विशेषज्ञ से पूछें: क्या आपको विश्लेषकों के स्टॉक मूल्य भविष्यवाणियों को सुनना चाहिए? |

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स्थानीय वित्तीय सलाहकार के लिए दुनिया के शीर्ष हेज फंड प्रबंधकों से, आप एक समान बचना सुनेंगे: "मैंने वॉल स्ट्रीट शोध का कभी भी उपयोग नहीं किया। यह मूल्यवान नहीं है कागज पर मुद्रित किया गया है। "

ये लोग आपको बताएंगे कि विश्लेषकों आलसी हो गए हैं और शायद ही कभी" बॉक्स के बाहर "सोचते हैं, जब वे उद्योगों में बदलती गतिशीलता का आकलन करने के लिए सोचते हैं। दरअसल, उनके लाभ पूर्वानुमान अक्सर कंपनियों द्वारा दिए गए मार्गदर्शन से प्राप्त किए जाते हैं, यही कारण है कि आप अक्सर एक ही कंपनी के बाद आठ या 10 विश्लेषकों को देखेंगे, जो साल के लिए लगभग समान कमाई प्रति शेयर (ईपीएस) पूर्वानुमान के साथ हैं।

अफसोस की बात यह है कि विश्लेषकों ने रचनात्मकता का एक बड़ा सौदा दिखाया है - और सटीकता - उनके आकलन में हेज फंड और म्यूचुअल फंड द्वारा तेजी से बढ़ोतरी की जाती है, और जो लोग रहते हैं उन्हें हमेशा वॉल स्ट्रीट की अग्रणी नहीं माना जाता है विचारक।

जो आज के सभी प्रश्नों की ओर जाता है।

"मूल्य लक्ष्य महत्वपूर्ण है, और यदि हां, तो मुझे उनका उपयोग कैसे करना चाहिए?"

---- एरिक आर, अल्फारेट्टा, गा।

एक मूल्य लक्ष्य एक सुरक्षा की भविष्य की कीमत के लिए एक विश्लेषक की अपेक्षा है।

सबसे पहले, देखते हैं कि विश्लेषकों ने मूल्य लक्ष्य निर्धारित किए हैं। वे भविष्यवाणी करते हैं कि अगले कुछ सालों में कंपनी का मुनाफा क्या होगा, और फिर वे उन मुनाफे के लिए उचित मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात निर्धारित करते हैं। योग्य पी / ई अनुपात से गुणा ईपीएस पूर्वानुमान उनके मूल्य लक्ष्य को उत्पन्न करता है।

यहां समस्या है …

ये विश्लेषकों को उनके दृष्टिकोण में बहुत रूढ़िवादी हैं और शायद ही कभी पैक से विचलित हो जाते हैं। दरअसल, वे एक व्यापार को प्रभावित करने वाले दीर्घकालिक रुझानों में बहुत रुचि रखते हैं, और वे अक्सर अपने साथियों की तुलना में अधिक उच्च (या निचले) मूल्य लक्ष्य को बहादुरी से जारी करने का अवसर याद करते हैं।

इसके बजाय, ये विश्लेषकों ने केवल कार्रवाई को देखा है और फिर, हर कुछ महीनों में, वे अपने मूल्य लक्ष्य और पूर्वानुमान के लिए सूक्ष्म समायोजन करते हैं। और यह इस प्रकार का मायोपिया है जो बड़े दीर्घकालिक उल्टा (या डाउनसाइड) के साथ स्टॉक खोजने की कोशिश करते समय अनुपयोगी हो सकता है।

कई मूल्य लक्ष्य केवल यह दर्शाते हैं कि व्यापार केवल एक चौथाई या दो में दिखने की संभावना है। और वास्तव में इसके बारे में कौन परवाह करता है?

फिर भी एक उदाहरण है जब मूल्य लक्ष्य मायने रखता है: बाहरी।

यदि कंपनी के बाद नौ विश्लेषकों का अनुमान है कि लगभग 2 डॉलर के ईपीएस की उम्मीद है और 24 डॉलर के लक्ष्य लक्ष्य हैं, लेकिन 10 वें विश्लेषक एक बहुत अलग विचार है, मैं जानना चाहता हूं क्यों। संभावना है कि इस विश्लेषक ने कंपनी के परिचालन रुझानों में और गहराई से खोला है, और ईपीएस और मूल्य लक्ष्यों के परिणामी विश्लेषण में वैधता का एक बड़ा सौदा है।

एक परिपूर्ण दुनिया में, विश्लेषकों का मूल्य उनके दृष्टिकोण पर दो या दो के लिए उनके लक्ष्य पर आधारित होगा। सड़क के नीचे भी तीन साल। उदाहरण के लिए, ऑटोमोटर्स फोर्ड (एनवाईएसई: एफ) और जीएम (एनवाईएसई: जीएम) ने अगले 30 महीनों में अपनी संपूर्ण उत्पाद लाइनों को ताज़ा करने की योजना की घोषणा की है, जो काफी आक्रामक है और क्या चाहिए जब शोरूम यातायात की बात आती है तो इन फर्मों को वास्तविक बढ़ावा दें।

विश्लेषकों ने कैसे प्रतिक्रिया दी है? प्रतीक्षा-और-देखें दृष्टिकोण के साथ।

प्रत्येक गुजरने वाली तिमाही के साथ, नई कारें और ट्रक शोरूम में और ग्राहकों पर रोल करते हैं, इसलिए ये विश्लेषकों धीरे-धीरे अपने मूल्य लक्ष्य बढ़ाएंगे।

निवेश का जवाब: मूल्य लक्ष्य अक्सर कम उपयोग होते हैं, सिवाय इसके कि जब आप एक ऐसे लक्ष्य में आते हैं जो आम सहमति से दूर है। बेशक, एक मौका है कि यह विश्लेषक भविष्य के पूर्वानुमान में दोषपूर्ण या अत्यधिक आक्रामक धारणाओं का उपयोग कर रहा है, लेकिन वे विश्लेषकों को लंबे समय तक कारोबार में नहीं रहना पड़ता है।