इन 4 मूल्य अनुपात के साथ बफेट की तरह सौदा स्टॉक खोजें।

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"कीमत वह है जो आप भुगतान करते हैं। मूल्य वह है जो आपको मिलता है।" - वॉरेन बफेट

स्टॉक निवेश में मूल्य और मूल्य के बीच इस अंतर पर अपनी उंगली डालना अनिवार्य रूप से वॉरेन बफेट को धरती पर तीसरा सबसे अमीर व्यक्ति बना देता है। आज वह $ 53.5 बिलियन से अधिक मूल्यवान है।

बफेट का क्या मतलब है बस यह है: बाजार पर हर स्टॉक एक निश्चित कीमत के लिए व्यापार करता है, लेकिन यह जानना अधिक महत्वपूर्ण है कि आप वास्तव में कितना प्राप्त कर रहे हैं उस कीमत का भुगतान करने के लिए। यह मूल्य है।

बेहतर व्याख्या करने के लिए, चलो नींबू पानी के खड़े होने के लिए स्टॉक को स्केल करें। मान लें कि आप कुछ पैसे बनाना चाहते हैं और आप इसे करने के लिए दो अलग-अलग नींबू पानी खरीदने के बीच निर्णय ले रहे हैं। दोनों स्टैंड एक ही कीमत के लिए अपने मालिकों द्वारा बेचे जा रहे हैं - $ 100।

यदि आप सोच रहे हैं, "दोनों के बीच क्या अंतर है?" तो आप पहले से ही एक स्मार्ट निवेशक की तरह सोच रहे हैं। आइए मान लें कि पिछले साल एक स्टैंड ने 20 डॉलर का मुनाफा कमाया था जबकि दूसरे स्टैंड ने पिछले साल 100 डॉलर का मुनाफा कमाया था। आपके $ 100 निवेश के लिए कौन सा स्टैंड आपको मूल्य (यानी अधिक बदले में) देता है?

आइए अपने दो निवेश विकल्पों को देखें: यदि आपने पहले स्टैंड में $ 100 का निवेश किया है, तो आप प्रत्येक वर्ष $ 20 कमा सकते हैं और पांच साल में अपना मूल निवेश वापस करें। लेकिन अगर आपने दूसरे स्टैंड में $ 100 का निवेश किया है, तो आप एक साल में अपना पैसा वापस कर सकते हैं और उसके बाद लाभ कमा सकते हैं। निवेश पर 100% वार्षिक रिटर्न बनाम यह 20% वार्षिक रिटर्न है। यह स्पष्ट है कि दूसरा नींबू पानी का स्टैंड एक बेहतर मूल्य है।

बफेट जीतने वाले स्टॉक चुनने के लिए एक समान विश्लेषण का उपयोग करता है। वह मूल्य निवेश नामक एक रणनीति का अभ्यास करता है - अनिवार्य रूप से उन कंपनियों को खरीदना जिनके पास उनके वास्तविक मूल्य के संबंध में कम स्टॉक मूल्य है। दूसरे शब्दों में, जब वह बिक्री पर है तो वह एक अच्छी कंपनी के शेयर खरीदता है । " समय के साथ, कम मूल्यवान स्टॉक की कीमत उस चीज़ के करीब बढ़ेगी जो वास्तव में लायक है, और जब तक वह अपने शेयरों पर निर्भर करता है तब तक बफेट लाभ का आनंद उठाएगा।

बफेट का ट्रैक रिकॉर्ड दिखाता है कि मूल्य निवेश सही ढंग से किए जाने पर उदारता से भुगतान कर सकता है: निवेश उन्होंने अपनी फर्म के माध्यम से चुना, बर्कशायर हैथवे (एनवाईएसई: बीआरके-बी) , 1 9 64 से 2011 के अंत तक 513,055% अद्भुत रहा। तुलनात्मक रूप से, एस एंड पी 500 (लाभांश के साथ) में केवल 6,397% एक ही खिंचाव पर।

हमारे लिए भाग्यशाली, लगभग कोई भी इस सफल निवेश रणनीति का पालन कर सकता है। सबसे पहले, एक महान कंपनी खोजें जिसमें एक मजबूत ब्रांड, अच्छा प्रबंधन और स्वस्थ कमाई हो। (एक महान कंपनी खोजने में मदद के लिए, निवेश करने से पहले कंपनी के बारे में जानने के लिए 8 सबसे महत्वपूर्ण तथ्य देखें।)

फिर, पता लगाएं कि क्या कंपनी का स्टॉक "बिक्री पर है।" विशेषज्ञ निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले ये चार मूल्यांकन अनुपात आपको यह पता लगाने में मदद कर सकते हैं कि क्या स्टॉक इसकी कीमत और मूल्य के आधार पर सौदा है:

1। फॉरवर्ड प्राइस-टू-कमाई अनुपात (फॉरवर्ड पी / ई)

आइए फिर से कहें कि आप नींबू पानी का स्टैंड खरीदना चाहते हैं। प्रस्ताव देने से पहले, क्या आप जानते हैं कि पिछले वर्ष के दौरान स्टैंड कितना लाभ हुआ है या अगले 12 महीनों में स्टैंड कितना लाभ होने की उम्मीद है?

