कूपन समतुल्य यील्ड (सीईवाई) परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

कूपन समकक्ष उपज प्रभावी है एक बांड पर अर्जित वार्षिक ब्याज दर। इसका उपयोग यह समझने के लिए किया जाता है कि सालाना रिटर्न एक वर्ष से भी कम समय में निवेश लेटिंग पर होता है या नहीं।

सीईवाई के लिए सूत्र है:

(ब्याज भुगतान, डॉलर में, अब और परिपक्वता / खरीद मूल्य के बीच) एक्स (365 / परिपक्वता के दिन)

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

मान लीजिए कि आपने आज $ 9, 9 50 के लिए $ 10,000 कंपनी एक्सवाईजेड बॉन्ड खरीदा है। 5% कूपन बांड ठीक 48 दिनों में परिपक्व होता है। अब और उसके बीच, आपको एक ब्याज भुगतान का आधा हिस्सा मिलेगा (जारीकर्ता अर्धवार्षिक ब्याज भुगतान करता है)। इन परिस्थितियों और उपरोक्त सूत्र का उपयोग करके, हम यह निर्धारित कर सकते हैं कि बॉन्ड की प्रभावी वार्षिक ब्याज दर है:

($ 250 / $ 9, 9 50) x (365/48) = 1 9.11%

इस प्रकार, आपके 48-दिवसीय निवेश का प्रभावी प्रभाव पड़ा 1 9.11% की वार्षिक वापसी। यह वास्तविक वापसी नहीं है; यह आपकी वापसी होगी यदि आप अनिवार्य रूप से बॉन्ड खरीदा हो और एक वर्ष के लिए हर 48 दिनों में 250 डॉलर प्राप्त कर सकें।

शून्य-कूपन बांड के लिए, जिनके पास कूपन भुगतान नहीं है, कूपन समकक्ष उपज बस है डॉलर की वापसी से विभाजित बंधन के लिए भुगतान की गई राशि। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी एक्सवाईजेड बॉन्ड टी-बिल था, तो कूपन समकक्ष उपज होगी:

($ 10,000 - $ 9, 9 50) / $ 9, 9 50 = 0.50%

जैसा कि आप देख सकते हैं, कूपन एक बड़ा अंतर बनाता है।

यह क्यों मायने रखता है:

उधारकर्ता आम तौर पर वर्ष में एक से अधिक बार ब्याज भुगतान करते हैं, और बॉन्ड भुगतान अलग नहीं होते हैं: सामान्य कूपन बॉन्ड हर छह महीने में एक बार ब्याज का भुगतान करता है। लेकिन निवेशकों को उन भुगतानों को फिर से निवेश करने का अवसर है, और इससे निवेश पर वापसी बढ़ जाती है। कूपन समकक्ष उपज निवेशक को वास्तव में गणना करने में मदद करती है कि बेहतर सुधार क्या होता है या होता।

हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि फॉर्मूला मानता है कि निवेशक ब्याज की कूपन दर के बराबर दर पर उन ब्याज भुगतानों को फिर से निवेश कर सकता है। प्रचलित बाजार दरों और निवेशक के वित्तीय लक्ष्यों के आधार पर यह हमेशा संभव नहीं होता है।