4 गुप्त चेतावनी संकेत जो आपके स्टॉक डुबकी के लिए तैयार हो सकते हैं |

यदि आप नियमित रूप से डिपार्टमेंट स्टोर चेन पर खरीदारी करते हैं कोहल्स (एनवाईएसई: केएसएस) , आपने 2012 के वसंत में असामान्य व्यापारिक गलती देखी हो सकती है।

खुदरा विक्रेता, जिसने ठोस डिजाइन, अच्छी गुणवत्ता और उचित मूल्यों के लिए एक लंबी प्रतिष्ठा बनाई थी, कम लेना शुरू कर दिया वसंत व्यापार आकर्षक व्यापार। कई दुकानदारों ने ब्राउज़ किया लेकिन घर खाली खाली हो गया।

कुछ महीने बाद, आप यह समस्या कोहल के वित्तीय वक्तव्यों पर दिखाई देगी। वित्तीय वर्ष 2012 की दूसरी तिमाही (30 जुलाई, 2012 को समाप्त) में, कोहल की माल की बेची गई सूची 3.5 अरब डॉलर या उस कंपनी के त्रैमासिक बिक्री आधार का 83% था। सिर्फ एक साल पहले, यह प्रतिशत 73% था।

निवेशक इस खुदरा विक्रेता के सूची स्तर (बिक्री के प्रतिशत के रूप में) को ट्रैक करने के लिए समय निकालने के इच्छुक थे, यह महसूस करने वाले पहले व्यक्ति थे कि कोहल परेशानी में थे। अगली तिमाही के नतीजों के समय तक, यह बैलेंस शीट अनुपात कंपनी के रिकॉर्ड 107% तक बढ़ गया था। (इसका मतलब यह है कि कंपनी की पूरी तिमाही के लायक बिक्री की तुलना में अधिक सूची थी)

जब कोहल के बाद में अपनी मर्चेंडाइजिंग समस्या का स्वामित्व हुआ, तो बाकी निवेश समुदाय ने इन बैलेंस शीट देखने वालों और आक्रामक रूप से नेतृत्व किया स्टॉक को छोड़ दिया।

यहां तीन अन्य महत्वपूर्ण बैलेंस शीट मेट्रिक्स हैं जिन्हें आप देखना चाहते हैं, ताकि आप भीड़ के बाकी हिस्सों से पहले बाहर निकल सकें।

1। संदिग्ध खातों के लिए प्रावधान

किसी ग्राहक को उत्पाद भेजने के बाद, एक कंपनी अक्सर 30, 60 या 90 दिनों की भुगतान शर्तों की अनुमति देगी। फिर भी जब देय तिथि आती है और भुगतान दिखाई नहीं देता है, तो कंपनी समझदारी से घबराएगी। कंपनी का मुख्य वित्तीय अधिकारी उस चालान को बैलेंस शीट श्रेणी में रखेगा जिसे "संदिग्ध खातों के प्रावधान" के रूप में जाना जाता है।

एक निवेशक के रूप में, आप देखना चाहते हैं कि यह बैलेंस शीट आइटम हर तिमाही में कैसे बढ़ता या घटता है। एक बढ़ती हुई आकृति का मतलब है कि एक बड़े ग्राहक (या कई छोटे ग्राहक) परेशानी में पड़ गए हैं, जिसका अर्थ है कि उन भुगतानों को कभी भी एकत्र नहीं किया जा सकता है, और ग्राहक भविष्य में आदेश देने की संभावना कम है।

यह भी एक बहुत महत्वपूर्ण है बैंकिंग स्टॉक और क्रेडिट कार्ड जारीकर्ताओं के बीच ट्रैक करने के लिए आइटम। यदि उपभोक्ता अपने ऋण या क्रेडिट कार्ड भुगतान पर अपराधी बन जाते हैं, तो बैंक को अंततः उन्हें नुकसान के रूप में लिखना पड़ सकता है। वास्तव में "बढ़ते ऋण-हानि भंडार" 2007 के अंत और 2008 की शुरुआत में यू.एस. बैंकिंग उद्योग में परेशानी का प्रारंभिक संकेत था, इससे पहले कि घटनाएं पूरी तरह से उभरते आर्थिक संकट में फंस गईं।

