मूल्य निवेश को कम करना: आपके शीर्ष 4 प्रश्नों के उत्तर |

हम दृढ़ता से मानते हैं कि मूल्य निवेश इस तरह के अन्य दृष्टिकोणों पर बढ़त है बाजार, जहां हिंसक बाजार गहरे मूल्य निवेशकों के लिए अभूतपूर्व अवसर खोलता है। पिछले कुछ हफ्तों के देखे गए प्रस्तावों के साथ, मूल्य निवेश के सिद्धांतों को अपनाना पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है।

पिछले साल हमने मूल्य निवेश पर एक सर्वेक्षण किया था। हमने आपके जैसे पाठकों से लगभग 2,000 प्रतिक्रियाओं को संकलित, वर्गीकृत और रैंक किया है, और हमें आपके उत्तरों के साथ मूल्य निवेश के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों में से चार के साथ प्रस्तुत करने में प्रसन्नता हो रही है।

1। वैसे भी "मूल्य निवेश" क्या है?

मूल्य निवेश केवल उन शेयरों को खरीद रहा है जो कम से कम व्यापार के लिए व्यापार करते हैं, यानी, उनके आंतरिक मूल्य। मूल्य निवेशक शेयरों की तलाश करते हैं, जो उनका मानना ​​है कि बाजार में कमी आई है। चूंकि बाजार बुरी खबरों पर निर्भर करता है, इसलिए कंपनी की शेयर कीमत मूलभूत सिद्धांतों से दूर भटक सकती है। इससे मूल्य निवेशकों को कीमत को डिफ्लेट किए जाने पर खरीदने का लाभ मिलता है।

ध्यान रखें कि मूल्य निवेश की परिभाषा व्यक्तिपरक है। कुछ मूल्य निवेशक केवल मौजूदा संपत्ति / कमाई को देखते हैं और भविष्य के विकास पर कोई मूल्य नहीं रखते हैं। अन्य मूल्य निवेशकों में भविष्य के विकास और नकद प्रवाह के अनुमान शामिल हैं जो एक संख्या के साथ आते हैं कि स्टॉक "वास्तव में" लायक है। विभिन्न पद्धतियों के बावजूद, यह सब कुछ अपने वास्तविक मूल्य से कम के लिए कुछ खरीदने की कोशिश करने के लिए वापस आता है।

बेन ग्राहम व्यापक रूप से मूल्य निवेश के पिता के रूप में मान्यता प्राप्त है। ग्राहम और डॉड के 1 9 34 सिक्योरिटीज एनालिसिस कीमतों की गति, चार्टिंग या अन्य तकनीकी विश्लेषण के बजाय व्यवसाय के आंतरिक मूल्य के आधार पर कंपनियों को खरीदने पर जमीन तोड़ने का काम था।

ग्राहम ने वार्षिक से अधिक वार्षिक रिटर्न का उत्पादन किया 1 9 34 और 1 9 56 के बीच + 17% - अपने निवेशकों के लिए 27 गुना लाभ प्रदान करना। और ग्राहम के एक छात्र और पूर्व कर्मचारी वॉरेन बफेट ने पिछले 40 वर्षों के दौरान + 15% से अधिक औसत वार्षिक लाभ अर्जित किया है - एस एंड पी 500 द्वारा वितरित रिटर्न को लगभग दोगुना कर दिया गया है।

मूल्य निवेश एक है विरोधाभासी दृष्टिकोण जिसके लिए बैलेंस शीट्स और अन्य वित्तीय डेटा की मजबूत समझ की आवश्यकता होती है। आपको संख्याओं को कम करने और भविष्यवाणियों को तैयार करने के लिए तैयार रहना होगा कि आप पैसे पर जोखिम उठाने के इच्छुक हैं। यह दिल की कमज़ोर के लिए नहीं है। ऐसा कहा जा रहा है कि, मूल्य निवेशक जो भालू बाजारों में सस्ते शेयर उठाते हैं, वे बड़े पैमाने पर तीन अंकों के लाभ देख सकते हैं।

2। प्रदर्शन के संदर्भ में मूल्य निवेश अन्य शैलियों तक कैसे खड़ा होता है?

