विशेषज्ञ से पूछें: ईपीएस अनुपात मुझे अपना पोर्टफोलियो कैसे बढ़ा सकता है? |

प्रत्येक सप्ताह, हमारे निवेश विशेषज्ञों में से एक हमारे निवेशक 'क्यू एंड ए कॉलम में एक पाठक के प्रश्न का उत्तर देता है। उपभोक्ताओं को शिक्षा के माध्यम से अपनी संपत्ति बनाने और उनकी रक्षा करने में मदद करने के लिए यह हमारे मिशन का एक हिस्सा है। अगर आप हमें अपने किसी एक प्रश्न का उत्तर देना चाहते हैं, तो हमें [email protected] पर ईमेल करें। (नोट: हम स्टॉक चुनौतियों के अनुरोधों का जवाब नहीं देंगे।)

प्रश्न: " ईपीएस क्या है और इससे कोई फर्क क्यों पड़ता है? यह मुझे स्टॉक के बारे में क्या बता सकता है?" - क्रिस, मियामी

निवेश का जवाब: नए निवेशक सभी शब्दकोषों और पकड़ वाक्यांशों से अभिभूत हो सकते हैं।

फिर भी महत्वपूर्ण अवधारणाओं में थोड़ा सा ग्राउंडिंग के साथ, उनके अर्थ को समझना आसान है और उनसे लाभ कैसे प्राप्त करें सीखें।

शायद सबसे लोकप्रिय परिवर्णी शब्द ईपीएस है, और इसके संबंधित परिवर्णी शब्द, पी / ई या मूल्य-से-कमाई अनुपात। ईपीएस प्रति शेयर कमाई के लिए खड़ा है; यह बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित एक कंपनी का शुद्ध मुनाफा है। शुद्ध लाभ में $ 30 मिलियन और बकाया 60 मिलियन शेयर वाली कंपनी के पास $ 0.50 (30/60 = 0.5) का ईपीएस है।

बेशक, इसके चेहरे पर, ईपीएस हमें थोड़ा बताता है। हम जानना चाहते हैं कि यह आंकड़ा किसी कंपनी के शेयर मूल्य से कैसे तुलना करता है। यही कारण है कि निवेशक पी / ई की गणना करते हैं, जो ईपीएस को स्टॉक मूल्य से विभाजित किया जाता है। इस उदाहरण में, $ 10 स्टॉक मूल्य 20 (10 / 0.5 = 20) का पी / ई अनुपात उत्पन्न करता है।

क्या 20 अच्छी संख्या है? हम पहले उस पी / ई की तुलना किसी कंपनी की कमाई की वृद्धि दर से करना चाहते हैं। हम प्रतिद्वंद्वी कंपनियों द्वारा खेले गए अनुपात में इसकी तुलना करना भी चाहते हैं। और हम देखना चाहते हैं कि यह आंकड़ा ऐतिहासिक मूल्यों की तुलना कैसे करता है।

आइए एक नजदीकी नजर डालें।

निवेशक बढ़ती ईपीएस वाली कंपनियों को ढूंढना पसंद करते हैं। और वे चाहते हैं कि आय वृद्धि दर पी / ई अनुपात से अधिक हो। तो ऊपर दिए गए उदाहरण का उपयोग करके, एक कंपनी जो 25% वार्षिक गति पर मुनाफा बढ़ा रही है और उसके पास पी / ई अनुपात 20 है, उसे आम तौर पर एक अच्छा मूल्य माना जाता है।

लेकिन अगर प्रतिद्वंद्वी के पास केवल 10 / ? क्या वह स्टॉक अधिक आकर्षक नहीं है क्योंकि इसमें कम पी / ई अनुपात है? जरुरी नहीं। फिर, हम देखना चाहते हैं कि ईपीएस कितनी तेजी से बढ़ रहा है। यदि वह प्रतिद्वंद्वी की कमाई मुश्किल से बढ़ रही है, तो 10 का पी / ई भी बहुत अधिक प्रतीत हो सकता है।

यह सब एक ही प्रश्न की ओर जाता है कि ज्यादातर निवेशकों के पास है: ईपीएस को बढ़ावा देने वाली कंपनी के लिए सही पी / ई क्या है एक स्थिर 10% वार्षिक गति पर?

