गैरकानूनी परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

गैरकानूनी ऐसी सुरक्षा को संदर्भित करता है जिसे परिपक्वता से पहले जारीकर्ता द्वारा रिडीम नहीं किया जा सकता है। कभी-कभी, इसे गैर-रिडीमेबल के रूप में जाना जाता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

जब कोई सुरक्षा जारी की जाती है, तो इसमें एक निर्धारित अवधि होती है (जिस समय बॉन्ड को पूर्ण मूल्य के लिए रिडीम किया जा सकता है) और कूपन दर (बांड खरीदार को देय बांड पर ब्याज दर उपज)। अक्सर, बॉन्ड कॉल करने योग्य होते हैं, यानी, जारीकर्ता परिपक्वता तिथि से पहले बॉन्ड को रिटायर करने का निर्णय ले सकता है। जब ऐसा होता है, तो प्रिंसिपल और ब्याज का भुगतान उस तारीख तक किया जाता है जब बॉन्ड रिडीम किया जाता है। हालांकि, निवेशक एक निर्धारित दर पर दीर्घकालिक निवेश में लॉक करना चाहते हैं। ऐसा करने के लिए, उन्हें आवश्यकता है कि जारीकर्ता परिपक्वता के लिए ऋण धारण करे। ये ऋण अचूक हैं।

चूंकि गैर-परिवर्तनीय प्रतिभूतियां आम तौर पर खरीदार को लाभ देती हैं, इसलिए बांड अक्सर जारी किए जाते हैं जो कॉल करने योग्य और गैरकानूनी शर्तों का मिश्रण लेते हैं। उदाहरण के लिए, बॉन्ड खरीदार को निश्चित ब्याज भुगतान की अवधि देकर, समय के लिए गैर-अयोग्य हो सकते हैं, और फिर, उस अवधि के बाद कॉल करने योग्य बनने के लिए, जारीकर्ता को ऋण पर ब्याज दर को रीसेट करने की अनुमति देने के लिए, खासकर अगर बाजार बदल गया है।

यह क्यों मायने रखता है:

गैरकानूनी बॉन्ड जारीकर्ता ऋण की सेवानिवृत्ति की लचीलापन या यहां तक ​​कि पुनर्गठन ऋण भी लेते हैं। जारीकर्ता पर इस प्रतिबंध के बदले में, ऋण में आमतौर पर कम ब्याज दर होती है।

गैर-कॉल करने योग्य प्रतिभूतियों की संरचना से पहले जारीकर्ता सावधान रहना चाहिए क्योंकि वे लंबे समय तक ब्याज दर के लिए उत्तरदायी होंगे। यदि ब्याज दर जारीकर्ता के खिलाफ ऋण की अवधि के दौरान जारी होती है (उदाहरण के लिए तुलनात्मक परिपक्वता के लिए ब्याज दर नीचे जा सकती है), जारीकर्ता को लंबे समय तक बाजार दर से अधिक भुगतान करना पड़ सकता है।