पी / ई अनुपात - लाभ का एक सही उपाय? |

मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात यह अनुमान लगाने के लिए एक बहुत सुविधाजनक स्नैपशॉट है कि कोई स्टॉक सस्ता या महंगा है या नहीं। लेकिन वे पूरी कहानी नहीं बताते हैं, और अवसर पर भ्रामक भ्रामक हो सकता है।

यदि आप कुछ और कदम उठाते हैं, तो आप वास्तव में उत्पन्न होने वाले लाभ के सापेक्ष स्टॉक के मूल्य का आकलन कर सकते हैं। हम मुफ्त नकदी प्रवाह के बारे में बात कर रहे हैं। इस अवधारणा को समझने से आप बुरे निवेश से बचने और अच्छे लोगों को लक्षित करने में मदद कर सकते हैं।

नकद प्रवाह विवरण को हाइलाइट करने के लिए, मान लीजिए कि हमारे पास दो कंपनियां हैं, जिनमें से दोनों मूल्यवान हैं $ 500 मिलियन पर और 20 साल के पी / ई अनुपात के लिए पिछले साल शुद्ध आय में 25 मिलियन डॉलर कमाए। यह भी मान लें कि पहली कंपनी को अपने कारखानों के उन्नयन में केवल उन लाभों को फिर से निवेश करने की जरूरत है, जबकि दूसरे किनारे पर बने रहें, जबकि दूसरा कंपनी को अब इन प्रकार के निवेश करने की जरूरत नहीं है।

पहली कंपनी के पास 25 मिलियन डॉलर के मुनाफे के लिए कुछ भी नहीं दिखाना होगा, जबकि दूसरी कंपनी अपनी बैलेंस शीट पर $ 25 मिलियन नकद जोड़ सकती है।

वह $ 25 मिलियन लाभ आंकड़ा थोड़ा भ्रामक हो सकता है। फैक्ट्री अपग्रेड जैसे किसी भी पिछले निवेश को बैलेंस शीट पर एक संपत्ति के रूप में नोट किया जाता है (इस मामले में पौधे, संपत्ति और उपकरण या पी, पी एंड ई के तहत)। प्रत्येक वर्ष, कंपनी को उस पी, पी एंड ई में से कुछ लिखना पड़ता है, (कारखानों और उपकरणों जैसे संपत्तियां उम्र के रूप में कम मूल्यवान बनती हैं)। फिर भी कंपनी को अपनी कमाई को एक समान राशि से कम करना चाहिए, क्योंकि "अवमूल्यन" को आय विवरण पर खर्च माना जाता है।

तो अगर किसी कंपनी के पास मूल्यह्रास में $ 5 मिलियन था, तो आय (या अधिक सही ढंग से, नकद प्रवाह) वास्तव में $ 25 मिलियन से अधिक हो सकता है। आप नकद प्रवाह विवरण की जांच करके आय विवरण में वापस मूल्यह्रास को वापस देख सकते हैं।

मार्टक बायोसाइंसेस (नास्डैक: MATK) एक स्पष्ट उदाहरण प्रदान करता है। कंपनी ने शिशुओं के सूत्रों और पोषक तत्वों की खुराक में जाने वाली सामग्री को संसाधित करने के लिए एक विशाल विनिर्माण सुविधा का निर्माण किया।

अच्छी खबर: मार्टक उन निवेशों के साथ किया जाता है और अब अपने कड़ी कमाई के मुनाफे को समाप्त / समाप्त करने की आवश्यकता नहीं है। बुरी खबर: उच्च स्तर का मूल्यह्रास कम लाभ की उपस्थिति देता है।

बचत निवेशकों को इस जानकारी को उनके विश्लेषण में शामिल करना है।

कंपनी के पहले नौ महीनों में वित्तीय (अक्टूबर) 2011 में, मार्टक ने चारों ओर अर्जित किया है शुद्ध आय में $ 34 मिलियन ($ 1.02 एक शेयर)। फिर भी मुफ्त नकदी प्रवाह (या नकद जो वास्तव में रखता है नकद) लगभग $ 100 मिलियन (लगभग $ 3 एक शेयर) था।

यदि आपने मार्टिक व्यापार के मुकाबले 15 गुना अनुमानित मुनाफे के मुकाबले कारोबार के मुकाबले पूरी वित्तीय वर्ष के लिए अनुमानित शुद्ध आय देखी है। लेकिन यदि आप मुफ्त नकद प्रवाह के आधार पर शेयरों का महत्व रखते हैं, तो वे सात गुना से कम समय में मुफ्त नकदी प्रवाह अनुमानित रूप से सस्ते लगते हैं।

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जब बाजारों में एक मोटा पैच मारा जाता है, जैसा कि अब उनके पास है, मुफ्त नकद प्रवाह अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि यह अन्य निवेशों की तुलना में स्टॉक का एक बहुत ही वास्तविक और सटीक गेज प्रदान करता है, जैसे बॉन्ड। हालांकि कई निवेशक अपनी लाभांश उपज के आधार पर स्टॉक की तलाश करते हैं, निवेशकों को अभी आय की आवश्यकता नहीं है, इसके बदले उनके नकदी प्रवाह उपज के आधार पर स्टॉक की जांच करनी चाहिए।

गणना करना आसान है। आप बस मुफ्त नकद प्रवाह एकाधिक द्वारा 100 विभाजित करते हैं।

मार्टक के मामले में, जिसमें सात का एक से अधिक नकदी प्रवाह होता है, तो इसकी मुफ्त नकद प्रवाह उपज लगभग 14% है। यह माप 1% से 3% की तुलना में करता है कि सीडी और ट्रेजरी बिल का भुगतान होता है। ब्याज दरें (और इन निश्चित आय उपज) एक महत्वपूर्ण राशि से बढ़ सकती हैं, और मार्टक का स्टॉक अभी भी अनुकूलता से तुलना करेगा।

पी / ई अनुपात 1 9 20 के दशक के अंत में प्रचलित हो गया क्योंकि निवेशकों को पता नहीं था कि शेयरों को कैसे महत्व देना है वे खरीद रहे थे। तब से हम एक लंबा सफर तय कर चुके हैं, फिर भी ईपीएस और पी / ई अनुपात अभी भी शीर्षकों पर हावी है। अतिरिक्त कदम उठाएं और मुफ्त नकद प्रवाह अनुपात और मुफ्त नकद प्रवाह उपज की गणना करें। इन उपायों से आकर्षक दिखने वाले स्टॉक आपके पोर्टफोलियो को डाउन मार्केट में अपनाए रखने और बढ़ते बाजारों में सराहना करने में मदद करेंगे।