आगे पी / ई अनुपात अनिवार्य रूप से एक निवेशक को बताता है एक स्टॉक के बारे में बाद की जानकारी। (इसी तरह के पी / ई अनुपात मूल्य की तुलना पिछले वर्ष के मुनाफे से करते हैं - पहला विकल्प - मूल्य खोजने के लिए।) आप आज के स्टॉक मूल्य के आधार पर स्टॉक के मूल्य को खोजने के लिए आगे की पी / ई अनुपात का उपयोग कर सकते हैं और कंपनी क्या है अगले 12 महीनों में कमाई की उम्मीद है। [आगे पी / ई के उदाहरण देखें और यहां इसकी गणना कैसे करें।]

स्वयं को बचाएं समय: मॉर्निंगस्टार अपने स्टॉक कोट पेज पर कंपनी की अगली पी / ई सूचीबद्ध करता है। उदाहरण के तौर पर, आप "आगे मूल्यांकन" शीर्षक के तहत माइक्रोसॉफ्ट के आगे पी / ई देख सकते हैं। (नोट: ध्यान रखें कि कमाई का पूर्वानुमान विश्लेषकों की उम्मीदों पर आधारित है, इसलिए एक विश्लेषक का आगे पी / ई दूसरे से थोड़ा अलग हो सकता है।)

स्टॉक एक सौदा है? आम तौर पर, एक स्टॉक अच्छी तरह से व्यापार कर रहा है मूल्य जब इसके आगे पी / ई अपने पी / ई अनुपात से कम है, अपने प्रतिस्पर्धियों के आगे पी / ई अनुपात से कम है और एस एंड पी 500 के आगे पी / ई अनुपात (जो ऐतिहासिक रूप से 14 और 17 के बीच है) से कम है। एक स्टॉक जो इन मानदंडों को पूरा करता है, का मतलब है कि कंपनी के मुनाफे अपने साथियों और व्यापक बाजार - और / या एक सस्ता शेयर मूल्य के लिए व्यापार से तेजी से बढ़ रहे हैं।

2. मूल्य / आय-से-ग्रोथ अनुपात (पीईजी)

मान लीजिए कि कोई आपको पिछले साल की पेशकश की गई कीमत के लिए अपने नींबू पानी के स्टैंड को बेचने को तैयार है। अपने आप पर जो एक महान सौदे की तरह नहीं लग सकता है। लेकिन क्या होगा यदि एक विश्वसनीय स्रोत ने आपको पूर्ण निश्चितता के साथ बताया कि आने वाले वर्ष में स्टैंड पिछले साल के मुकाबले दो गुना अधिक लाभ कमाएगा? नींबू पानी न केवल मूल्यवान के रूप में दो बार खड़ा है, प्रस्ताव मूल्य अधिक आकर्षक लगता है। लाभ को दोगुनी कमाई करने के लिए स्टैंड के लिए पिछले साल की कीमत का भुगतान करने का मतलब हो सकता है कि आपके शुरुआती निवेश पर दोबारा वापसी की संभावना है।

यह मूल्य निवेश का विचार है - सस्ती शेयर कीमतों और मजबूत भावी कमाई के विकास वाली कंपनियों को ढूंढें। आप पीईजी अनुपात का उपयोग कर इस तरह सौदेबाजी स्टॉक पा सकते हैं, जो किसी कंपनी के मूल्य-से-कमाई अनुपात (पी / ई) की तुलना अपनी वार्षिक वार्षिक कमाई वृद्धि दर (जी) से करता है। [यहां देखें कि निवेशक यहां कम मूल्यवान स्टॉक खोजने के लिए पीईजी का उपयोग कैसे करते हैं।]

अपना समय बचाएं: मॉर्निंगस्टार अपने स्वयं के विश्लेषकों के विकास अनुमानों के आधार पर एक कंपनी के पीईजी को सूचीबद्ध करता है। उदाहरण के लिए, आप "आगे मूल्यांकन" शीर्षक के तहत एक्सोन-मोबाइल के पीईजी देख सकते हैं।