2। अंडरफंडेड पेंशन

पिछले कुछ वर्षों में, निवेशकों ने अब अग्रणी ऑटोकर्स द्वारा आयोजित नकद के आश्चर्यजनक स्तर पर आश्चर्यचकित किया है। जीएम (एनवाईएसई: जीएम) , उदाहरण के लिए, $ 34 बिलियन नकदी और निवेश पर 2012 के अंत में इसकी किताबें। कुछ निवेशकों ने गलती से माना होगा कि जीएम का इतना बड़ा पैसा था कि जीएम बड़े लाभांश और स्टॉक बायबैक जारी कर सकता है जबकि नए उत्पादों पर भी तेजी से खर्च कर सकता है।

ये निवेशक शायद यहां नहीं हैं ध्यान दिया: बैलेंस शीट पर और गिरावट आई, यह स्पष्ट था कि जीएम को अपनी पेंशन योजना में पैसे के बीच 37.6 अरब डॉलर का अंतर और उसके सेवानिवृत्त होने वाले पैसे के बीच का सामना करना पड़ा। यही कारण है कि जीएम जैसी कंपनियां अंडरफंडेड पेंशन के साथ पैसे कमाने का जोखिम नहीं उठा सकती हैं। उन्हें पेंशन दायित्वों को पूरा करने के लिए हर पैसा चाहिए, और यदि वे तेजी से उम्र बढ़ने वाले कर्मचारियों को कभी-कभी पेंशन आउटलेट की आवश्यकता होती है तो वे तोड़ जाएंगे।

यदि आपके पास एक लंबे समय तक औद्योगिक फर्म के शेयर हैं जिनके पास कई दशकों में पेंशन योजना है, तो आपको अपने पेंशन की निधि स्थिति जानने की जरूरत है।

3। बहुत अधिक सद्भावना

जब कोई कंपनी प्रतिद्वंद्वी प्राप्त करती है, तो वह अक्सर लक्ष्य के शेयरधारक इक्विटी (या पुस्तक मूल्य) से अधिक भुगतान करती है। यदि हां, तो अंतर को बैलेंस शीट पर "सद्भावना" के रूप में माना जाना चाहिए। सिस्को सिस्टम (नास्डैक: सीएससीओ) उदाहरण के लिए, कई छोटी कंपनियों के लिए अरबों डॉलर का भुगतान किया गया है जो एक अवधारणा और इंजीनियरिंग टीम से थोड़ा अधिक थे, और नतीजतन, अब 17 अरब डॉलर सद्भावना है।

सिस्को का प्रबंधन मानता है कि ये सौदे ठोस उत्पन्न करेंगे रिटर्न, उनकी उदार खरीद कीमतों की भरपाई करने से अधिक। लेकिन क्या होता है यदि अधिग्रहित कंपनियां जो उम्मीद की गई थी उसे वितरित करने में विफल रही? असफल अधिग्रहण को दर्शाने के लिए सिस्को के पास सद्भावना लिखने के अलावा कोई विकल्प नहीं होगा।

यही कारण है कि ऐसी कंपनियों पर सद्भावना ट्रैक करना महत्वपूर्ण है। यदि वे अधिग्रहण पर बहुत पैसा खर्च कर रहे हैं लेकिन उनसे लाभ प्राप्त करने में असफल रहे हैं, तो यह एक स्पष्ट संकेत है कि प्रबंधन दीर्घकालिक विकास दर प्रदान करने में असमर्थ है जो निवेशकों को खुश रखेगा।

निवेश उत्तर: अधिकांश निवेशक एक शेयर के लिए संभावित उछाल की पहचान करने के लिए आय विवरण पर ध्यान केंद्रित करते हैं। फिर भी यह बैलेंस शीट है जहां आपको संभावित शेयर मूल्य के नकारात्मक संकेत मिलेंगे। यही कारण है कि आपको इस अक्सर अनदेखा वित्तीय वक्तव्य पर कम से कम समय खर्च करना चाहिए।