स्टॉक लेना: सेवानिवृत्त लोगों के लिए एक व्यवहार धोखा शीट

रिचर्ड एम। रोसो द्वारा

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हाल ही में, वित्तीय नियोजन उद्योग ने नेता माइकल किट्स सीएफपी को सोचा^®, सीएलयू^®, सीएफसी^®, आरएचयू, आरईबीसी और अमेरिकन कॉलेज वेड डी। पफौ पीएचडी, सीएफए में सेवानिवृत्ति आय के प्रोफेसर ने जर्नल ऑफ फाइनेंशियल प्लानिंग के लिए एक महत्वपूर्ण काम लिखा, जिसका अर्थ है राइजिंग इक्विटी ग्लाइड पाथ के साथ सेवानिवृत्ति जोखिम को कम करना।

संचय चरण के दौरान निजी संपत्ति का निर्माण होता है और मानव पूंजी क्षमता अधिक होती है, एक वित्तीय योजनाकार जोखिम सहनशीलता, समय सीमा का आकलन करेगा, और फिर सामान्य रूप से आवधिक आधार पर पुनर्वित्त के तरीके के साथ एक स्थिर पोर्टफोलियो संपत्ति आवंटन का निर्माण करेगा। मैं संचय के लिए यह "योजना ए" कहता हूं।

इसके अलावा, एक सतत बचत और निवेश योजना एक ग्राहक को एक महत्वपूर्ण वित्तीय जीवन बेंचमार्क प्राप्त करने में मदद करने के लिए अच्छी तरह से ट्यून और निगरानी की जाती है जैसे मुद्रास्फीति समायोजित आय धारा जो 20-30 साल की सेवानिवृत्ति अवधि में जारी रहेगी।

यह व्यक्तिगत परिस्थितियों के आधार पर एक वित्तीय पेशेवर के लिए प्रथागत है, सेवानिवृत्ति तिथि दृष्टिकोण के रूप में पोर्टफोलियो इक्विटी एक्सपोजर को कम करने और निश्चित रूप से सावधि आय (बॉन्ड) नकद और अल्ट्रा-शॉर्ट अवधि बॉन्ड होल्डिंग्स जैसे रूढ़िवादी चयनों को आवंटन में निकासी के लिए आरक्षित के रूप में निर्धारित किया गया है।

सतह पर, पोर्टफोलियो रणनीति प्रभावी प्रतीत होती है; भविष्य में (या वर्तमान) प्रतिकूल स्टॉक मार्केट स्थितियों और बाजार के रिटर्न के प्रतिकूल अनुक्रम से पुनर्प्राप्त होने के लिए आवश्यक समय से विशेष रूप से व्यवस्थित पोर्टफोलियो निकासी के चेहरे में एक रिट्रीरी को ढालना उचित है।

हालांकि, योजनाकारों के लिए समान प्रवृत्ति को बनाए रखने के लिए योजनाकारों की सामान्य प्रवृत्ति, प्रति वर्ष की आयु विश्लेषण के प्रति गलती हो सकती है।

अनुभव से, वित्तीय योजनाकारों के पास सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो में इक्विटी एक्सपोजर कम करने की प्रवृत्ति है क्योंकि जीवन की अपेक्षाएं और समय सीमा कम हो जाती है। शोध के मुताबिक, गिरावट वाली इक्विटी ग्लाइड पथ को नियोजित करने की यह आम रणनीति एक स्थैतिक, स्टॉक में कम आवंटन को बनाए रखने से भी बदतर परिणाम उत्पन्न कर सकती है।

समय के साथ इक्विटी एक्सपोजर को कम करना एक बहुत आम "प्लान बी" रणनीति है। बी उबाऊ के लिए खड़ा है। योजनाकारों को धन की परेशानी और हानि से निपटने के लिए सेवानिवृत्त होने का इरादा नहीं है जो स्टॉक के आक्रामक आवंटन के साथ हो सकता है ताकि उबाऊ आकर्षक हो। सेवानिवृत्त लोगों को कमजोर महसूस होता है क्योंकि उनकी मानव पूंजी या मजदूरी आय उत्पन्न करने की क्षमता कम हो जाती है और उन्हें रहने वाले खर्चों को पूरा करने के लिए पोर्टफोलियो पर निर्भर रहने की आवश्यकता होती है।

