यील्ड वक्र जोखिम परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

यील्ड वक्र जोखिम संभावना को संदर्भित करता है कि उपज वक्र एक तरीके से बदल जाएगा जो ब्याज दरों से जुड़ी प्रतिभूतियों के मूल्यों को प्रभावित करता है - विशेष रूप से, बॉन्ड।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

ब्याज दरों की अवधि संरचना के रूप में भी जाना जाता है, उपज वक्र एक ग्राफ है जो उपज की उपज करता है उनकी परिपक्वता के खिलाफ समान गुणवत्ता वाले बॉन्ड, सबसे कम से लेकर सबसे लंबे समय तक। (ध्यान दें कि चार्ट परिपक्वता की एक श्रृंखला के खिलाफ कूपन दरों को प्लॉट नहीं करता है - जिसे स्पॉट वक्र कहा जाता है।)

एक उपज वक्र सकारात्मक हो सकता है (जिसका मतलब है कि रेखा बढ़ जाती है और दाईं ओर होती है क्योंकि निवेशकों की उच्च दर की आवश्यकता होती है लंबी अवधि के लिए धन उधार देने के लिए वापसी), उल्टा (जिसका मतलब है कि रेखा नीचे और दाईं ओर ढलान), या फ्लैट। ये आकार इंगित करते हैं कि शॉर्ट-टर्म बॉन्ड उपज लंबी अवधि के बॉन्ड उपज से अधिक या कम है, लेकिन निवेशकों को भविष्य की ब्याज दरों और यहां तक ​​कि आर्थिक विकास के बारे में कैसा लगता है।

इस प्रकार, अगर निवेशक उपज वक्र को देख सकते हैं और देख सकते हैं कि कुछ परिपक्वता किसी निश्चित प्रकार के बॉन्ड के लिए वापसी की कुछ दरों को प्राप्त करती हैं, वे उम्मीद के साथ पोर्टफोलियो बना सकते हैं कि यदि ब्याज दरें बदलती हैं, तो उनके पोर्टफोलियो एक निश्चित तरीके से प्रतिक्रिया देंगे।

ब्याज दर-आधारित प्रतिभूतियों वाले किसी भी निवेशक उपज वक्र जोखिम के संपर्क में। उपज वक्र में परिवर्तन के लिए बैंक विशेष रूप से संवेदनशील होते हैं। लेकिन भविष्यवाणी कैसे वक्र बदल जाएगा मुश्किल है। अधिकांश गणित इस धारणा पर आधारित है कि उपज वक्र एक समानांतर तरीके से चलता है (यानी, सभी बंधनों के लिए सभी उपज उसी तरह बदलती हैं, जिससे वक्र को अपना आकार बनाए रखने और बस ऊपर या नीचे स्थानांतरित किया जाता है)। हालांकि, वास्तविक दुनिया में शायद ही कभी ऐसा होता है।

उदाहरण के लिए, कभी-कभी वक्र सकारात्मक रहता है लेकिन यह खड़ा होता है, यह दर्शाता है कि निवेशक अचानक भविष्य की मुद्रास्फीति (और इस प्रकार उच्च ब्याज दरों) की अपेक्षा करते हैं। वक्र के उलझन का मतलब यह है कि निवेशक अब भविष्य में कम मुद्रास्फीति (और ब्याज दरों) की अपेक्षा करते हैं। एक फ़्लैटनिंग वक्र आम तौर पर इंगित करता है कि निवेशक भविष्य के आर्थिक विकास के बारे में अनिश्चित हैं। बदले में, निवेशक उपज वक्र जोखिम लेता है - जोखिम यह है कि उपज वक्र में बदलाव होने पर उसका पोर्टफोलियो योजनाबद्ध नहीं होगा।

यह क्यों मायने रखता है:

जब बाजार में ब्याज दरें बदलती हैं, तो कीमत बंधन बदल जाएगा। कीमत और उपज के बीच एक व्यस्त संबंध है: जब बॉन्ड की कीमतें नीचे जाती हैं, उपज बढ़ जाती है, और जब बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं, तो उपज कम हो जाती है।

इस मूल्य-उपज संबंध के अलावा, उपज के बीच एक महत्वपूर्ण संबंध है और परिपक्वता। उपज वक्र बाजार में उस रिश्ते का ग्राफिकल प्रतिनिधित्व है। यदि कोई निवेशक या विश्लेषक उपज वक्र में परिवर्तन की भविष्यवाणी करने के लिए अच्छा है, तो वह बॉन्ड की कीमतों में इसी बदलाव से लाभ प्राप्त कर पाएगा।

प्रत्येक बॉन्ड पोर्टफोलियो में अलग-अलग एक्सपोजर होते हैं कि उपज वक्र कैसे बदलता है - यानी उपज वक्र जोखिम। अनुमानित प्रतिशत एक बंधन की कीमत में परिवर्तन होता है जो तब होता है जब उतार चढ़ाव उत्पन्न होता है जिसे "अवधि" नामक एक उन्नत अवधारणा द्वारा पकड़ा जाता है।