कोई अन्य दृष्टिकोण लंबे समय तक मूल्य निवेश से अधिक प्रभावी या विश्वसनीय साबित हुआ है।

इब्बॉटसन द्वारा क्लासिक अध्ययन में पाया गया कि मूल्य स्टॉक औसत उत्पन्न 34 वर्षीय अवधि के मुकाबले + 11% की वार्षिक रिटर्न एस एंड पी 500 के लिए सिर्फ + 6.5% बनाम। इस अवधि के दौरान मूल्य स्टॉक में निवेश किए गए दस हजार डॉलर एसएंडपी 500 के लिए केवल $ 85,0 9 1 बनाम $ 85,091 हो गए होंगे मूल्य स्टॉक निवेशक एक निवेशक से चार गुना अधिक समृद्ध है जिसने एसएंडपी 500 में अपना पैसा लगाया।

जबकि गतिशील निवेशक आते हैं और जाते हैं, मूल्य निवेश ने दशकों में अविश्वसनीय रहने की शक्ति दिखायी है। बस हर समय के सबसे सफल निवेशकों की किसी भी सूची को चलाएं। वस्तुतः सभी नाम मूल्य निवेशक हैं: वॉरेन बफेट, बेंजामिन ग्राहम, पीटर लिंच, जॉन टेम्पलटन इत्यादि। हालांकि इन सभी पुरुषों ने निश्चित रूप से ठंडी लकीरें डालीं, कोई अन्य निवेश दृष्टिकोण मूल्य निवेश से लंबी अवधि में अधिक प्रभावी साबित हुआ है।

अपने उचित बाजार मूल्य से नीचे बेचने वाली कंपनियों में निवेश करके, बफेट के बर्कशायर हैथवे पोर्टफोलियो ने 1 9 65 से 200 9 तक लगभग 15% की वार्षिक वापसी का उत्पादन किया। 1 9 60 के दशक के मध्य में $ 10,000 मिलियन से अधिक में $ 10,000 निवेश करने के लिए पर्याप्त था !

3। मैं एक रिट्रीरी हूं, इसलिए मेरे लिए पूंजी संरक्षण महत्वपूर्ण है। क्या मूल्य स्टॉक सुरक्षित हैं?

अपनी प्रकृति से गहन रूप से "बिक्री पर" सिक्योरिटीज के रूप में, मूल्य स्टॉक अधिकतर इक्विटी की तुलना में सुरक्षित हैं।

यदि आपके पास सांख्यिकीय झुकाव है, तो आप अपने मूल्य स्टॉक की अस्थिरता को दशमलव बिंदु तक भविष्यवाणी कर सकते हैं। आपको बस इतना करना है कि आप इसे खरीदने से पहले कितना स्थिर है यह देखने के लिए अपने बीटा या मानक विचलन (अस्थिरता के दोनों उपाय) देखें। आपको लगभग हमेशा यह पता चल जाएगा कि मूल्य जोखिम इन जोखिम उपायों पर बेहतर स्कोर करते हैं।

मूल्य निवेश में इसके जोखिम हैं, लेकिन यह रूले नहीं है। यदि आप गलत स्टॉक चुनते हैं, तो आप अन्य निवेशकों जितना खोना नहीं चाहते हैं क्योंकि स्टॉक पहले से ही नीचे स्क्रैप कर रहा है।

यदि आप मूल्य निवेश की अवधारणाओं का पालन करते हैं और उन कंपनियों की तलाश करते हैं जिनके पास मजबूत वित्तीय कदम है लेकिन एक निराशाजनक स्टॉक मूल्य है, तो आपका नकारात्मक जोखिम कम हो गया है और सब कुछ खोने का जोखिम छोटा है।

आपको अपने द्वारा विचार किए जाने वाले प्रत्येक स्टॉक के लिए सुरक्षा के मार्जिन में कारक करने की भी आवश्यकता है। इसका मतलब है कि मूल्य के अनुमान में त्रुटि के लिए कुछ कमरे की अनुमति देने के लिए बड़ी छूट पर खरीदारी करना।

एक मूल्य निवेश कुछ हफ्तों में काफी लाभ कमा सकता है या यह वापस आने से पहले वर्षों तक लगी हो सकती है। मूल्य निवेश धैर्य लेता है।

एक मूल्य निवेशक के पास सर्वोत्तम संपत्तियों में से एक लंबी स्मृति है। यदि आप एक समय याद कर सकते हैं जब व्यापार की स्थिति इस तरह के समान थी, तो आप वापस जा सकते हैं और यह निर्धारित कर सकते हैं कि स्टॉक की कीमतों में क्या हुआ। उदाहरण के लिए, जब तेल उगता है या गिरता है, आमतौर पर तेल क्षेत्र सेवा प्रदाताओं के साथ क्या होता है? जब मंदी हुई, खाद्य कंपनियों के साथ क्या होता है? मूल्य निवेश एक कठोर बौद्धिक पीछा है: आपको डेटा के साथ डेटा मर्ज करना होगा और उस डिग्री को तय करना होगा जिस पर आप परिणाम शर्त लगाने के इच्छुक हैं।