अध्ययन के परिणाम पारंपरिक सोच के प्रति प्रतिकूल हैं: सेवानिवृत्ति में टिकाऊ आय के स्तर को अधिकतम करने के लिए, यह सबसे अच्छा प्रतीत होता है उठाना सेवानिवृत्ति के दौरान इक्विटी एक्सपोजर। रिट्रीरी पोर्टफोलियो जो शेयरों के लिए 20-40% आवंटन से शुरू होते हैं और 60-80% तक बढ़ते हैं, आम तौर पर सेवानिवृत्ति आय स्थिरता की सफलता में वृद्धि करते हैं और स्थाई पुनर्वित्तित परिसंपत्ति आवंटन की तुलना में शॉर्टफॉल के प्रभाव को कम करते हैं।

किटिस और पफौ के शोध का दिल "प्लान यू" है (मेरी राय में अपरंपरागत के लिए) - एक "यू-आकार" आवंटन। यहां बताया गया है कि यह कैसे काम करता है: संचय / बढ़ती मानव पूंजी चरण, सेवानिवृत्ति की शुरुआत में कमी के माध्यम से स्टॉकफोलियो का एक बड़ा हिस्सा है, और फिर सेवानिवृत्ति अवधि में जीवन चक्र रणनीति के रूप में वृद्धि हुई है।

सहजता से, "यू" समझ में आता है।

मैं 2000 से इस यू आकार के ग्लाइड पथ को नियोजित कर रहा हूं। मैंने शुरुआत में इसे नुकसान के आधार पर लागू किया था, जिसे मुझे लगा कि क्लाइंट अनुभव कर सकते थे क्योंकि वे डॉट कॉम बूम के दौरान शेयर बाजारों के लिए उदार मूल्य / कमाई मूल्यांकन के चेहरे में सेवानिवृत्त हुए थे। मुझे यह भी विश्वास था कि हम 1 966-1982 की याद दिलाने वाले एक धर्मनिरपेक्ष किनारे बाजार चक्र की शुरुआत में थे।

आज, ग्राहकों सेवानिवृत्त होने से पहले, मैं क्रेस्टमॉन्ट पी / ई और क्यू अनुपात का उपयोग करके शेयर बाजार मूल्यांकन का विश्लेषण करता हूं और तदनुसार आवंटन समायोजित करता हूं।

यद्यपि शॉर्ट-टर्म मार्केट प्रदर्शन की बात आती है, लेकिन ये मेट्रिक्स सही से बहुत दूर हैं, लेकिन मैं सावधानी के पक्ष में गलती करूंगा। अध्ययन के अनुसार, मैं रिटर्न जोखिम के अनुक्रम के सामने कभी-कभी कम प्रदर्शन के बारे में बेहतर महसूस करता हूं, खासकर सेवानिवृत्ति के पहले 10-15 वर्षों के दौरान।

"किट्स (2008) के अनुसार, 30 साल के समय क्षितिज के मामले में, वापसी के परिदृश्य का नतीजा लगभग 15 वर्षों के लिए पोर्टफोलियो के वास्तविक रिटर्न से पूरी तरह से तय किया जाता है। यदि रिटर्न अच्छे हैं, तो रिट्रीरी मूल लक्ष्य के सापेक्ष बहुत आगे है कि बाद के भालू बाजार में सेवानिवृत्ति के दूसरे छमाही में थोड़ा असर पड़ता है। हालांकि यह सच है कि अंतिम धन अंत में अत्यधिक अस्थिर हो सकता है, प्रारंभिक खर्च लक्ष्य को खतरा नहीं होगा। इसके विपरीत, यदि सेवानिवृत्ति के पहले भाग में रिटर्न खराब है, तो पोर्टफोलियो इतना जोर दे रहा है कि पोर्टफोलियो को अंत तक पूरा करने के लिए अनुसरण किए जाने वाले अच्छे रिटर्न बिल्कुल महत्वपूर्ण हैं। "

शोधकर्ताओं ने वर्षों से जो कुछ भी किया है, उस पर अनुमोदन का अकादमिक टिकट लगाया है ताकि ग्राहकों को भावनात्मक रूप से स्टॉक के साथ सौदा करने में सहायता मिल सके, जो कि वे न केवल बाजार के लिए सबसे कमजोर महसूस करते हैं, बल्कि बड़े जीवन संक्रमण। एक बार सेवानिवृत्त लोगों को अपनी सेवानिवृत्ति योजनाओं पर भरोसा है, तो कई आवंटन में इक्विटी एक्सपोजर को वापस जोड़ने के लिए सक्षम हैं। कुछ अनिच्छुक हैं।

एक रिट्रीरी के रूप में, आप निष्कर्षों से कैसे निपटते हैं?

