसी कंपनी या उसके उद्योग के बाहर के कारक एक स्टॉक मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं, जो मूलभूत विश्लेषण को अप्रासंगिक प्रस्तुत करते हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

यादृच्छिक चलने का सिद्धांत अनिवार्य रूप से यह घोषणा करता है कि बाजार को निरंतर बेहतर बनाना असंभव है, खासकर अल्पकालिक, क्योंकि स्टॉक की कीमतों की भविष्यवाणी करना असंभव है। यह विवादास्पद हो सकता है, लेकिन सिद्धांत के सबसे विवादास्पद पहलू से यह दावा है कि विश्लेषकों और पेशेवर सलाहकार पोर्टफोलियो, विशेष रूप से म्यूचुअल फंड प्रबंधकों (उन फंडों के प्रबंधन के उल्लेखनीय अपवाद के साथ जो अधिक जोखिम लेते हैं) के लिए बहुत कम या कोई मूल्य नहीं जोड़ते हैं।, और व्यावसायिक रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो लगातार जोखिम वाले विशेषताओं वाले यादृच्छिक रूप से चयनित पोर्टफोलियो से बेहतर प्रदर्शन नहीं करते हैं। जैसा कि माल्किएल ने कहा, "निवेश सलाहकार सेवाएं, कमाई की भविष्यवाणियां, और जटिल चार्ट पैटर्न बेकार हैं … अपने तार्किक चरम पर ले गए, इसका मतलब है कि एक अख़बार के वित्तीय पृष्ठों पर एक अंधेरे बंदर फेंकने वाले डार्ट्स एक पोर्टफोलियो का चयन कर सकते हैं जो कि साथ ही साथ करेगा विशेषज्ञों द्वारा सावधानीपूर्वक चयन किया जाता है। "