स्टॉक एक सौदा है? एक स्टॉक को अक्सर एक अच्छा मूल्य माना जाता है जब इसकी पी / ई इसकी अपेक्षा से कम होती है वार्षिक आय वृद्धि दर। दूसरे शब्दों में, यदि किसी स्टॉक में 30 का पी / ई अनुपात होता है, तो कंपनी से इस वर्ष 30% या उससे अधिक की कमाई होने की उम्मीद की जानी चाहिए। अन्यथा, इसकी शेयर कीमत इसकी आय से तेज़ी से बढ़ रही है, और इसका मतलब यह हो सकता है कि स्टॉक अधिक है और सुधार के लिए आगे बढ़ रहा है। 1.0 या उससे कम के पीईजी अनुपात की तलाश करें (जितना कम है, उतना ही बेहतर स्टॉक का मूल्य)।

[निवेश सहायता फ़ीचर: पी / ई अनुपात द्वारा मिसाल न करें]

3। मूल्य-से-मुक्त कैश फ्लो (पी / एफसीएफ)

आपने पिछले पिछले उदाहरणों में देखा होगा कि पी / ई, आगे पी / ई और पीईजी अनुपात सभी अपने आय में कमाई (लाभ के रूप में भी जाना जाता है) का उपयोग करते हैं एक स्टॉक - या नींबू पानी का स्टैंड - मूल्य। जबकि आमदनी आम तौर पर किसी कंपनी के समग्र स्वास्थ्य को मापने का एक अच्छा तरीका है, लेकिन कभी-कभी उन्हें चालाक लेखांकन तकनीकों के साथ छेड़छाड़ की जा सकती है जो कृत्रिम रूप से कंपनी के मूल्य को पंप कर देते हैं। पूर्व एनरॉन निवेशकों को इसके सभी खतरों को पता है। कोई भी नींबू पानी का एनरॉन चाहता है।

सौभाग्य से, एक अनुपात है जो कमाई का उपयोग किए बिना स्टॉक के मूल्य को खोजने में आपकी मदद कर सकता है। मूल्य-मुक्त-मुक्त नकदी प्रवाह अनुपात (पी / एफसीएफ) किसी कंपनी के शेयर मूल्य की तुलना अपने मुक्त नकदी प्रवाह से करता है, जो अनिवार्य रूप से बिलों का भुगतान करने के बाद कंपनी द्वारा छोड़ी गई कच्ची नकदी की राशि और पूंजी (भवन, संपत्ति और उपकरण) इसे संचालित करने की जरूरत है। एक कंपनी विस्तार, भुगतान लाभ या ऋण चुकाने के लिए अपने मुफ्त नकद प्रवाह का उपयोग कर सकती है। एक कंपनी के पास जितना अधिक मुफ्त नकद प्रवाह होता है, उतना अधिक मूल्य में संभावित रूप से बढ़ सकता है।

स्वयं को बचाएं समय: मॉर्निंगस्टार "प्रमुख अनुपात" टैब के तहत प्रति शेयर एक कंपनी के मुफ्त नकद प्रवाह की सूची देता है। एक उदाहरण के रूप में प्रति शेयर वॉल-मार्ट का मुफ्त नकद प्रवाह यहां है। किसी कंपनी के पी / एफसीएफ अनुपात को खोजने के लिए, प्रति शेयर मुफ्त नकदी प्रवाह द्वारा वर्तमान स्टॉक मूल्य को विभाजित करें। [उदाहरण देखें और पी / एफसीएफ की गणना कैसे करें]

स्टॉक एक सौदा है? यदि स्टॉक पी / एफसीएफ अपने पूर्व वर्षों से कम है तो पी / एफसीएफ अनुपात या उससे कम है तो एक स्टॉक अच्छा मूल्य हो सकता है अपने प्रतिस्पर्धियों के पी / एफसीएफ अनुपात से। अंगूठे के नियम के रूप में, 10 से कम की पी / एफसीएफ के साथ स्टॉक की तलाश करें, जिसका मतलब है कि कंपनी का मुफ्त नकद प्रवाह कम से कम 10% मूल्यांकन करता है। कंपनी की पी / एफसीएफ जितनी कम होगी, उतनी अधिक संभावित वृद्धि जो आप प्रति डॉलर प्राप्त कर रहे हैं।

4। ऑपरेशंस से एंटरप्राइज़ वैल्यू-टू-कैश फ्लो (ईवी / सीएफओ)

पी / ई अनुपात एक निवेशक पसंदीदा है, लेकिन इसमें एक चमकदार दोष है: आप अपने उद्योग के भीतर केवल साथियों के खिलाफ स्टॉक के पी / ई की तुलना कर सकते हैं - या आपको इसे पूरे एसएंडपी 500 के खिलाफ तुलना करना होगा। दूसरी तरफ, ईवी / सीएफओ अनुपात निवेशकों को उद्योग की परवाह किए बिना, किसी भी कंपनी के किसी भी कंपनी के मूल्य की तुलना करने की अनुमति देता है, सेब-से-सेब पर आधार।