अकादमिक-आधारित विश्लेषण एक बात है, जब आप घरेलू वित्तीय झटके से मनोवैज्ञानिक या कमजोर महसूस करते हैं, तो सेवानिवृत्ति के दौरान पोर्टफोलियो में स्टॉक जोड़ना एक और है।

शोधकर्ताओं द्वारा दी गई सलाह का पालन करने के लिए एक व्यवहारिक धोखा शीट है:

1)। सेवानिवृत्ति में पहले वर्ष में अपने स्टॉक एक्सपोजर को कम करें और मिस्ड अवसरों के बारे में चिंता न करें। अपने समग्र भावनात्मक स्थिति पर फ़ोकस करें जो आप पोर्टफोलियो वितरण मानसिकता के संचय से आगे बढ़ते समय बदल सकते हैं। ब्लैक होल के साथ पकड़ने के लिए आओ। घरेलू नकद प्रवाह, बजट, निश्चित व्यय (किराया, बंधक) कवरेज और चिंताजनक मानसिक प्रभाव की निगरानी के लिए विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए, मैंने देखा है कि सेवानिवृत्ति में पेचेक को फिर से बनाने के लिए व्यवस्थित, कर प्रभावी पोर्टफोलियो निकासी की स्थापना के साथ-साथ ।

दूसरे शब्दों में, अनिश्चितता पैदा करने वाले मुद्दों पर ध्यान केंद्रित करें (अधिक स्टॉक एक्सपोजर को तनाव में शामिल न करें), मूलभूत बातों पर विशेष ध्यान दें और कम से कम प्रत्येक तिमाही में वित्तीय भागीदार या उद्देश्य पार्टी के साथ प्रगति की निगरानी करें। प्रत्येक चरण, यदि सफलतापूर्वक पूरा हो जाए, तो आत्मविश्वास बनाएगा और वर्तमान स्थिति के नियंत्रण में आपको मदद मिलेगी। सेवानिवृत्ति का पहला वर्ष स्टॉक से वापस कदम उठाने का समय होना चाहिए जब आप अपने व्यक्तिगत वित्तीय कदम के बारे में अनिश्चित महसूस करते हैं।

2)। जैसे ही आप आत्मविश्वास बढ़ाते हैं, इक्विटी बढ़ाते हैं। आपकी परिस्थितियों के आधार पर- आपकी व्यवस्थित वापसी दर, घरेलू खर्चों का कवरेज और पोर्टफोलियो कैसे प्रगति हुई है- तीन साल से शुरू होने वाली इक्विटी बढ़ाने पर विचार करें। दो साल के विश्लेषण, शिक्षा और निगरानी के बाद, मैंने ग्राहकों को अपने परिसंपत्ति आवंटन कार्यक्रमों के लिए अतिरिक्त स्टॉक एक्सपोजर जोड़ने के लिए पर्याप्त आत्मविश्वास हासिल किया है।

3)। सामाजिक सुरक्षा को अधिकतम करने के तरीके की समझ प्राप्त करें। सामाजिक सुरक्षा को समझना मुश्किल है। यह तय करना कि लाभ कैसे और कब दावा करना महत्वपूर्ण निर्णय हैं, खासकर जब पति / पत्नी शामिल होते हैं। अपने अनुमानित लाभों के वर्तमान मूल्य की समझ हासिल करने के लिए और उपलब्ध होने के अधिकतम परिदृश्यों को चलाने के लिए, अपने वित्तीय सलाहकार से पूछें कि संख्याओं को कम करने में आपकी सहायता करें। हाल ही में, मैं एक ग्राहक के लिए स्टॉक एक्सपोजर जोड़ने में सक्षम था जब हमने कुल जीवन में सोशल सिक्योरिटी लाभ को $ 350,000 तक एक फाइल शुरू करके और निलंबन रणनीति और उच्च मजदूरी कमाई के लिए 70 वर्ष तक लाभ की प्राप्ति को स्थगित कर दिया। सामाजिक सुरक्षा को निश्चित आय आवंटन का हिस्सा माना जा सकता है जिससे आप अपने सेवानिवृत्ति के दौरान स्टॉक में अपना आवंटन विस्तार कर सकते हैं।

