पसंदीदा स्टॉक क्या है? | क्या यह मेरे पोर्टफोलियो के लिए सही है?

पसंदीदा स्टॉक स्टॉक की दो प्रमुख श्रेणियों में से एक है जिसे एक कंपनी अपने परिचालन को निधि के लिए उपयोग कर सकती है। हालांकि इसे स्टॉक कहा जाता है, निवेशकों के लिए यह वास्तव में एक बॉन्ड की तरह काम करता है।

पसंदीदा स्टॉक आमतौर पर नियमित शेड्यूल पर निश्चित लाभांश का भुगतान करते हैं और बांड दरों में ब्याज दरों में परिवर्तन का जवाब देते हैं। बॉन्ड की तरह, पसंदीदा शेयरों में "समान मूल्य" होता है जिसे उन्हें रिडीम किया जा सकता है, आमतौर पर $ 25 प्रति शेयर (अधिकांश बांड के साथ $ 1,000 बनाम)। और दोनों को एक निश्चित अवधि के बाद जारीकर्ता द्वारा दोबारा खरीदा जा सकता है, या "बुलाया जा सकता है", अक्सर पांच साल।

हालांकि, समानताएं समाप्त होती हैं, हालांकि। "पसंदीदा" में कुछ क्विर्क हैं जो उन्हें बॉन्ड से अलग करते हैं, जिससे उन्हें निवेशकों के लिए आकर्षक बना दिया जाता है। और वरीयता प्राप्त स्टॉक आम शेयर के साथ एक नाम साझा करता है - जैसे अधिकांश निवेशक खरीदते हैं - उन्हें भ्रमित न करें: जोखिम और संभावित रूप से बड़े पुरस्कारों की बात आती है जब वे एक अलग दुनिया हैं।

पसंदीदा स्टॉक की quirks

पसंदीदा स्टॉक में विशेष विशेषाधिकार होते हैं जो कभी भी बॉन्ड पर नहीं पाए जाते हैं। ये विशेषताएं निश्चित आय प्रतिभूतियों की दुनिया में थोड़ा असामान्य पसंद करती हैं। वे बॉन्ड की तुलना में कंपनी के लिए अधिक लचीला भी पसंद करते हैं, और इसके परिणामस्वरूप आम तौर पर निवेशकों को उच्च उपज का भुगतान करना पसंद करता है।

• पसंदीदा अक्सर शाश्वत होते हैं। बॉन्ड के विपरीत, जिसकी शुरुआत से परिभाषित जीवनकाल होता है, वरीयताओं को निरंतर जारी किया जा सकता है। यही है, जब तक कि कंपनी कॉल नहीं करती, या फिर से खरीदी जाती है, वरीयताएं अनिश्चित काल तक बकाया रह सकती हैं।
• पसंदीदा लाभांश को दंड के बिना स्थगित कर दिया जा सकता है (और कभी-कभी पूरी तरह से छोड़ दिया जाता है)। यह सुविधा पसंदीदा के लिए अद्वितीय है, और यदि कंपनियां लाभांश भुगतान करने में असमर्थ हैं, तो कंपनियां इसका उपयोग करेंगी।
• पसंदीदा लाभांश संचयी हो सकता है। एक संचयी सुविधा के साथ पसंदीदा के लिए, कंपनी लाभांश स्थगित कर सकती है लेकिन इसे पूरी तरह से छोड़ नहीं सकती है। कंपनी को बाद की तारीख में लाभांश का भुगतान करना होगा।
• पसंदीदा लाभांश गैर संवहनी हो सकता है। वरीयताओं के लिए जो संचयी नहीं हैं, कंपनी बिना किसी कानूनी जुर्माना के लाभांश को पूरी तरह से भुगतान कर सकती है। हालांकि, इससे भविष्य में कंपनी को पैसे जुटाने में मुश्किल होगी।

पसंदीदा के सबसे आम जारीकर्ता बैंक, बीमा कंपनियां, उपयोगिताओं और रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट, या आरईआईटी हैं। आरईआईटी प्राथमिकता के विशेष रूप से शानदार जारीकर्ता हैं, क्योंकि उनके कर्ज का भारी उपयोग पसंदीदा पसंदों की लचीलापन बनाता है। हालांकि, ज्यादातर कंपनियां पसंदीदा स्टॉक जारी नहीं करती हैं, और उनके लिए कुल बाजार छोटा है।