चलो ईवी / सीएफओ अनुपात तोड़ दें।

ईवी: जैसे ही स्मार्ट कार खरीदार कारों के लिए स्टिकर मूल्य का भुगतान नहीं करना चाहते हैं, मूल्य निवेशक हमेशा कंपनियों के लिए बाजार के शेयर मूल्य का भुगतान नहीं करना पसंद करते हैं। एंटरप्राइज़ वैल्यू (ईवी) एक निवेशक को बताता है कि यह ध्यान में रखकर कितना कर्ज और नकदी है, यह जानने के बाद कंपनी को कितना खर्च करना होगा। एक छोटी फर्म हासिल करने की तलाश में एक बड़ी कंपनी आम तौर पर कंपनी के ईवी को खरीददारी करने से पहले पाती है - एक उचित सौदा सुनिश्चित करना।

सीएफओ: संचालन से नकद प्रवाह (सीएफओ) एक निवेशक को बताता है कि कितना कच्चा नकद कंपनी का मुख्य व्यवसाय उत्पन्न करता है। सीएफओ जितना अधिक होगा, उतना ही स्वस्थ व्यवसाय होगा। सीएफओ कंपनियों के बीच एक सेब-टू-सेब की तुलना करना आसान बनाता है क्योंकि यह व्यवसाय से व्यापार में भिन्न संपत्तियों और कर दर के प्रभावों को कम करता है।

संयुक्त, ईवी और सीएफओ बहुमुखी ईवी / सीएफओ अनुपात बना सकते हैं जो कर सकते हैं कई अलग-अलग प्रकार की कंपनियों के मूल्यांकन की तुलना करने के लिए इस्तेमाल किया जाए।

स्वयं को बचाएं समय: याहू वित्त आपके लिए एक बहुत ही समान मूल्यांकन अनुपात की गणना करता है - ईवी / ईबीआईटीडीए अनुपात। यहां प्रोक्टर एंड गैंबल की ईवी / ईबीआईटीडीए है, उदाहरण के लिए। [यहां ईवी / सीएफओ की गणना करने का एक उदाहरण देखें]

स्टॉक एक सौदा है? एक ईवी / सीएफओ अनुपात वाला स्टॉक जो 10 या उससे कम है, बहुत अच्छा मूल्य दर्शाता है। इसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि कंपनी के लिए खुद को भुगतान करने के लिए 10 साल से कम समय लग जाएगा (यानी अपने सभी बकाया स्टॉक खरीद लें और अपने सभी ऋणों का भुगतान करें) यदि यह प्रत्येक वर्ष उत्पन्न होने वाली ऑपरेटिंग नकदी का उपयोग करना था।

निवेश उत्तर: याद रखें, कोई भी मूल्यांकन अनुपात जादू बुलेट नहीं है जो आपको बता सकता है कि कोई स्टॉक सौदा है, इसलिए सर्वोत्तम परिणामों के लिए एकाधिक मूल्यांकन अनुपात का उपयोग करें। (संकेत: आप # 1 नियम में चार और उपयोगी स्टॉक वैल्यूएशन अनुपात पा सकते हैं, हर नए स्टॉक निवेशक को जानना आवश्यक है।)

इन अनुपातों में से प्रत्येक को एक अलग "परीक्षण" के रूप में सोचें जो मापता है कि यदि स्टॉक अधिक मूल्यवान है, तो काफी हद तक कीमत या कम मूल्यांकन किया। इन परीक्षणों में से अधिकतर आप स्टॉक पर चलते हैं, बेहतर आप यह बताने में सक्षम होंगे कि यह वास्तव में एक मोटा है जो छीनने के लिए तैयार है - और निवेश की सफलता का आपका मौका जितना अधिक होगा।

पीएस यूएस एक्सचेंजों पर 14,483 सार्वजनिक रूप से कारोबार की गई कंपनियों में से केवल 10 ही आपके पैसे के लिए सबसे सुरक्षित स्थान प्रदान करते हैं। पिछले साल के अशांत बाजार के बावजूद, तीन कंपनियों ने कुल रिटर्न 30.4% … 39.0% … और 54.1%, दोगुनी और एसएंडपी 500 के 15% लाभ को तीन गुना कर दिया। हमारी नवीनतम रिपोर्ट में इन कंपनियों के नाम और टिकर प्रतीकों तक मुफ्त पहुंच प्राप्त करें, अमेरिका में 10 सबसे सुरक्षित स्टॉक ।

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