यहां यह मुश्किल हो जाता है।

सही उत्तर कंपनी के उद्योग पर निर्भर करता है, और जहां वह उद्योग आर्थिक चक्र में है। आइए माइक्रोसॉफ्ट (नास्डैक: एमएसएफटी) और फोर्ड मोटर कंपनी (एनवाईएसई: एफ) उदाहरण के रूप में उपयोग करें।

लगभग एक दशक पहले, माइक्रोसॉफ्ट (और व्यापक प्रौद्योगिकी क्षेत्र) में था उच्च विकास मोड। वित्तीय वर्ष 2006 (जो जून में शुरू हुआ) से वित्तीय वर्ष 2010 के माध्यम से, माइक्रोसॉफ्ट के ईपीएस 16% वार्षिक गति से बढ़े, इसलिए निवेशक शेयरों को आसानी से खरीद रहे थे जब तक कि कंपनी का पी / ई मध्य-किशोर में था, या कमाई के विकास से कम दर।

लेकिन हाल के वर्षों में, माइक्रोसॉफ्ट की ईपीएस वृद्धि एक क्रॉल में धीमी हो गई है। नतीजतन, पी / ई (अनुमानित राजकोषीय 2013 मुनाफे के आधार पर) केवल 10 है। माइक्रोसॉफ्ट अधिक तेजी से ईपीएस वृद्धि उत्पन्न कर सकता है, पी / ई अनुपात में वृद्धि होने की संभावना नहीं है, जिसका मतलब है कि यह केवल दर पर मूल्य में सराहना करेगा वह मुनाफा बढ़ रहा है - जो बहुत ज्यादा नहीं है।

अब चलो एक गहरा चक्रीय व्यवसाय देखें: फोर्ड।

फोर्ड जैसे चक्रीय व्यवसाय उछाल और बस्ट करते हैं, इस पर निर्भर करता है कि अर्थव्यवस्था बढ़ रही है या घट रही है या नहीं । 2008 की गहरी आर्थिक मंदी इतनी डरावनी थी कि फोर्ड का स्टॉक संक्षेप में $ 2 से नीचे चला गया।

इन दिनों, फोर्ड के शेयर में बिक्री और लाभ वृद्धि फिर से शुरू हुई है। 2012 में फोर्ड ने ईपीएस में करीब 1.40 डॉलर कमाए, हालांकि विश्लेषकों का मानना ​​है कि ईपीएस दशक के मध्य तक 2 डॉलर से अधिक हो जाएगा। फिलहाल, फोर्ड का स्टॉक सौदा प्रतीत होता है, क्योंकि इसमें अनुमानित मध्य-दशक के मुनाफे में केवल 6.5 गुणा का पी / ई अनुपात है, खासकर जब फोर्ड के ईपीएस आने वाले सालों में दो अंकों की गति से बढ़ने की उम्मीद है।

इन चक्रीय शेयरों के मालिक होने की कुंजी उन्हें तब मिल रही है जब वे मजबूत कमाई के रिबाउंड के केंद्र में हों। फिर भी इतिहास ने यह भी दिखाया है कि जब ईपीएस शीर्ष स्तर तक पहुंच जाता है तो उन्हें बेचना बुद्धिमान होता है, क्योंकि अगला कदम नीचे की ओर है।

एक अंतिम नोट: एक बार जब आप ईपीएस, पी / ई अनुपात और कमाई की वृद्धि दर की प्रकृति को समझ चुके हैं, तो आपको अन्य वित्तीय उपायों पर आगे बढ़ना होगा। उदाहरण के लिए, यदि आप फोर्ड की तुलना कर रहे हैं और

जीएम (एनवाईएसई: जीएम), आप देखना चाहते हैं कि किस कंपनी की मजबूत बैलेंस शीट है, जिस कंपनी के पास शोरूम के लिए जाने वाले नए वाहनों की अधिक आशाजनक पाइपलाइन है और कौन सी कंपनी उच्च लाभांश का भुगतान करने के लिए तैयार है या हो शेयर बायबैक के साथ अधिक आक्रामक। संक्षेप में, ईपीएस और पी / ई अनुपात एक महान प्रारंभिक बिंदु हैं, लेकिन स्टॉक को अपील करने के बारे में अंतिम निर्धारक नहीं है।