संजात: निवेशकों या वित्तीय समय बमों के लिए भगवान का उपहार? |

वॉरेन बफेट निवेशकों को याद दिलाने के लिए जल्दी है कि जब भी अर्थव्यवस्था या शेयर बाजार वास्तव में किसी न किसी पैच को मारता है तो डेरिवेटिव के पास विनाश को तोड़ने की क्षमता होती है।

वास्तव में, उसने पहले अपने शेयरधारकों को डेरिवेटिव के खतरों के बारे में चेतावनी दी 2002 के अनुसार, यह बताते हुए:

"केंद्रीय बैंकों और सरकारों ने अब तक इन अनुबंधों से उत्पन्न जोखिमों को नियंत्रित करने, या यहां तक ​​कि निगरानी करने का कोई प्रभावी तरीका नहीं पाया है। मेरे विचार में, डेरिवेटिव सामूहिक विनाश के वित्तीय हथियार हैं, जो खतरे लेते हैं, जबकि अब गुप्त, संभावित रूप से घातक हैं। "

अपने सरलतम रूप में व्युत्पन्न केवल एक वित्तीय साधन है जो किसी अन्य वित्तीय साधन की कीमत से निर्भर या" व्युत्पन्न "है। कंपनियां लगभग हर दिन व्युत्पन्न अनुबंध में प्रवेश करती हैं - हम उन्हें अलग-अलग नामों से बुलाते हैं। यदि कोई एयरलाइन जेट ईंधन की बढ़ती लागत के बारे में चिंतित है, तो वह तेल वायदा अनुबंध खरीद सकती है जो वास्तव में तेल का मूल्य बढ़ने पर उन्हें भुगतान करेगी।

संभावित भविष्य के जोखिम के खिलाफ इस प्रकार का बचाव एक स्मार्ट और स्थिर है - एक व्यवसाय चलाने के लिए रास्ता। यदि प्रोक्टर एंड गैंबल (एनवाईएसई: पीजी) चिंतित है कि डॉलर मूल्य में वृद्धि करेगा और अपने विदेशी अर्जित लाभ को कम करेगा, यह मुद्रा से संबंधित अनुबंध खरीद सकता है जो उसमें विपरीत दिशा में मूल्य में कमी या वृद्धि मुद्रा। नतीजतन, प्रोक्टर एंड गैंबल के योजनाकार मुद्रा बाजारों पर बहुत अधिक ध्यान दिए बिना अपना कारोबार चला सकते हैं।

जेट ईंधन की कीमतों के लिए उन वायदा अनुबंधों से अंततः स्पॉट मार्केट में जेट ईंधन की कीमतों के साथ क्या होता है, उनके मूल्य प्राप्त होते हैं। मुद्रा डेरिवेटिव मुद्रा परिवर्तन मूल्यों की भविष्य की दिशा से प्रभावित होते हैं।

विकल्प: डेरिवेटिव का सरलतम रूप

यदि आपने कभी विकल्प चुना है, तो आप डेरिवेटिव से पहले ही परिचित हैं। पाट और कॉल एक सामान्य स्टॉक पर एक माध्यमिक (या व्युत्पन्न) खेलने से ज्यादा कुछ नहीं हैं। जैसा कि डेरिवेटिव के अन्य रूपों के मामले में है, विकल्पों का उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, जिनमें निम्न शामिल हैं:

अटकलें : यदि आपको लगता है कि फोर्ड (एनवाईएसई: एफ) जैसे स्टॉक मूल्य में वृद्धि करने के लिए, तो फोर्ड के विकल्प आपको और भी पैसा कमा सकते हैं। उदाहरण के लिए, फोर्ड के शेयर में 15 डॉलर से 20 डॉलर की वृद्धि में 33% की बढ़ोतरी हुई है, फिर भी फोर्ड के कॉल विकल्प की कीमत उस मूल्य से बढ़ने पर बहुत अधिक प्रतिशत तक बढ़ जाएगी।

