सर्वोत्तम मूल्य नियम परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

सर्वोत्तम मूल्य नियम सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन को संदर्भित करता है (एसईसी) नियम 14 डी -10। इस नियम के लिए उस वर्ग के सभी शेयरधारकों को समान प्रस्ताव देने के लिए शेयरों के एक निश्चित वर्ग के लिए एक निविदा प्रस्ताव बनाने की आवश्यकता होती है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

सर्वोत्तम मूल्य नियम 1 9 68 के विलियम्स एक्ट से निकले, जिसने तथाकथित "शनिवार-नाइट स्पेशल" और "फर्स्ट-कॉम, फर्स्ट-सर्विड" ऑफ़र को अवैध रूप से रोक दिया, जिन्होंने कुछ शेयरधारकों को अधिमान्य उपचार दिया और निविदा प्रस्तावों के दौरान दूसरों को दबाया।

चलो मान लें कि कंपनी एक्सवाईजेड कंपनी 123 के आम शेयर खरीदना चाहती है। इसे पूरा करने के लिए, कंपनी एक्सवाईजेड कंपनी 123 के आम शेयरधारकों को निविदा प्रस्ताव प्रदान करती है। सर्वोत्तम मूल्य नियम के तहत, एक्सवाईजेड कंपनी को कंपनी के सभी को निविदा प्रस्ताव उपलब्ध कराया जाना चाहिए 123 के आम शेयरधारक (उदाहरण के लिए, कर्मचारियों के होने वाले सबसे बड़े शेयरधारकों या शेयरधारकों की बजाय)। नियम के लिए XYZ कंपनी को शेयरधारकों को उनके प्रत्येक शेयर के लिए समान राशि प्रदान करने की भी आवश्यकता होती है।

कंपनी एक्सवाईजेड कुछ शेयरधारकों को निविदा प्रस्ताव से बाहर कर सकती है यदि वे शेयरधारक निविदा प्रस्ताव पर रोक लगाते हैं। कंपनी एक्सवाईजेड कंपनी 123 के आम शेयरधारकों को एक से अधिक प्रकार के विचारों की पेशकश भी कर सकती है, जिसका अर्थ है कि यह कंपनी 123 शेयरों के बदले में नकद या कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक के विभिन्न संयोजनों का विकल्प प्रदान कर सकता है। उदाहरण के लिए, एक्सवाईजेड कंपनी 123 शेयरधारकों को नकद में 6 डॉलर या कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक के एक हिस्से के साथ $ 3 नकद, या एक्सवाईजेड कंपनी स्टॉक के दो शेयरों को प्रत्येक कंपनी 123 शेयर के बदले में पेश कर सकता है। नियम के तहत, एक्सवाईजेड कंपनी को सभी कंपनी 123 शेयरधारकों को एक ही विकल्प देना होगा।

एसईसी को सर्वोत्तम मूल्य नियम के आवेदन को छोड़ने का अधिकार है यदि उसे लगता है कि "यह आवश्यक नहीं है या उचित है सार्वजनिक हित या निवेशकों की सुरक्षा के लिए। "

यह क्यों मायने रखता है:

एसईसी के अनुसार, सर्वोत्तम मूल्य नियम का लक्ष्य यह सुनिश्चित करना है कि" प्रतिभूतियों की कक्षा के सभी सुरक्षा धारकों के निष्पक्ष और समान उपचार जो एक निविदा प्रस्ताव का विषय हैं। "

क्योंकि निविदा प्रस्ताव आमतौर पर एक कंपनी खरीदने के लिए उपयोग किए जाते हैं, वे अक्सर अधिग्रहित कंपनी के प्रबंधन को पुनर्गठित या खत्म करने के प्रस्तावों को शामिल करते हैं, जो बदले में अलग-अलग और अन्य कर्मचारी शामिल होते हैं मुआवजे की व्यवस्था विभिन्न प्रकार के अदालतों के मामलों ने मिश्रित परिणामों के साथ कर्मचारी मुआवजे के लिए सर्वोत्तम मूल्य नियम की एप्लिकिका कॉन्सेमर स्टेपलस्लिटी का परीक्षण किया है। यही कारण है कि दिसंबर 2005 में एसईसी ने एक संशोधन प्रस्तावित किया जो नियम को केवल निविदा प्रस्ताव में प्रतिभूतियों पर लागू करता है, न कि "कर्मचारियों के मुआवजे, पृथक्करण, या कर्मचारियों या निदेशकों के साथ दर्ज अन्य कर्मचारी लाभ व्यवस्था के अनुसार प्रस्तावित और भुगतान पर विचार विषय कंपनी। "

कर्मचारी मुआवजे पर सबसे अच्छा मूल्य नियम लागू होता है या नहीं, इस बारे में सवाल कुछ कंपनियों को निविदा प्रस्ताव देने से हतोत्साहित करता है। इसके बजाए, उन्होंने वैधानिक विलय के रूप में लेनदेन को संरचित करने का प्रयास किया है, जो सर्वोत्तम मूल्य नियम के अधीन नहीं हैं।