पसंदीदा स्टॉक बनाम बॉन्ड बनाम सामान्य स्टॉक: मतभेद

एक कंपनी आमतौर पर वही कारणों से पसंदीदा स्टॉक जारी करती है, जो कि बॉन्ड जारी करती है, और इसी तरह के कारणों के लिए पसंदीदा स्टॉक जैसे निवेशक। एक कंपनी के लिए, पसंदीदा स्टॉक और बॉन्ड अधिक महंगा आम स्टॉक जारी किए बिना धन जुटाने के सुविधाजनक तरीके हैं। निवेशकों को पसंद है क्योंकि वे अक्सर कंपनी के बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज का भुगतान करते हैं।

इसलिए यदि एक उच्च लाभांश उपज का भुगतान करना पसंद करता है, तो निवेशक हमेशा बॉन्ड के बजाय उन्हें क्यों नहीं खरीदेंगे? संक्षिप्त जवाब यह है कि पसंदीदा स्टॉक बॉन्ड की तुलना में जोखिम भरा है।

संपत्ति का वर्ग	जोखिम	संभावित प्रतिफल
बांड	कम	कम। आम तौर पर ऊपर की ओर ब्याज तक सीमित है (जब तक छूट पर बांड खरीद नहीं लेता)।
पसंदीदा स्टॉक	बॉन्ड से थोड़ा अधिक है	बॉन्ड से थोड़ा अधिक है। आम तौर पर उछाल प्राप्त लाभांश तक सीमित होता है (जब तक छूट पर पसंदीदा खरीद नहीं लेता)।
सामान्य शेयर	मध्यम से उच्च	आकाश की सीमा है।

एक निवेशक के लिए, बॉन्ड आमतौर पर सार्वजनिक रूप से व्यापार करने वाली कंपनी में निवेश करने का सबसे सुरक्षित तरीका होता है। कानूनी तौर पर, बॉन्ड पर ब्याज भुगतान पसंदीदा या सामान्य स्टॉक पर किसी भी लाभांश से पहले भुगतान किया जाना चाहिए। अगर कंपनी को समाप्त करना था, तो बांडधारकों को पहले भुगतान किया जाएगा यदि कोई पैसा बनी रहे। इस सुरक्षा के लिए, निवेशक कम ब्याज भुगतान स्वीकार करने के इच्छुक हैं, और यह वह सब उल्टा है जिसे वे आम तौर पर प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं। तो बॉन्ड कम जोखिम वाले, कम इनाम प्रस्ताव हैं।

लाइन में अगला पसंदीदा स्टॉक है। उच्च भुगतान के बदले में, शेयरधारक बॉन्ड के पीछे, लेकिन सामान्य स्टॉक से पहले लाइन में पीछे की जगह ले जाने के इच्छुक हैं। (यहां सामान्य स्टॉक पर उनकी पसंदीदा स्थिति "पसंदीदा स्टॉक" नाम की उत्पत्ति है।) एक बार बॉन्डहोल्डर्स को अपने पेआउट प्राप्त होते हैं, तो पसंदीदा धारक अपना प्राप्त कर सकते हैं। साथ ही, कभी-कभी कोई कंपनी अपने लाभांश भुगतान को छोड़ सकती है, जिससे जोखिम बढ़ रहा है। तो थोड़ा अधिक जोखिम के लिए भुगतान का थोड़ा अधिक भुगतान करना पसंद करता है, लेकिन उनके संभावित इनाम आमतौर पर लाभांश भुगतान पर लगाया जाता है।

पीछे की ओर आम शेयरधारक हैं, जो केवल भुगतान प्राप्त करेंगे यदि कंपनी लाभांश का भुगतान कर रही है और उनके सामने हर किसी को अपना पूरा भुगतान प्राप्त हुआ है। दिवालियापन में कंपनी के परिसमापन की स्थिति में, इन शेयरधारकों को बांड और वरीयताओं के पूरा होने के बाद क्या बचा है। लेकिन अगर कंपनी सफल है, तो उनके मुनाफे पर कोई उछाल नहीं है, क्योंकि बॉन्ड और वरीयताएं हैं। आकाश वास्तव में सीमा है।

इसलिए पसंदीदा स्टॉक उन लोगों के लिए एक आकर्षक निवेश कर सकते हैं जो उच्च शेयरों की तलाश में हैं, जो कि आम शेयरों से बॉन्ड और लाभांश पर प्राप्त होते हैं। लेकिन वे बॉन्ड की सुरक्षा और आम शेयरों के अनगिनत उछाल से गुजरते हैं।

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