मूल्य दक्षता परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

मूल्य दक्षता बस यह संदर्भित करता है कि सुरक्षा की कीमत में सभी उपलब्ध जानकारी शामिल हैं या नहीं सुरक्षा।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

उदाहरण के लिए, मान लें कि कंपनी XYZ $ 15 प्रति शेयर पर एक सार्वजनिक कंपनी का व्यापार है। सोमवार को, कंपनी ने अपनी नवीनतम त्रैमासिक रिपोर्ट जारी की, जिसमें इसके संचालन, मार्जिन और प्रबंधन के बारे में जानकारी दी गई है। रिपोर्ट से संकेत मिलता है कि कंपनी एक्सवाईजेड अगले तिमाही में कंपनी एबीसी हासिल करने का इरादा रखती है और अधिग्रहण दिसंबर तक कंपनी की निचली लाइन को दोगुना कर देगा।

मूल्य दक्षता का मतलब है कि निवेशकों और विश्लेषकों को यह जानकारी जारी होने के तुरंत बाद प्राप्त होती है और फिर नए विचार कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक की उचित कीमत उस जानकारी और कंपनी XYZ के बारे में जो कुछ भी उन्हें पता है, उस पर आधारित है। इस जानकारी में से कुछ, प्रतिष्ठित जानकारी की तरह, आसानी से मात्रात्मक या मूर्त नहीं है, लेकिन फिर भी स्टॉक के मूल्य को प्रभावित करती है। हमारे उदाहरण में, यदि कंपनी एक्सवाईजेड का वित्तीय प्रदर्शन अपेक्षा से बेहतर है, तो निवेशक शायद कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक को त्रैमासिक जानकारी से पहले अधिक मूल्यवान मानेंगे।

हालांकि, अगर किसी कारण से केवल कुछ लोगों तक पहुंच थी कंपनी XYZ की जानकारी का अतिरिक्त टुकड़ा (कहें, कि अधिग्रहण वास्तव में अगले वर्ष के अंत तक बंद नहीं हो सकता है), तो मूल्य दक्षता नीचे जा सकती है। ज्यादातर निवेशक जानकारी से अवगत नहीं होंगे और इस तरह यह महसूस कर सकते हैं कि शेयर $ 20 के लायक हैं। लेकिन कुछ निवेशक जो अधिग्रहण विलंब के लिए गुप्त हैं, कंपनी एक्सवाईजेड शेयरों (और एक अनुचित व्यापार लाभ) के मूल्य का एक बिल्कुल अलग विचार हो सकता है। कंपनी एक्सवाईजेड की कीमत उपलब्ध सभी जानकारी को प्रतिबिंबित नहीं करेगी।

यह क्यों मायने रखती है:

मूल्य दक्षता आधुनिक बाजारों का एक केंद्रीय सिद्धांत है। जानकारी जितनी तेज और अधिक सटीक होगी, उतनी ही उपयोगी होगी और अधिक "सही" स्टॉक कीमतें होंगी। जब कुछ लोगों के लिए जानकारी उपलब्ध होती है लेकिन दूसरों को नहीं, हालांकि, बाजार कम स्थिर, कम पारदर्शी और परिभाषा कम कुशल बन जाते हैं।

1 9 52 में हैरी मार्कोवित्ज़ द्वारा संचालित कुशल बाजार परिकल्पना, मूल्य दक्षता के विचार को शामिल करती है। अपेक्षित रिटर्न, मानक विचलन, और प्रतिभूतियों के एक समूह के सहभागिता का मूल्यांकन करके, सिद्धांत कहता है, निवेशक निर्धारित कर सकते हैं कि कौन से संयोजन, या पोर्टफोलियो, जोखिम के विभिन्न स्तरों के लिए अधिकतम अपेक्षित रिटर्न उत्पन्न करते हैं। कुशल बाजार परिकल्पना का एक संस्करण, कमजोर रूप, कहता है कि प्रतिभूति की कीमतें केवल सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी को दर्शाती हैं; कुशल बाजार परिकल्पना के मजबूत रूप में कहा गया है कि प्रतिभूति की कीमतें सार्वजनिक और अंदरूनी सूचना दोनों को दर्शाती हैं।