हेजिंग सुरक्षा : निवेशक अक्सर स्टॉक के खिलाफ विकल्प खरीदते हैं, लेकिन जो विपरीत दिशा में आगे बढ़ते हैं। उदाहरण के लिए, फोर्ड के स्टॉक को खरीदने और फोर्ड के विकल्प खरीदने से फोर्ड के शेयर में गिरावट आने पर आपके नुकसान में कमी आएगी।

आय : निवेशक कवर कॉल "लिख सकते हैं" या मौजूदा आय के स्रोत के रूप में विकल्प प्रीमियम का उपयोग करने के लिए रख सकते हैं उदाहरण के तौर पर, यदि आप मानते हैं कि फोर्ड के शेयर निकट अवधि में स्थानांतरित होने की संभावना नहीं है तो आप फोर्ड के स्टॉक पर कॉल विकल्प बेचेंगे (और इसके लिए भुगतान प्राप्त करें)।

डेरिवेटिव्स के साथ समस्या

समस्या है, दीवार स्ट्रीट ने एक अलग अवसर देखा। 1 99 0 के दशक से, वॉल स्ट्रीट फर्मों ने गणित में पीएचडी के साथ शिक्षाविदों का पीछा करना शुरू कर दिया। ये गणित whizzes को यह पता लगाने के लिए किराए पर लिया गया था कि एक दूसरे के संबंध में संपत्ति की कीमतें कैसे चली गईं। उदाहरण के लिए, तेल की कीमतों में वृद्धि होने पर इंडोनेशियाई शेयरों का क्या होता है? या मुद्रास्फीति के बारे में रिपोर्टों से डॉलर का मूल्य कैसे प्रभावित हुआ? एक बार जब उन्हें कारण और प्रभाव संबंध मिलते हैं, तो वे प्राथमिक आर्थिक या वित्तीय संकेतक में आंदोलन से प्रभावित माध्यमिक संपत्तियों में अंतिम चाल की उम्मीद करना शुरू कर सकते हैं।

इसलिए उन्होंने वित्तीय उत्पादों को बनाया जो वास्तव में अलग-अलग समूह थे संपत्ति एक साथ cobbled। कई मामलों में, ये माध्यमिक संपत्ति मुख्य संपत्ति की विपरीत दिशा में चली गई, इसलिए व्युत्पन्न "सुरक्षित" लग रहा था। इन वॉल स्ट्रीट पेशेवरों ने नैतिक रूप से माना कि इन उत्पादों को पैसे कमाने की गारंटी थी और असफल होने की भी गारंटी नहीं थी। (वे अंततः एक शानदार फैशन में असफल रहे।)

गिड्डी ने अपनी नई ताकत के साथ, वॉल स्ट्रीट के अधिकारियों ने और भी आगे बढ़े। उन्होंने कुछ संपत्तियों की भविष्य की दिशा पर अनुमान लगाने के लिए डेरिवेटिव बनाने शुरू कर दिए - बिना अपने जोखिम को संभालने की कोशिश किए।

उदाहरण के लिए, संदेह है कि बंडल बंधक ऋण का मूल्य 2008 के आरंभ में खुले बाजार पर बहुत सस्ता रूप से बेच रहा था, कुछ वॉल स्ट्रीट फर्मों ने अनुबंधों को आकर्षित किया जो कि बंधक बंधन मूल्य में दोबारा बढ़ने पर उदारतापूर्वक भुगतान करेंगे, अक्सर पांच के आदेश पर एक या दस से एक। बेशक, बंधक बंधन अंततः गिर गए, और बाहर निकलने के लिए एक डाकू ने इन बंधक डेरिवेटिव को शून्य से कम मूल्य में गिरा दिया।

