समायोजित वर्तमान मूल्य परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

समायोजित वर्तमान मूल्य शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) या निवेश के लिए समायोजित निवेश को संदर्भित करता है ऋण का लाभ उठाने के ब्याज और कर लाभ प्रदान करते हैं कि इक्विटी वित्त पोषण का एकमात्र स्रोत है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

एक कंपनी अकेले शेयरधारकों की इक्विटी का उपयोग करके एक परियोजना या निवेश वित्तपोषित कर सकती है (यानि, बिना लीवरेज के, या उधार लिया, नकदी प्रवाह)। इन परिस्थितियों में, कंपनी शेयरधारक की इक्विटी से अप्रयुक्त नकदी प्रवाह का उपयोग करके संबंधित ऋण चुकाती है। नतीजतन, कंपनी इन भुगतानों के ब्याज घटक पर महत्वपूर्ण कर कटौती का हकदार है। इन कर कटौती ने परियोजना को अंतिम लाभप्रदता तक लाभ के रूप में रखा है, क्योंकि वे परियोजना की निचली लाइन को बढ़ाने में मदद करते हैं। इस कारण से, एक कंपनी समायोजित वर्तमान मूल्य (एपीवी) का उपयोग कर ऐसी परियोजना की लाभप्रदता का विश्लेषण कर सकती है। यह उपाय परियोजना या निवेश से जुड़े बकाया ऋणों पर ब्याज दायित्वों से कर लाभ के लिए समायोजित परियोजना या निवेश के एनपीवी को दर्शाता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कंपनी एक्सवाईजेड एक परियोजना में $ 1,000 निवेश करती है, जिसमें से 800 डॉलर इक्विटी है और इसमें से 200 डॉलर कर्ज है। एक वर्ष के बाद वार्षिक नकदी प्रवाह वर्ष 146 डॉलर होने का अनुमान है। कर की दर 25% है, और ऋण की ब्याज और लागत दोनों 7% हैं, जबकि इक्विटी पर वापसी 15% है।

ऋण वित्त पोषण लाभों के एपीवी = एनपीवी + पीवी

एनपीवी = - $ 1000 init। निवेश। + ($ 146 एनएएन रेट / 0.15 ईक पर।) = - $ 26.67

ऋण फिन का पीवी। adv। = (0.25 कर दर ($ 200 ऋण * 0.07 ऋण int।)) / (1 - (1 / (1 + 0.07 ऋण लागत))

= $ 3.5 / 0.0655

= $ 53.44

एपीवी = - $ 26.67 ऋण फिन के एनपीवी + $ 53.44 पीवी। सलाह।

एपीवी = $ 26.77

इस उदाहरण में, अकेले इक्विटी के साथ वित्त पोषण के लिए कंपनी एक्सवाईजेड के कर लाभ सकारात्मक एपीवी में प्रतिबिंबित परियोजना को लाभदायक बनाते हैं। क्या यह इन फायदों के लिए नहीं था, परियोजना को इसके नकारात्मक एनपीवी के आधार पर स्वीकार नहीं किया गया था।

यह क्यों मायने रखता है:

एपीवी एक परियोजना या निवेश की लाभप्रदता को मापता है जिसमें कर कटौती आधार पर लागू होती है एक गैर लीवरेज इक्विटी नकद प्रवाह के माध्यम से ऋण वित्त पोषण। इस कारण से, एपीवी ऋण और उच्च स्तर के ऋण के साथ परियोजनाओं के लिए एक उपयोगी उपाय हो सकता है जिसे स्वीकार किए जाने पर अधिग्रहण करने वाली कंपनी को स्थानांतरित कर दिया जाएगा।