यदि आप अपनी खुद की रणनीति बनाना पसंद करते हैं, तो मैं www.socialsecuritysolutions.com की अनुशंसा करता हूं। चयनित सेवा के स्तर के आधार पर (जो $ 20 के लिए व्यक्तिगत रिपोर्ट से लेकर एक पूर्ण उड़ा विश्लेषण में शामिल है जिसमें तुलना के साथ एक विशेषज्ञ के साथ एक सत्र शामिल है, $ 250 के लिए परिदृश्य सुविधा बनाएं), आपके लाभों को अधिकतम करने के तरीके पर लिखित सिफारिशें प्रदान किया।

4)। जीवन प्रत्याशा। Conundrum। जाहिर है, जब जीवन प्रत्याशा की बात आती है तो किसी के पास क्रिस्टल बॉल नहीं होता है। एक दशक पहले एक ग्राहक ने "भविष्यवाणी की" वह "पांच साल में चला गया"। वह अभी भी यहां और स्वस्थ है। हमने दस साल पहले इक्विटी में 30% का आयोजन किया था। आज उनका पोर्टफोलियो इक्विटी आवंटन 45% है। अच्छे परिवारों और उनके परिवारों में लंबे जीवन की अपेक्षाओं में शेयर बाजार की अस्थिरता के मौसम के लिए अतिरिक्त समय भी है।

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5)। अपने पोर्टफोलियो निकासी दर के प्रति संवेदनशील रहें। सेवानिवृत्ति के पहले छमाही के दौरान पोर्टफोलियो रिटर्न की एक दुर्भाग्यपूर्ण श्रृंखला के परिणामस्वरूप दूसरी छमाही में धन की तेजी से, अप्राप्य कमी हो सकती है। ट्रैक पर बने रहने और इक्विटी एक्सपोजर को बढ़ावा देने की योजना में आत्मविश्वास रखने के लिए, हर दो साल में एक पोर्टफोलियो वापसी दर चेकअप पूरा करें।

आपके संचयी शुद्ध लाभ कुल शून्य निकासी। यदि कोई अधिशेष मौजूद है, जिसका अर्थ है कि आपने निकासी से अधिक लाभ प्राप्त किया है, आगे बढ़ें और अपनी इक्विटी एक्सपोजर बढ़ाएं। यह निर्धारित करने के लिए कि कौन से इक्विटी परिसंपत्ति वर्गों को अतिरिक्त एक्सपोजर की आवश्यकता है, अपने वित्तीय सलाहकार या योजनाकार के साथ काम करें।

पिछले तीन वर्षों में, रिट्रीरी पोर्टफोलियो मैंने आम विषयों को साझा किया है - वे बड़े-बड़े अमेरिकी शेयरों और बांडों में अधिक भारित हैं और अंतरराष्ट्रीय विकसित और उभरते बाजार इक्विटी के लिए अपरिवर्तित हैं।

घाटे के लिए "मेक अप" करने के लिए इक्विटी जोखिम बढ़ाना (आपने जो हासिल किया है उससे अधिक खर्च किया है), एक बड़ी गलती है। इस मामले में, स्टॉक बढ़ने से पहले व्यय, वर्तमान बाजार पर्यावरण और भावी निकासी दरों की समीक्षा करने के लिए एक पूर्ण मूल्यांकन की आवश्यकता है।

इस अध्ययन में शोध भविष्य में रिट्रीरी पोर्टफोलियो परिसंपत्ति आवंटन के निर्माण के संबंध में एक गेम परिवर्तक साबित होगा।

सबसे महत्वपूर्ण हैं इक्विटी में आसानी लाने के लिए नियोजित विधियां जिनमें ग्राहकों की भावनात्मक स्थिति में वृद्धि हुई संवेदनशीलता, एन्युइटाइजेशन रणनीतियों का संभावित जोड़ा और घरेलू नकद प्रवाह की निरंतर निगरानी शामिल है।

अंत में, वित्तीय सेवा उद्योग को सिद्धांत से मुक्त तोड़ने की चुनौती के लिए उठने की आवश्यकता होगी और अनुसंधान को गंभीरता से लेने के लिए नीतियों को बनाने के लिए पर्याप्त रूप से पर्याप्त प्रयास करना होगा।