इन अनुबंधों के खरीदारों ने दूसरी तरफ पार्टियों को भारी मात्रा में धन के कारण समाप्त किया व्यापार। इतने विशाल लगता है कि कुछ फर्मों पर वर्षों के मुनाफे का सफाया हो गया था। आदरणीय निवेश फर्म मेरिल लिंच को बैंक ऑफ अमेरिका (एनवाईएसई: बीएसी) को अपने स्वयं के दिवालिया दांवों का भुगतान करने के लिए बस की आवश्यकता है।

सबसे कठोर उदाहरण में, अमेरिकी सरकार को इंजेक्ट करना पड़ा अमेरिकी अंतर्राष्ट्रीय समूह (एनवाईएसई: एआई) में $ 85 बिलियन बीमाकर्ता ने व्युत्पन्न अनुबंधों में विशाल रकम का निवेश किया था। एआईजी के प्रयासों के लिए स्पष्ट उद्देश्य बीमा पॉलिसी में घाटे के खिलाफ बचाव करना था जिसे उसने अंडरराइट किया था। वास्तविक उद्देश्य मौजूदा अनुबंधों पर साइड दांव बनाकर मुनाफा कम करना था। समय खराब होने पर वह रणनीति अच्छी तरह से काम कर सकती है। जैसा कि हम अब जानते हैं, अर्थव्यवस्था कमजोर होने पर यह रणनीति घातक है।

# - ad_banner_2- # 2008 में वॉल स्ट्रीट मंदी के कारण कारकों की एक विस्तृत श्रृंखला है। लेकिन एक बात निश्चित रूप से है, जब बाजार और अर्थव्यवस्था में गिरावट शुरू हुई, कई निवेशकों को यह नहीं पता था कि यह कैसे खत्म हो जाएगा।

मेजर वॉल स्ट्रीट बैंकों ने यह स्वीकार करना शुरू कर दिया कि वे वास्तव में अपने कई निवेशों के मूल्य पर एक संभाल नहीं पा रहे थे, और भ्रम के कारण अराजकता । इन बैंकों ने इतने सारे जटिल व्युत्पन्न अनुबंधों में प्रवेश किया था कि उनके व्यापारिक तंत्रों में विवादित जानकारी के रूप में जमा हो जाना शुरू हो गया था।

यही कारण है कि वॉरेन बफेट डेरिवेटिव्स को "पार्टियों के लिए, दोनों पक्षों के लिए समय बम" मानते हैं। आर्थिक प्रणाली। "

निवेश का जवाब : अफसोस की बात है, शेयर बाजार के सबसे खतरनाक पहलुओं में से एक को कम करने के लिए थोड़ा बदल गया है, और आपको आश्चर्य होना चाहिए कि ये प्रथा क्यों जारी है। यद्यपि डेरिवेटिव को बेहतर तरीके से नियंत्रित करने के प्रयास किए गए हैं - उदाहरण के लिए, व्युत्पन्न अनुबंध, जिसे स्वैप के नाम से जाना जाता है, अब केंद्रीय मंच पर व्यापार करते हैं जिन पर निगरानीकर्ताओं द्वारा निगरानी की जा सकती है - लेकिन व्युत्पन्न बाजार को कोरल करने की अधिकांश अन्य पहलों को वॉल स्ट्रीट के रूप में हटा दिया गया है लॉबीवादियों ने हर मोड़ पर विधायकों से पराजित किया है।

वर्तमान युग में, सुधार पर राष्ट्रपति के इरादे से, कई लोगों का मानना ​​है कि हम बाजार के इस जोखिमपूर्ण हिस्से को कम करने में मदद करने के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ अवसर याद कर सकते हैं। भविष्य के राष्ट्रपति वॉल स्ट्रीट के खिलाफ जाने के लिए भी कम इच्छुक हो सकते हैं।

अब हम सब कुछ कर सकते हैं और अगले प्रमुख वित्तीय संकट की प्रतीक्षा कर सकते हैं ताकि हमें हमारी अर्थव्यवस्था में खतरनाक भूमिका निभा सकें।