शून्य-कूपन बॉण्ड - पूर्ण स्पष्टीकरण और उदाहरण |

यह क्या है:

ए शून्य-कूपन बंधन एक बंधन है कोई आवधिक ब्याज भुगतान नहीं करता है और चेहरे के मूल्य से गहरी छूट पर बेचा जाता है। बॉन्ड के खरीदार को सुरक्षा की क्रमिक प्रशंसा से वापसी मिलती है, जिसे निर्दिष्ट परिपक्वता तिथि पर फेस वैल्यू पर रिडीम किया जाता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

शून्य-कूपन बॉन्ड की कीमत निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करके गणना की जायें:

पी = एम / (1 + आर) ^एन

कहां:

पी = मूल्य

एम = परिपक्वता मूल्य

आर = निवेशक की आवश्यक वार्षिक उपज / 2

एन = परिपक्वता तक 2 साल की संख्या x

उदाहरण के लिए, यदि आप एक कंपनी XYZ शून्य-कूपन बंधन खरीदना चाहते हैं जिसमें $ 1,000 अंकित मूल्य और परिपक्व हैं तीन वर्षों में, और आप निवेश पर 10% प्रति वर्ष कमा सकते हैं, ऊपर दिए गए सूत्र का उपयोग करके आप भुगतान करने के इच्छुक हो सकते हैं:

$ 1,000 / (1 +.05) ⁶ = $ 746.22

जब बॉन्ड परिपक्व होता है, तो आपको $ 1,000 मिलेंगे। आपको सुरक्षा की क्रमिक प्रशंसा के माध्यम से "ब्याज" प्राप्त होगा।

शून्य-कूपन बांड की परिपक्वता तक अधिक लंबाई, निवेशक आमतौर पर इसके लिए भुगतान करता है। तो यदि $ 1,000 कंपनी XYZ बांड 3 के बजाय 20 वर्षों में परिपक्व हो, तो आप केवल भुगतान कर सकते हैं:

$ 1,000 / (1 +.05) ⁴⁰ = $ 142.05

शून्य-कूपन बांड बहुत आम हैं, और प्रमुख एक्सचेंजों पर अधिकतर व्यापार। निगम, राज्य और स्थानीय सरकारें, और यहां तक ​​कि यू.एस. ट्रेजरी मुद्दे शून्य-कूपन बांड जारी करता है। कॉरपोरेट शून्य-कूपन बॉन्ड समान कूपन-भुगतान बॉन्ड की तुलना में जोखिम भरा होता है क्योंकि यदि जारीकर्ता शून्य-कूपन बॉन्ड पर चूक जाता है, तो निवेशक को कूपन भुगतान भी नहीं मिला है - खोने के लिए और भी कुछ है।

कर उद्देश्यों के लिए, आईआरएस का कहना है कि शून्य-कूपन बांड धारक आईआर पर आयकर का भुगतान करता है जो हर साल अर्जित होता है, भले ही बॉन्डहोल्डर को परिपक्वता तक नकदी प्राप्त न हो। आईआरएस इस प्रयुक्त ब्याज को बुलाता है।

यह क्यों मायने रखता है:

शून्य-कूपन बांड आमतौर पर दीर्घकालिक निवेश होते हैं; वे अक्सर दस या अधिक वर्षों में परिपक्व होते हैं। यद्यपि शून्य-कूपन बॉन्ड द्वारा प्रदान की गई वर्तमान आय की कमी कुछ निवेशकों को हतोत्साहित करती है, अन्य कॉलेजों के शिक्षण जैसे लंबी दूरी के वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करने के लिए सिक्योरिटीज आदर्श पाते हैं। गहरी छूट निवेशकों को कई वर्षों में एक बड़ी राशि में थोड़ी सी राशि में वृद्धि करने में मदद करती है।

क्योंकि शून्य-कूपन बांड अनिवार्य रूप से निवेशक को गारंटीकृत पुनर्निवेश दर में लॉक करते हैं, शून्य-कूपन बांड खरीदना सबसे फायदेमंद हो सकता है जब ब्याज दरें अधिक होती हैं। वे सेवानिवृत्ति खातों में रखे जाने पर भी अधिक फायदेमंद होते हैं जहां वे टैक्स-आश्रय रहते हैं। कुछ निवेशक नगरपालिका शून्य-कूपन बांड खरीदकर लगाए गए ब्याज पर करों का भुगतान करने से भी बचते हैं, जो आम तौर पर टैक्स जारी किए जाते हैं, यदि निवेशक राज्य में रहता है जहां बॉन्ड जारी किया गया था।

शून्य-कूपन बांड पर कूपन भुगतान की कमी का मतलब है उनका मूल्य उनके चेहरे के मूल्य की तुलना में पूरी तरह से उनके वर्तमान मूल्य पर आधारित है। इस प्रकार, जब ब्याज दरें गिर रही हैं, और इसके विपरीत, पारंपरिक बांड की कीमतों की तुलना में कीमतें तेजी से बढ़ती हैं। लॉक-इन पुनर्निवेश दर भी ब्याज दरों में गिरावट के दौरान उन्हें अधिक आकर्षक बनाती है।