क्योंकि यह इतना कठोर है, मूल्य निवेश मानसिक रूप से है और भावनात्मक रूप से संतोषजनक - और बौद्धिक संवर्द्धन का निरंतर स्रोत। और भी, सबकुछ मूल्य निवेशकों को सीखना चाहिए निवेश के अन्य तरीकों पर लागू किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, मूल्य निवेशकों को असली शोध करना चाहिए। वो अध्ययन करते हैं। वे शैतान के वकील खेलते हैं। वे स्प्रेडशीट के साथ चारों ओर झुकाव। इससे सब उन्हें उन निवेशकों पर बढ़त मिलती है जिन्होंने खबरों के बारे में सुनाई गई स्टॉक खरीदी लेकिन वास्तव में कुछ भी नहीं पता था।

अधिकांश मूल्य निवेशक सीखते हैं कि पहली बार उनकी पसंदों में से एक नीचे चला जाता है। वह व्यक्ति जिसने खरीदा क्योंकि उसने खबरों पर इसके बारे में सुना है, वह परेशान है क्योंकि वह हारने वाले कॉलम में चले गए, लेकिन मूल्य निवेशक खुद को बहुत प्रसन्न करता है कि कंपनी के शेयर बिक्री पर हैं। यह इस माहौल और अन्य सभी में काम करता है।

4। सर्वोत्तम अवांछित स्टॉक खोजने के लिए कुंजी क्या हैं?

सौदा स्टॉक खोजने के कई तरीके हैं, और कोई भी दृष्टिकोण "सही" कहलाया जा सकता है। दो निवेशक एक ही जानकारी ले सकते हैं और कंपनी पर काफी अलग मूल्यों के साथ आ सकते हैं।

यह कहा गया है कि सस्ते मूल्य स्टॉक का मूल्यांकन करते समय हम पांच महत्वपूर्ण कारकों का उपयोग करते हैं:

डिस्काउंट मूल्य निर्धारण - स्टॉक होना चाहिए कंपनी के निष्पक्ष बाजार मूल्य पर -20% से -50% छूट पर बिक्री, हमें मूल्य प्रशंसा क्षमता + 100% जितनी अधिक है … और हम अपने 52 सप्ताह के उच्चतम स्तर से काफी नीचे बिकने के लिए एक स्टॉक भी पसंद करते हैं।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह (एफसीएफ) - कंपनियों को नकद प्रवाह के ट्रक लोड उत्पन्न करना चाहिए। उनके भविष्य के नकदी प्रवाह से बिक्री अनुपात क्षेत्र के मानदंडों से ऊपर होना चाहिए।

निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर वापसी - आरओआईसी को यह सुनिश्चित करने के लिए कंपनी की पूंजीगत लागत से अधिक होना चाहिए कि शेयरधारक मूल्य बनाया जा रहा है और नष्ट नहीं हुआ है।

इक्विटी पर वापसी (आरओई) एक उच्च आरओई इंगित करता है कि प्रबंधन अपनी पूंजी कुशलता से आवंटित करता है और विकास प्राप्त करने के लिए बेकार खर्च नहीं करता है।

व्यापक आर्थिक मोटाई - एक "आर्थिक मोटा" एक बाजार कारक है जो व्यापार को अपने प्रतिस्पर्धियों से बचाने में मदद करता है - उदाहरण के लिए, दवाओं के एक विशेष वर्ग पर प्रमुख पेटेंट वाले एक दवा कंपनी।

एक बात निश्चित रूप से है: मूल्य निवेश के लिए काम की आवश्यकता होती है। आपको अपनी आस्तीन को रोल करना होगा और अपने पढ़ने के चश्मा डालना होगा। स्टॉक के "वास्तविक" मूल्य पर एक समझदार दृढ़ संकल्प करने का एकमात्र तरीका दैनिक व्यापार पत्रों से साप्ताहिक पत्रिकाओं तक - आपके द्वारा प्राप्त किए जा सकने वाले प्रत्येक जानकारी को पढ़ना है। आपको अपनी आँखें आर्थिक डेटा और कॉर्पोरेट प्रवृत्तियों पर रखने की जरूरत है और आप जो भी सुनते हैं उसे समझने की कोशिश करते हैं और इक्विटी के मूल्य में जो देखते हैं उसके संदर्भ में पढ़ते हैं।

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