कैनरी कॉल परिभाषा और उदाहरण |
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विषयसूची:
यह क्या है:
ए कैनरी कॉल एक स्टेप-अप बॉन्ड है जिसे कॉल नहीं किया जा सकता एक निश्चित अवधि के बाद।
यह कैसे काम करता है (उदाहरण):
एक स्टेप-अप बॉन्ड एक कूपन के साथ एक बंधन है जो आमतौर पर नियमित अंतराल पर बढ़ता है ("चरण ऊपर"), जबकि बॉन्ड बकाया है। कई कदम उठाने वाले बॉन्ड सरकारी एजेंसियों जैसे फैनी मै या सैली मै द्वारा जारी किए जाते हैं।
आइए कंपनी एक्सवाईजेड द्वारा जारी पांच साल के स्टेप-अप बॉन्ड पर विचार करें। पहले दो वर्षों के लिए कूपन दर 7% हो सकती है, जो कि तीन और चार साल के लिए 8% और पांचवें वर्ष में 9% हो सकती है। ध्यान दें कि एक स्टेप-अप बॉन्ड पर प्रारंभिक कूपन दर आमतौर पर बाजार से ऊपर होती है।
कई स्टेप-अप बॉन्ड कॉल करने योग्य होते हैं, जो जारीकर्ताओं को ब्याज दरों में गिरावट के खिलाफ कुछ सुरक्षा प्रदान करता है। कैनरी कॉल में, बॉन्ड को पहले चरण-अप के बाद नहीं बुलाया जा सकता है।
उदाहरण के लिए, यदि तीन साल बाद कंपनी एक्सवाईजेड बॉन्ड 8% का भुगतान कर रहा है लेकिन बाजार दर 5% (परिदृश्य ए) तक है, कंपनी एक्सवाईजेड अपने कर्ज पर अपेक्षाकृत उच्च ब्याज दर का भुगतान करेगी। वास्तव में, यदि दरें बस वही रहती हैं (परिदृश्य बी), कंपनी XYZ बॉन्ड को कॉल करना चाहती है। इसके विपरीत, यदि बाजार दर 10% तक बढ़ जाती है (परिदृश्य सी) और कंपनी एक्सवाईजेड को अपने ऋण के लिए केवल 8% का भुगतान करना पड़ता है, तो यह एक सौदा हो रहा है। ध्यान दें कि परिदृश्य ए और बी में, कंपनी एक्सवाईजेड शायद बॉन्ड को कॉल करना और ऋण को कम दर पर फिर से जारी करना चाहेंगे, लेकिन कैनरी कॉल की वजह से, यह नहीं हो सकता है।
यह क्यों मायने रखता है:
वहां हैं स्टेप-अप बॉन्ड के कई फायदे: वे कूपन भुगतान की पेशकश करते हैं जो मुद्रास्फीति को कुछ हद तक ऑफसेट करते हैं, वे आम तौर पर उच्च गुणवत्ता वाले जारीकर्ताओं से आते हैं, और वे काफी तरल हैं। एक और फायदा यह है कि वे निवेशक के लिए ब्याज दर के जोखिम को कम करते हैं: बढ़ती दरें एक निश्चित दर नोट (जब तक बॉन्ड नहीं कहा जाता है) की तुलना में एक निवेशक को बेहतर उपज प्रदान करती है।
कुछ निवेशक कदम- अप बॉन्ड को खरीद और निवेश के रूप में निवेश करें क्योंकि वे पारंपरिक बॉन्ड की तुलना में ब्याज दर में परिवर्तन के प्रति संवेदनशील नहीं हैं। कैनरी कॉल केवल इसे मजबूत करता है। इस कारण से, स्टेप-अप बॉन्ड अधिक आकर्षक होते हैं जब दरों में तेजी से बढ़ने की उम्मीद होती है और स्टेप-अप दरों के ऊपर एक स्तर तक। यह निश्चित रूप से, निवेशक के हिस्से पर अनुसंधान और कुछ अटकलों की आवश्यकता है।
