एंबेडेड विकल्प परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

एक एम्बेडेड विकल्प सुरक्षा में एक प्रावधान है (आमतौर पर एक बंधन) या तो जारीकर्ता (कंपनी) या निवेशक को भविष्य में कुछ कार्रवाई करने का अधिकार देता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

स्टैंड स्टैंड अकेले विकल्प से अलग, एक एम्बेडेड विकल्प एक विकल्प है जो स्टॉक, बॉन्ड इत्यादि में एम्बेडेड है, और सुरक्षा में एक से अधिक एम्बेडेड विकल्प हो सकते हैं। एंबेडेड विकल्पों को आम तौर पर उन प्रतिभूतियों से अलग नहीं किया जा सकता है, जिन्हें वे संलग्न कर रहे हैं।

यहां जारीकर्ताओं द्वारा उपयोग किए जाने वाले सबसे आम एम्बेडेड विकल्पों का विवरण दिया गया है:

• समस्या को कॉल करने का अधिकार
• त्वरित सिंकिंग फंड प्रावधान सहित
• एक फ्लोटिंग दर को कैप करना
• प्रीपे प्रिंसिपल का अधिकार बनाए रखना

निवेशकों को दिए गए सबसे आम एम्बेडेड विकल्पों का विवरण निम्न है:

• समस्या को रखने का अधिकार
• रूपांतरण विशेषाधिकार
• एक डालने का अधिकार एक फ्लोटिंग दर पर फर्श

मान लें कि कंपनी एक्सवाईजेड एक एम्बेडेड विकल्प के साथ बांड जारी करता है जो बॉन्डहोल्डर्स को अपने बॉन्ड को शेयर के शेयरों में परिवर्तित करने की अनुमति देता है (जिसे परिवर्तनीय बंधन के रूप में जाना जाता है)। बॉन्डहोल्डर को कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक के शेयरों में बांड को प्रति 1000 शेयर मूल्य प्रति 1000 डॉलर मूल्य के रूपांतरण अनुपात में बदलने का अधिकार है। विशिष्ट रूपांतरण दर बॉन्ड के इंडेंट अनुबंध में पाई जा सकती है।

हालांकि वे बॉन्ड में सबसे आम हैं, एम्बेडेड विकल्प विभिन्न प्रतिभूतियों में पाए जा सकते हैं। उदाहरण के लिए, परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक शेयरों को सामान्य स्टॉक में बदलने के लिए एम्बेडेड विकल्प के साथ आते हैं। बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में एम्बेडेड प्रीपेमेंट विकल्प हो सकते हैं, और पुटेबल बॉन्ड में एम्बेडेड विकल्प हैं जो धारक को जारीकर्ता को कुछ मूल्य पर या उसके बाद बराबर मूल्य पर बॉन्ड वापस खरीदने की इजाजत देता है

यह क्यों मायने रखता है:

यह अत्यंत है निवेशकों के लिए सुरक्षा में एक एम्बेडेड विकल्प की उपस्थिति का एहसास करने के लिए महत्वपूर्ण सुरक्षा के मूल्य को प्रभावित करता है।

उदाहरण के लिए, एक कॉलबल बॉन्ड एक गैर-परिवर्तनीय बंधन की तुलना में एक निवेशक को कम मूल्यवान है क्योंकि कंपनी को बांड जारी करने की शक्ति है इसे रिडीम करें और अतिरिक्त ब्याज भुगतान के बॉन्डहोल्डर को वंचित कर दें, यदि वह परिपक्वता के लिए बॉन्ड आयोजित किया गया था।

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कंपनी के परिप्रेक्ष्य से, क्षमता रखने बॉन्ड को कॉल करने के लिए मूल्य जोड़ता है क्योंकि अगर ब्याज दरों में गिरावट आती है तो कंपनी को अपनी वित्तपोषण लागत को समायोजित करने के लिए लचीलापन दिया जाता है।

एम्बेडेड विकल्प आम तौर पर निवेशकों के लिए जोखिम के दो आयाम जोड़ते हैं। सबसे पहले, वे पुनर्निवेश जोखिम का परिचय देते हैं: जब बाजार परिस्थितियों में निवेशक या जारीकर्ता को एम्बेडेड विकल्प का उपयोग करने के लिए प्रेरित किया जाता है, तो विकल्प के अभ्यास से प्राप्त आय प्राप्त करने वाली पार्टी लाभप्रद रूप से उन आय को पुन: निवेश करने में सक्षम नहीं हो सकती है।

दूसरा, एम्बेडेड विकल्प लगभग हमेशा सुरक्षा की संभावित मूल्य प्रशंसा को सीमित करें क्योंकि जब बाजार परिस्थितियां बदलती हैं, तो प्रभावित सुरक्षा की कीमत को एक विशिष्ट रूपांतरण दर या कॉल मूल्य से सीमित या बाध्य किया जा सकता है।